作者 / LongHash Totora
來源 / LongHash
PoS 是 Proof of Stake 的縮寫，代表權益證明機制，是指記賬節點持有的幣的數量越多，獲得記賬權的概率就越大，獲得更多區塊獎勵的概率也就越大。
相較於 PoW（工作量證明機制），PoS 通過持幣量進行記賬權競爭，能耗相對於 PoW 更低。同時，如果攻擊者需要對採用 PoS 共識機制的項目進行攻擊，則需要超過 51% 的代幣持有量，這增加了攻擊者的難度，也就提高了網絡的安全性。
PoS 項目的代幣每年溫和增發，不會發生劇烈的通脹和通縮，一定程度上能夠保證網絡擴張過程中對代幣需求量的上漲，幫助網絡健康運行。
PoS 幣種表現
那麼 PoS 的幣種具有以上的優勢，他們在價格上的表現如何呢？
為了衡量 PoS 幣種的表現，LongHash 採取了三個指標：
1）挖礦收益率：挖礦收益表現為幣數量的增加，指在一定的投資期限內，將幣種存放在錢包並參與挖礦，由此獲得區塊獎勵，收益的大小一般取決於項目方共識機制的設計。
2）幣價漲跌幅：指幣價在某一時期內的漲跌幅，表示投資某幣種本身所獲的收益率。
3）綜合收益率：指在投資期限內所獲得挖礦收益率和幣價漲跌幅的疊加，綜合了代幣數量的增加和價格變化的因素。
以年化收益率的計算公式為例：
綜合年化收益率 =（當前幣數量 * 當前價格 - 一年前幣數量 * 一年前價格）/（一年前幣數量 * 一年前價格）* 100%
根據 Messari 數據，LongHash 選取市值靠前的 24 種 PoS 代幣，分別統計了近一年和 2019 年以來截止到 4 月 26 日這些幣種的幣價漲跌幅和挖礦收益率，並計算了綜合收益率。
特別注意的是，根據 Messari 提供的 PoS 類代幣，其指代範圍比較寬泛，包括了 DPoS 和帶有 PoS 的混合共識機制代幣。
從圖中可以看出，由於 2018 年數字貨幣市場經歷了大熊市，包括 PoS 機制的幣種在內的許多數字貨幣都經歷了巨大的跌幅，而 PoS 幣種由於有一部分持幣挖礦收益，可以有效減少投資者因幣價下跌造成的損失。例如在近一年內，iost 和 Zcoin 的挖礦收益都超過了 15%，對持幣用戶損失的減少比較明顯。
而在 2019 年以來，數字貨幣市場行情轉暖，各幣種都經歷了較大漲幅，挖礦部分的收益又成了對投資者收益的補充，提升了投資者的綜合收益。
綜合以上兩幅圖中也可以看出，市值較大的代幣在下跌和上漲的行情中波動率都比小市值的代幣更小，相對更加穩定。
PoS 項目的挖礦收益只是作為評估項目的指標之一，投資者在選擇投資 PoS 項目的時候依然需要謹慎選擇並綜合考量項目其他指標。
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