近一段時期尤其是進入11月以來，華北、華東和華南等多地水泥市場出現一波快速上漲，部分區域市場甚至出現一個月內漲價200多元/噸、調價函接力般頻現的情況。
水泥行業的這一波價格上漲，讓相關上市公司的股價也隨之風生水起。在11月滬深兩市大盤指數下滑的背景下，A股申萬二級行業水泥製造分類的18家公司中，有15家公司11月股價均出現上漲，佔比83%；近一月股價上漲的有11家，佔比為61%。東方財富Choice的數據顯示，11月華新水泥、海螺水泥、塔牌集團等公司股價都有10%左右的漲幅。
記者注意到，由於水泥與商品混凝土為上下游關係，兩者之間價格走勢具有較高的同步性，在水泥價格連續上漲的帶動下，近期混凝土價格也出現明顯的跟漲。
多機構預期需求剛性支撐有望延續
事實上，水泥行業下半年漲價幾乎已成為業內慣例。多家公司也曾在2018年年報中對2019年的水泥市場行情持樂觀態度。
作為中國最大的全國區域水泥生產商，海螺水泥在2018年年報中提到，2019年，國家將繼續促進區域協調發展，推動實施京津冀協同發展、長江經濟帶、粵港澳大灣區等國家級重大戰略，加大基礎設施等領域補短板力度，提升基礎設施密度和網絡化程度，紮實推進鄉村振興戰略，補齊農村基礎設施和公共服務設施建設短板，改革完善住房市場體系和保障體系，促進房地產市場平穩健康發展，水泥需求剛性支撐有望得以延續。
因此，公司將按照有利於完善國內市場佈局、增強競爭實力的原則，積極尋找合適的併購標的，探索合作新模式；加快培育發展新動能，大力發展骨料產業，穩步拓展混凝土產業，探索裝配式建築。
這份年報指出，2019年，集團計劃資本開支支出約100億元，將主要用於項目建設、節能環保技改項目及併購項目支出；預計全年新增水泥產能約400萬噸（不含併購），新增骨料（含機制砂）產能1700萬噸。
華南粵東地區的龍頭水泥生產商塔牌集團在11月28日發佈的調研活動信息中提到，預計未來幾年大灣區基礎設施建設將進一步加大力度，對廣東水泥市場形成需求的持續拉動。
同時，廣東省將對粵東西北地區加大補短板的力度，公司覆蓋的粵東市場，基建投資和新農村建設投資將保持較高增速，廣東水泥需求有望進一步增加。
這份調研活動信息還顯示，第三季度尤其是9月份公司水泥銷售實現了量價齊升的局面，第四季度系水泥市場傳統旺季，有望延續量價齊升的局面。基於以上因素，公司對今年第四季度及明年水泥市場形勢保持較樂觀的態度。
11月27日，財政部提前下達了2020年部分新增專項債務限額1萬億元，佔2019年當年新增專項債務限額2.15萬億元的47%，控制在依法授權範圍之內。
中信建投證券28日研報指出，專項債額度下達及發行節奏提前，在基建加速及地產強韌性的雙重作用下，預計水泥行業明年仍將處於高景氣週期位置，有望持續今年量價齊升態勢。
近一年來全國水泥月度產量（單位：萬噸）
今年1~10月，全國累計生產水泥19.07億噸，同比增長5.8%；受益於基建和地產的穩定需求，預計明年全國水泥行業產量增速約5%；高標水泥均價維持400元/噸以上。
截至11月22日，今年全國高標水泥均價為437.96元/噸，已超過去年全年均價，尤其四季度全國水泥價格呈現快速上漲趨勢。隨著2020年專項債額度的提前下發，預計明年一季度水泥價格仍將延續今年四季度行情，全年高標水泥均價有望保持在400元/噸以上。
此外，今年以來，行業供給側改革進程加速，錯峰生產執行更為嚴格，在供給與需求之間存在差距的情況下，水泥價格也不斷推高。尤其在大面積停產時期，區域龍頭企業憑藉儲備熟料更為受益。當行業集中度穩步提升時，龍頭企業對區域水泥價格的影響力進一步擴大。
信達證券也認為，專項債對基建的支持力度不斷提升。水泥行業在供給託底的前提下，未來需求提升後，價格還有望出現上漲。水泥行業是可以穿越週期的週期股，基建領域對水泥消費需求的確定性，將繼續支撐水泥價格高位運行。
水泥漲價帶動混凝土價格跟漲
作為一種膠凝材料，水泥能夠膠結砂、石等材料製成混凝土，廣泛應用於土木建築、水利等工程。水泥漲價是否會對混凝土造成影響？影響又有多大？
“現在水泥價格漲得太高了，最近這段時間漲了200多元/噸，所以我們也只能跟著漲，現在混凝土價格在630~650元/方，之前大概是570~580/方。”鄭州一家混凝土企業的工作人員11月19日接受記者採訪時說，如果原材料不漲價，企業自身肯定是不會漲的。
“都是連帶的，水泥漲價肯定帶動混凝土和砂漿跟漲。”山西一家多年從事水泥直銷業務的代理商也對記者表示。
記者從廣材信息網查詢了河南、山東、江蘇、安徽、廣東、廣西等多個省份最近的水泥和混凝土價格走勢，發現水泥價格走勢對混凝土價格的帶動作用十分明顯。
以河南地區為例，水泥的價格走勢與混凝土保持了高度一致。進入秋冬季，河南地區頻遇重汙染天氣預警，水泥行業正常生產時間比較短，因此進入11月份後水泥價格漲幅較大。而混凝土在11月初也基本延續了水泥的漲價趨勢。
卓創資訊水泥分析師王琦對記者表示，一般水泥和混凝土的價格會同步上調。水泥價格漲幅這麼大，對混凝土企業的成本影響自然比較大。
“對下游施工單位來說，如果工期不是很緊，有一些項目應該會避開這段時間，能不幹就不幹了。”王琦說，不過大部分項目還是需要趕工期進度才能拿到工程款，而且很多時候水泥的需求是剛性的，雖然漲價較多，但在整個施工成本中佔比還不能說是特別大。
山東的一位建材領域業內人士也對記者表示，混凝土企業會根據水泥的價格來測算自己的價格，這些企業也要給他們的終端客戶（如建築開發公司）做預算報價。所以水泥漲價，相應的混凝土攪拌站價格也會上漲。
記者注意到，由於水泥與商品混凝土為上下游關係，華新水泥、塔牌集團、祁連山、金隅股份、天山股份等諸多水泥企業中均包含混凝土業務。
東方財富Choice29日數據顯示，作為單一混凝土業務經營企業產能和銷量的龍頭，西部建設（002302，收盤價11.09）11月股價上漲了2.37%。
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