大河報·大河財立方記者 裴熔熔
在政策暖風的推動下，中小銀行迎來補血“神器”！
11月12日晚間，台州銀行發佈公告，央行准予其在全國銀行間債券市場公開發行不超過50億元人民幣的無固定期限資本債券（即“永續債”）。這是繼國有大行、股份制銀行之後，央行正式批覆的首單城市商業銀行永續債。
民生證券投行部執行總經理曹文軒對大河報·大河財立方記者表示：“此次永續債發行拓展至中小銀行，釋放出監管層支持中小銀行補充資本的重大信號。”
業內普遍預計，隨著永續債發行主體範圍的進一步擴充，中小銀行將迎來資本補充潮。
| 永續債首次花落中小銀行，一日內兩家城商行發行獲批
一個星期以來，中小銀行債券市場接連迎來喜事。
11月7日，台州銀行、徽商銀行先後發佈公告，在全國銀行間債券市場發行永續債獲得當地銀監局批覆，前者的發行規模為不超過50億元人民幣，後者不超過100億元。
而在一天之前，國務院金融委剛剛召開會議，指出要深化中小銀行改革，重點支持中小銀行多渠道補充資本，優化資本結構，增強服務實體經濟和抵禦風險的能力。
短短几天后，11月12日，台州銀行就拿到了央行發佈的行政許可決定書，將於11月15日至19日發行2019年第一期永續債，規模為16億元。中誠信國際給予發行人的主體信用評級為AA+，本期債券的信用評級為AA。
據悉，這是銀行永續債獲批發行以來，首次對城商行開放，台州銀行、徽商銀行成為首批發行永續債的城商行。
“永續債市場首次對中小銀行開放是對國務院金融委相關政策的落實，過去主要是大型銀行通過永續債的形式補充銀行資本，此次拓展至中小銀行釋放出監管層支持中小銀行補資本的重大信號。”曹文軒在接受大河報·大河財立方記者採訪時表示。
永續債又稱無固定期限資本債，特點是沒有明確的到期日，或者說期限非常長，也就是理論上的永久存續。可計入銀行其他一級資本，已經成為國際上商業銀行補充其他一級資本的成熟工具。
公開資料顯示，現存最古老的永續債券誕生於1648年，由荷蘭水務管理機構發行，至今都還在支付利息。
我國發行的首單永續債為2013年武漢地鐵的可續期企業債，發行歷史並不算長，銀行業更是剛剛試水。
去年12月，國務院金融委在專題會議上首次拋出了“推動儘快啟動永續債發行”這一消息，隨後銀行永續債大門打開，迎來一波發行高峰。
據大河報·大河財立方記者統計，截至目前，已有包括中國銀行、民生銀行、華夏銀行、浦發銀行、工商銀行、農業銀行、渤海銀行、交通銀行、廣發銀行等在內的9家銀行成功發行永續債，發行規模合計4550億元。此外，建設銀行的400億元永續債也正在發行中。
| 中小銀行資本充足率承壓，永續債提供緩解之道
事實上，中小銀行發行永續債並非趕時髦的一時興起。近年來，由於快速的規模增長和較低的盈利能力，城商行等中小銀行一級資本率承壓。在監管壓力下資產回表、90天以上逾期納入不良等標準下，部分城商行需要額外計提撥備，對這些銀行資本充足率更是造成不小影響。
大河報·大河財立方記者對比前三個季度銀保監會公佈的銀行業數據發現，今年前兩個季度，商業銀行(不含外國銀行分行)的核心一級資本充足率、一級資本充足率和資本充足率基本都處於連續下滑的態勢，三季度末各項指標有所回升，核心一級資本充足率、一級資本充足率和資本充足率分別達到10.85%、11.84%和14.54%。
“中小銀行目前補充資本的需求是非常大的，而永續債就是銀行補充其他一級資本的最有效的手段之一。”據相關業內人士介紹，銀行資本補充，按資本來源渠道劃分，可分為內源性與外源性兩大渠道。內源性渠道主要是每年的留存收益以及部分的超額撥備;外源性渠道主要有上市融資、增資擴股、發行可轉債、優先股、永續債、二級資本債等。而補充其他一級資本，最常用的就是優先股和永續債。
以中國銀行為例，該行在首期永續債發行公告中就指出，本期債券募集資金在扣除發行費用後，將用於充實發行人其他一級資本。永續債的推出，有利於拓寬銀行資本補充渠道，優化資本結構，增強風險抵禦能力，擴大信貸投放空間。據行業預計，發行完成後，中國銀行資本充足率提升約0.3個百分點。
“增強銀行資本實力是提升金融支持實體經濟能力的重要方面和基本條件。銀行做生意也要‘本錢’，資本金是銀行經營的基礎。”在今年2月19日舉行的國務院政策例行吹風會上，中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝就公開了鼓勵銀行發行永續債的初衷。
他表示，一是為了拓寬商業銀行其他一級資本補充渠道，優化銀行資本結構，增強商業銀行抵禦風險能力和信貸投放能力;二是豐富我國債券市場品種結構，滿足長期投資人資產配置需求，也有利於債券收益率曲線的完善。
據瞭解，隨著銀行永續債的發行，國內永續債已經覆蓋到資本市場幾乎所有的債券品種。
| 中小銀行發行永續債需滿足相關要求，未來或迎資本補充潮
不過，值得一提的是，對於銀行來說，發行永續債或也存在門檻。
大河報·大河財立方記者從多個業內人士處瞭解到，發行永續債的銀行普遍要求經營穩健、風控完善，資本充足率等指標滿足商業銀行監管的相關要求。
以此次獲批的台州銀行和徽商銀行為例，兩家銀行的經營業績都相對不錯，資產質量較佳。
財報數據顯示，台州銀行今年前三季度實現營收49.98億元，淨利潤21.27億元。截至三季度末，該行不良貸款率僅為0.7%，資本充足率、一級資本充足率、核心一級資本充足率分別為13.16%、9.49%和9.49%。
徽商銀行為H股上市銀行，前三季度實現淨利潤達79.17億元。截至9月末，該行資本充足率、一級資本充足率、核心一級資本充足率分別為11.64%、9.31%和8.56%。
其中，台州銀行還因為在同類型銀行中貸款市場影響力較大、服務小微企業效果較好等因素，在今年8月份，被央行確定為貸款市場利率(LPR)的18家報價銀行之一，承擔定期報送LPR價格職責。
不過，就今年前三季度的A股銀行的業績數據來看，城商行、農商行等中小銀行的發展穩中向好。據大河報·大河財立方此前報道，前三季度，A股34家銀行均實現了資產規模、盈利能力的穩步增長，近八成銀行不良率較去年底降低，資產質量取得明顯改善。（報道鏈接：174萬億銀行股三季報出爐！34家銀行淨賺1.33萬億 | 附座次表）
業內普遍預計，中小銀行將迎來資本補充潮。同時，在監管層的政策推動下，未來包括IPO、二級資本債、優先股等資本補充工具的使用頻率也將增加。
責編: 劉安琪 | 審核:李震 | 總監:萬軍偉
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