再多的供給側改革也沒有一條“化工廠爆炸”的消息刺激
上週，響水化工園區爆炸不但影響了江蘇地區的化工行業發展，也炸遍了朋友圈。早在週一開盤之前，朋友圈裡的相關化工股就已經漲停了。受影響的不止化工品，能化大宗商品PTA也受到了波及。雖然pta在響水沒有相關的上下游，但是這又能怎麼樣，市場認為你有影響你就有影響。真正影響pta的事件，是4月7日下午，臺塑雲林麥寮六輕臺化芳香烴三廠發生爆炸，經初步調查，事發原因為LPG管破裂。此外，嘉興石化檢修也為pta行情點燃了一把火。
風水輪流轉，PX利潤大幅讓利
話說回來，最近下游市場這麼好，產銷還不錯，然而PX的利潤也不見起色，可見新裝置上馬後對市場的衝擊。另外需要注意的是，pta的利潤也有所回落，看來大家還是要爭奪市場蛋糕的。怪不得最近原計劃檢修的pta廠都取消或者延期了檢修，就是為了爭市場啊！
聚酯利潤良好，高開工率持續保持
雖說上游的利潤都在下滑，一個是產能擴張，被動利潤下滑；一個是爭奪市場蛋糕，主動利潤下滑。那麼，產業鏈的利潤去哪了？
本週滌絲前紡利潤壓縮後再擴大。週一原料端大漲，而滌絲先持穩出貨，因此現金流壓縮明顯；而之後原料回落，絲價漲後持穩，現金流再次放大。目前，長絲的利潤已經到800-1000元/噸附近，下游很開心，開工率也不錯。
從滌絲基本面來看：終端坯布庫存壓力上升較快，包括局部加彈工廠的DTY出貨壓力。終端的矛盾已經積累了一段時間，已經有影響到織機的開工，但尚未傳導至加彈環節。我們認為，滌絲環節的需求端是承壓的，但短期滌絲庫存壓力還不是太高，當產銷持續偏弱，終端備貨消化期間滌絲庫存迴歸滌絲工廠壓力時，絲價會開始承壓。從而真正開始影響到上游。
分享到:
閱讀更多 金投網 的文章
