基站：5G第一步是要進行大量的基站建設，在這種預期下，滬電股份、深南電路走出了今年的大牛趨勢。
手機：2019年第三季度，5G手機出貨量48.5萬部。隨著三大運營商正式商用5G網絡，5G手機將會在2020年迎來換機潮。
終端應用：第三步，包括自動駕駛、物聯網、工業互聯網、智慧家居、智慧城市等應用落地。
在二級市場也是遵循著這樣的順序，從基站到手機，再到應用（應用相關概念股還沒有大規模爆發）。本月消費電子手機板塊爆發，那麼從哪幾個角度尋找投資機會？
一、5G帶來的零部件升級
隨著5G技術的引入，手機內射頻前端的數量將會不斷增加，單個手機終端的射頻前端器件的價值會繼續提升。
雖然近年來全球手機的出貨量增速不斷下降，但由於通信頻段的增加，手機射頻前端的市場規模依然保持了15%以上的增速。
單個手機終端的射頻前端器件的價值越來越高，三星、蘋果等旗艦機型內的射頻前端價值甚至超過12.8美金。
對應消費電子板塊來說，涉及射頻前端及相關元器件的公司有望受益。
相關標的：卓勝微、信維通信、碩貝德、麥捷科技、順絡電子、中石科技、電連技術。
二、創新產品引入
1、TWS
TWS作為明星產品是消費電子業績增長的主要動力。蘋果發佈的幾代AirPods大獲成功，同時，隨著高通和華為自研的TWS新技術逐漸推廣市場，TWS耳機有望接力手機成為消費電子主要增長點。
這些創新最受益的就是給AirPods做整體組裝及模組原件供給的立訊精密、歌爾股份。
相關標的還包括：共達電聲、漫步者、欣旺達、德賽電池、佳禾智能。
另外，以TWS耳機為首的可穿戴設備是NOR芯片最主要的需求增量。
龍頭公司——兆易創新作為全球第四大NOR存儲廠商，19Q2和19Q3業績持續超預期，未來將持續受益NOR的量價齊升。
2、3D感應技術帶來的器件升級
雙攝/多攝像頭，加入其它光學傳感器可以採集深度和位置信息就實現3D建模，核心應用是人臉解鎖。
目前蘋果自從iPhoneX之後的高端機都已經採用了該技術，而安卓機目前應用的還比較少，未來還有很大的滲透提升空間。
3D攝像頭組成大概可以分為上游的紅外傳感器、紅外光源、光學組件、光學鏡頭以及CMOS圖像傳感器，中游的傳感器模組、攝像頭模組、光源代工、光源檢測以及圖像算法。
標的：歐菲光、舜宇光學
三、國產替代、產業轉移帶來的機會
自華為發佈Mate30系列以來，全球5G手機競賽自此拉開序幕，臺積電7納米先進製程產能供應緊張，同時尚未量產的5納米制程也逐步被各類5G手機SoC芯片預定。
韋爾股份的CIS芯片、聞泰科技的功率芯片，均直接切入華為5G手機產業鏈。
聖邦股份：業績增速不斷提升，從19Q2單季21.4%的營收增速切換至19Q3單季58.1%的營收增速，持續超市場預期，主要邏輯是整機廠商供應鏈的國產替代需求。
卓勝微，國內優質的射頻芯片設計廠商，自年中正式進入華為供應鏈後，19Q2和19Q3業績一直呈現超預期態勢，19年前三季度淨利潤增速高達73%、144%和151%。
華為供應鏈國產替代是卓勝微業績持續超預期最根本的原因，同時全球射頻巨頭博通、Qorvo和Skyworks均被華為訂單收縮影響出現業績下滑態勢，因此華為供應鏈國產替代邏輯是一箇中長期趨勢。
此外，華為產業鏈還包括：鏡頭供應商舜宇光學，CMOS圖像傳感器豪威科技（韋爾股份），攝像模組的供應商 舜宇光學和立景（立訊精密），
指紋識別廠商：匯頂科技、思立微（兆易創新旗下子公司），指紋模組廠商：歐菲光、丘鈦科技，無線充電的供應商：立訊精密、信維通信和碩貝德。
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