導讀：監管層針對ETF股票換購的相關規範仍未停歇。
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21資本獨家獲悉，部分公募基金因涉及ETF換購事宜而被監管層點名處罰。
就在不久前，監管層已針對上市公司股東股票換購ETF的現象對基金公司進行窗口指導，要求基金成立時股東所換購的比例不能超過上市公司在該ETF所跟蹤指數的權重。
“近期會里開會點名了幾家公司，說要進行處罰。”某公募基金人士透露。
據21資本瞭解，還有不少基金公司被要求退掉了很多已經換購ETF的股份。
1、多家上市公司股東棄購ETF
事實上，在此前監管層窗口指導之後，多家上市公司股東均宣佈放棄股票換購ETF。
據21資本梳理，本月共有4家上市公司已宣佈股東棄購ETF。
最先宣佈棄購的是四維圖新（002405.SZ）。
11月4日晚間，四維圖新發布了《關於部分董事放棄以持有的本公司股份參與認購基金份額以及擬減持股份的預披露公告》。
根據披露，四維圖新副董事長孫玉國以及董事、總經理程鵬原計劃分別以其持有的公司股份不超過93萬股和不超過105萬股參與富國中證科技50策略ETF（富國科技50ETF）的份額認購。
如今又宣佈棄購，則是因為“近日公司收到通知，由於其他原因孫玉國、程鵬決定放棄以持有的公司股份參與認購基金份額，尚未參與認購的基金份額在認購期間內將不再認購。”
而除了四維圖新之外，網宿科技（300017.SZ）也在此前的10月17日宣佈公司持股5%以上股東、董事長、總經理劉成彥擬以其持有的公司股份不超過2400萬股（佔剔除回購專戶股份數後公司總股本的0.9889%），參與富國中證科技50策略ETF的份額認購。
11月8日，網宿科技亦表示劉成彥決定放棄已持有的公司股份參與認購基金份額。
值得一提的是，此前富國基金在10月19日宣佈該基金髮行延期。根據公告，該基金於10 月15日開始募集，認購截止日從原定的2019 年11月6日延期至11月8日。
另兩家陸續宣佈棄購的公司則是航發動力（600893.SH）和視覺中國（000681.SZ）。
航發動力在11月8日公告稱相關股東終止以持有的公司股份換購富國中證軍工龍頭交易型開放式指數證券投資基金份額，原因則是換購時期公司正在籌劃發行股份購買資產事宜，並處於停牌階段，不具備認購條件。
視覺中國則在11月19日公告稱相關股東決定放棄以持有的公司股份參與認購鵬華中證500ETF的基金份額。
2、嚴監管在途
隨著今年以來ETF基金大發展，市場火熱的背後，關於上市公司借道股票換購ETF而實現減持的現象也逐漸增多。
據21資本不完全統計，僅今年10月，就有安迪蘇、卓郎智能、海能達、高新興、科大訊飛等12家上市公司發佈相關股東認購證券投資基金的公告。
在監管層窗口指導後，滬深兩市交易所亦發文指出，將按規定嚴格規範ETF股票認購。
上交所指出，對上市公司股東以股份認購ETF，按照減持規則的規定，從嚴實施監管。
具體而言，上市公司股東認購ETF份額使用的股份，計入減持規則規定的減持額度，與該股東通過二級市場減持的股份合併計算，不得超過當期可減持的股份額度。此外，參與主體還需承諾在一定期限內不轉讓股票認購獲得的ETF份額。
在具體業務開展過程中，上交所採取基金管理人、股東事前承諾，交易所事前、事中檢查，事後監管等措施，確保股東認購ETF所用股份數量不超過減持規則規定的減持額度。
“交易所明確不存在變相減持，違規減持的情形，本身就是可減持的股票來換購，符合減持新規。而超額換購則是需要關注的重點問題。”某公募基金人士分析稱。
在業內人士看來，上市公司股東的超額換購會對其他ETF持有人權益帶來衝擊。
“針對ETF股票換購問題，之後也有可能會出相關規定進一步規範。”一位接近監管層機構人士分析認為。
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