4月29日晚間，康美藥業（600518）披露了2018年年報，報告期內公司實現營收193.6億元，同比增長10.11%；實現歸屬上市公司股東淨利潤11.35億元，同比下滑47.20%。
4月30日，康美藥業一字跌停，報9.54元/股，封單130萬手，市值474.51億元,較其巔峰時期，坐擁千億市值，力壓白雲山、復星醫藥等公司，輝煌不在。
除了財報之外，康美藥業昨晚發佈會計差錯更正說明。康美藥業公告稱，公司2018年12月28日被證監會立案調查，對此進行自查以及必要的核查，2018年之前，營業收入，營業成本，費用及款項收付方面存在賬實不符的情況。
通過企業自查後，對2017年財務報表進行重述，其中貨幣資金多記299.44億元，營業收入多計88.98億元，營業成本多計76.62億元。由於公司採購付款、工程款支付以及確認業務款項時的會計處理存在錯誤，造成公司合併現金流量表銷售商品、提供勞務收到的現金項目多計102.99億元。
在數據進行調整後，2017年度營業收入方面，康美藥業從264.77億元調整為175.79億元，調減幅度達到34%；淨利潤由41億元調整為21.5億元，調減幅度達到48%。而財報顯示，2018年度，康美藥業營收193.56億元，淨利潤11.35億元。比上年同期下降 47.20%，業績下滑明顯。
且康美藥業2018年度報告被出具了保留意見的審計報告。
廣東正中珠江會計師事務所(特殊普通合夥)康美藥業出具了保留意見的審計報告，主要有三大因素。
一是證監會立案調查影響。由於該立案調查尚未有結論性意見或決定，無法確定立案調查結果對康美藥業 2018 年度財務報表整體的影響程度。
二是關聯資金往來。康美藥業2018年底其他應收款餘額中包括公司自查的向關聯方提供資金餘額88.79億元，壞賬準備為 0.00 元。審計機構雖然實施了分析、檢查、函證等審計程序，仍未能獲取充分、適當的審計證據，導致無法確定康美藥業在財務報表中對關聯方提供資金髮生額及餘額的準確性，以及對關聯方資金往來的可回收性作出合理估計。
三是下屬子公司部分在建工程項目存在財務資料不完整。康美藥業下屬子公司部分在建工程項目建設實施過程中，存在部分工程項目財務管理不規範，財務資料不齊全等情況。截至2018年底，通過自查已補計入上述工程款金額為36.05億元。工程項目相關財務資料收集不充分，無法實施恰當的審計程序，以獲取充分、有效的審計證據證明該等交易的完整性和準確性及對財務報表列報的影響。
此外，康美藥業還存在經營模式的非議。
中藥飲片企業的生產線短，更容易陷入醫藥商業公司模式。其最大競爭優勢，在於利用龐大現金流、強大的渠道、資源便利，快進快出或代理來盈利。
康美藥業的藥業貿易有著極高的毛利率，在2017年有96億元的銷售額，毛利率高達30%，是康美營收來源的最大頭。而這遠遠超過國藥、上藥、華潤這醫藥分銷三巨頭的毛利率。
康美藥業在2018年7月份康美機構投資者交流會的會議紀要上做出解釋：公司年報中，西藥貿易和醫療器械佔營業收入的比重達43%左右。其中主要渠道是物流延伸和直接代理。物流延伸是對藥房託管的一種新提法，藥房藥品還是由我們來供應；直接代理是對其他公司研發的新藥進行推廣代理。醫院的常用藥主要是通過物流延伸的模式，直接代理部分大概有兩百個左右的品種。
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