綜合類金融產品操盤秘訣

（一）基金市場

1.什麼叫基金

基金就是大家把錢拿到一起，共同做一件事。如果我們把門關上，就在座的所有老闆把錢拿到一起做一件事，叫封閉式基金。我們把門打開，大街上的每一個人都能掏錢進來入股，就叫開放式基金。我們一起決定把錢拿來成立一個公司做事情，就叫公司型基金。我們決定如果真要幹事，每一個人按比例到時候掏錢，而現在只是簽署一份文件，就叫契約型基金。也就是說，基金是以群體效應操作商業或證券的遊戲。

2.基金的類型

基金的類型很多，但是我們接觸最多的是兩類：一類是在銀行或者保險公司等機構給大家能夠看到、能夠發行的、公開募集或者國家批准的私下募集的一些指定投向的資金。第二類叫股權私募資金，準確地說，在中國的工商管理註冊的形式，叫有限合夥企業，也就是我們日常說的PE基金，這個基金在目前應該說是極其火爆的。

我曾經在8月份的博客上寫有一篇文章，叫集體賣春的股權私募基金時代，基金的基後面畫了一個括號，裡面寫了一個妓女的妓。實際上我在給中國所有的要臉的金融投資家一個退路，給中國所有不懂事的企業老闆一個警醒，因為目前在中國最火熱的PE股權私募基金，是一個相當嚴密的騙局。在這個騙局中，已經有很多企業出事了，有很多企業在裡面遭受了致命的打擊，因此購買基金一定要謹慎。

3.股權私募基金的相關成立條款

我們把PE股權私募基金單挑出來，看一下它所謂的相關成立條款。這個基金中由一個人，可以是自然人，可以是法人，可以是一個機構，作為發起人，他掏1%的資金，如果要募集一個1個億的有限合夥企業股權私募基金，他需要掏100萬，拿100萬發起，然後募集99份，一共湊足100份，每一份100萬，總額1個億，這叫發起人基金。作為專家，他承擔的叫無限連帶責任，英文簡稱GP，另外99%由其他人股東認購，這些股東最少的認購是1份，最多的可以認購10份。這些認購的股東花了錢入股的叫LP，也叫做有限合夥人。換句話說，作為專家，作為基金髮起人，雖然我只掏了一份錢，但是我要負擔起最嚴重的責任，即承擔無限責任。作為大眾，你們掏的是錢，我掏的是精力，你們大眾掏錢多但是負的責任少，叫有限責任。

4.股權私募基金存在問題

◎相關人無連帶責任

第一個問題就很嚴重地出現了，因為你會發現，在現實中，基金的概念是拿很多人的錢去幹事，它不可能出現負債。也就說在基金成立的過程中，你的錢來自於所有股東的投資，當你把這支基金所有的錢全賠光的時候，你要再去借錢賠。一般情況下，除非太特殊，基金不可能存在負債的情況下，也就是當我們把所有股東的錢全賠光的情況下，我們不可能再去借債賠錢，不出現借債賠錢的這種極其罕見的特殊情況，所謂的無限連帶責任也就不可能出現。既然最多的情況只是賠光了這家公司，而不是說賠光了以後還有債權。

那麼，無限連帶責任在哪裡體現呢？也就是在法律工商管理局註冊時這位體現GP的人會告訴你：“我替你們承擔責任，賠光了我給你們錢。”他說的話是沒有法律依據的，他跟簽署的協議也沒有法律依據。在工商註冊中，以公司章程和股東有限合夥協議為準，都沒有法律依據，不管把你的錢賠光成什麼樣子，他都沒有責任。那這位負擔無限連帶責任的只投了1%的基金髮起人以及未來基金的管理者，是拼命努力拿1億元掙1000萬，然後拿200萬佣金容易還是利用自己的權利，把1個億全賠光，拿5000萬回扣更簡單？這個答案几乎是不言而喻。這就是為什麼全中國都在成立股權私募基金。

◎看不到錢投在哪個項目上

在我們目前宏觀經濟的條件下，很多企業找不到更好的投資方向，找不到更好投資方向的民營企業的大把的資金，這些資金就成為這些金融買家的最好的吸納對象，他們設了無數的局讓你踏進去，最厲害的就是這個股權私募基金。緊接著第二個股權私募基金的騙局在於沒有哪個股權私募基金明確告訴你：“我募集這1億元具體要投在這些項目上。”你幾乎很難看見到有哪個股權私募基金真的是募集了錢投在哪個具體項目上。他們一般都告訴你：“我們投資的項目都是專家看的，不能告訴你們，你們給錢就完了，你們要相信我們能賺錢。”憑什麼相信他們，他們不承擔任何法律責任。

這種行為在你的人生中是很難想象的、很怪異的一種行為。因為我們在日常生活中，當我們在大街上看到了一個很好的，可以讓我們賺錢的投資對象的時候，我們才會考慮回家借錢來幹這件事，我們不可能從來沒見過那個人，連要投資的哪個具體對象都不清楚，就回家借錢。可是現在股權私募基金，我們在連投資對象都不知道是什麼，具體要幹什麼也不知道，他就從我們手裡募集了很多資金，告訴我們因為他是專家，錢就這樣輕而易舉地給騙走了。這種騙局就是抓住了我們這些民營企業家手裡有太多的現金，而著急投資的一個大宏觀現象。他們抓住了我們的一個困局，然後設立了一個機構，由一些所謂的專家搭臺唱戲。

當然，我也成立股權私募基金，我擁有幾家規模巨大的股權私募基金，在東北，有遼寧省第一支合規的股權私募基金、黑龍江第一支合規註冊的股權私募基金，都是我做的。我的股權私募基金實施的模式形式是完全不一樣的，全透明化管理、全員表決制。在募集之前，所有的項目都極其清晰，根據項目的投資額度來規劃資金募集的比例，而真正募集資金過程中，募集資金到位後每一步要花錢，哪怕是一分錢也要所有的股東全都明瞭，全員投票通過。我不相信現在還有真正賺錢的機會複雜到任何一個已經掙過錢的老闆看不到明白的地步，任何一個值得投資和賺錢的機會，都是我們真正投資過，成功過的老闆很輕易就能看明白的。他們其實完全能知道哪個項目能賺錢，哪個不能賺錢。只要把項目講解清晰，他們全都能明白。我的投資基金大家全通過，100%股東投票同意投資，資金才可以被動用，而且所有的過程全程審計、全程監控。真正的股票私募基金是需要這樣透明的。

5.企業要慎入基金

基金是對於專業投資機構道德水準的考驗儀器，它沒有辦法去約束一個專業投資機構的道德水準。在這個情況下，只是看你良心程度的大小，你良心大大的好，那你就為老百姓多掙點錢，為你的股東多掙點錢，你良心大大的壞，你賠光了所有的錢，你也沒有法律紕漏，在這種情況下，股權私募基金應該怎麼去入，入完了能產生什麼樣的結果，大家要冷靜地考慮。