【原創】機構對格力和茅臺的“評級”有幾分可鑑之處
●（非特別標註，文章皆為譚浩俊原創）
近期，格力電器因為“格力集團籌劃轉讓所持部分股權”而備受關注。受此影響，自4月9日復牌至今，格力電器累計漲幅已近26%，9個交易日市值增幅逾739億元。4月18日，格力電器全日高開高走，盤中股價再創新高至60.1元，尾盤收報59.5元，漲3.55%。由此，格力電器也獲券商調高目標價。華泰證券研究員林寰宇等研報指出，目前時間點格力電器具備較強估值提升潛力，如新進股東對業務協同有明顯改進，估值或進一步提升。目標價70.84元至80.96元/股，維持“買入”評級。
與格力電器大受機構捧贊相比，此前一直受到機構追捧的貴州茅臺，卻出現了一些不太一致的聲音。晨星(Morningstar Inc．)分析師Allen Cheng給予“賣出”評級。Allen Cheng給茅臺到今年底的目標價只有830元，暗示貴州茅臺較4月17日的收盤價還有15%的下跌空間，並警告稱在明年年底之前，茅臺可能不會再有更多的利好因素。
雖然機構評級不代表股價就會跟著評級走，但是，對格力和茅臺的評級出現變化，還是引起了投資者的廣泛關注。多數投資者認為，格力受追捧，是因為格力的市盈率只有13倍，而茅臺已經超過了30倍。顯然，機構的依據，不完全是市盈率。因為，像格力和茅臺這樣的股票，市盈率不能決定一切。
那麼，當如何看待機構對格力和茅臺的評級呢？首先應當看到的是，很多機構的評級是不客觀的，是受到太多主觀因素和不規範因素影響的。因此，就有很多投資者認為，當機構對某隻股票作出“買入”評級時，一定要“賣出”，反之，就“買入‘，就是要反向運作。雖然話有點偏激，但是，與很多評級機構成為利益集團代言人是分不開的，他們甚至是在當利益集團的託，幫助利益集團牟取利益。更嚴重的，有的不僅幫助利益集團牟取利益，自己也從中撈取各種利益。
茅臺是不是該賣出，公說公有理，婆說婆有理，有的機構還將其評級放在1000開外呢。要知道，當但斌喊出茅臺股價的目標是1000元時，很多人認為他是瘋子。現在，顯然該瘋的不是但斌，而是罵但斌瘋子的人。因為，950元的股價，與1000元相差甚微。
那麼，為什麼在跟蹤茅臺的39家機構中，38家都仍然維持“買入”評級，只有晨星1家做出“賣出”預警呢？原因就在於，面對機構投資者低位“買入”到現在的高位堅守，已經足以“賣出”了。因為，絕大多數機構都是在茅臺股價只有3、4百元、市盈率在20倍以內買進的，從300元一路高歌猛進，達到近千元的價格，還有什麼不滿意呢？有多大必要追捧1000元呢？
正是因為機構站居著茅臺股價非常有利的位置，而在如此高位下，其他機構也不可能去接盤，靠散戶那點資金，也根本接不了盤。怎麼辦，要麼自己倒騰，慢慢地往下撤，要麼繼續在高位留守。晨星給出“賣出”評級，或許是對茅臺股價的一次善意提醒。
而對格力來說，機構如此激進地給予格力高規格評級，除了股權轉讓及其市盈率還比較低外，更多的也是機構的需要，是利益集團的需要。不是格力集團轉讓15%的股權，放棄國有控股權嗎？這是一個多麼好的理由，也是一個多麼好的藉口，趁著投資者被格力集團股權轉讓弄得暈頭轉向，且對接盤者各種猜測的情況下，把格力的股價評高一點，讓機構投資者快速進入，待股權轉讓基本到位，股價也被抬到很高位置時，再像茅臺一樣給予“賣出”評級，豈不又好讓機構投資者獲得一次極好的牟利機會。
所以，廣大普通投資者造成不要把機構評級當回事，他們的評級，水分太多、問題太大、疑惑太密，不要輕易上當，也不要盲目信任。否則，將後悔莫及。格力確實不錯，但達不到如此高的價位條件。茅臺確實估值越位了，但是，會有人將其炒到1000元后砸盤的。
tanhaojun1962
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