申万宏源指出，航空性收入增长稳定，卫星厅投产利好产能释放。出境旅客降速影响非航增长，日韩航权放开利好免税二次启动。卫星厅投产后成本上升，短期成本压力下业绩仍具韧性。从业绩公告和运营数据来看，上海机场营业收入增速仍维持高位，非航空性收入占比已超过50%，且成本均属于合理增长区间，长期基本面持续向好。因此调整2019-2021年的盈利预测至52.63亿元、57.82亿元与61.15亿元（修改前为51.03亿元、54.63亿元和63.38亿元），对应现股价PE为27倍、24倍、23倍，维持“买入”评级。
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