觀點地產網訊：4月8日，標普全球評級發佈報告稱，榮盛房地產發展股份有限公司經營上規模，上市歷史長，其項目執行和現金回款的過往記錄良好。
觀點地產新媒體瞭解，標普預期未來12個月榮盛發展（002146）將繼續控制其槓桿水平。但是，相對較高的地域集中度、在低線城市的業務敞口及大量短期債務對該公司形成制約。
標普認為榮盛發展將繼續側重一線以外城市的住宅房地產開發業務。“我們預估2018年該公司35%的合同銷售額和土儲都來自河北省，而10%的合同銷售額來自公司總部所在地廊坊。”
近些年，榮盛發展擴大業務至其他直轄市或省會城市，在全國有200多個項目。標普認為榮盛發展偏重的地區都擁有不錯的人口或經濟基本面，譬如長三角、中西部地區和粵港澳大灣區。
而且所選市場中大部分都是臨近一線或強二線經濟圈的衛星城，具有人口增長潛力和成熟的交通連接。
標普還預測未來2年榮盛發展在保持不錯的盈利能力的同時，將繼續擴大投入增加土儲。
榮盛發展2018年的合同銷售額達到1015億元，管理層設立目標到2020年每年達到兩位數的緩和增速。標普稱，榮盛發展目前的總可售貨量約為3900億元，足以滿足上述目標。
標普預計2019和2020年公司的購地支出將達到400至440億元，佔預期權益合同銷售額的40%-45%。而過去，購地支出佔標普合同銷售額比例為40%-60%。
債務方面，標普預估未來2年榮盛發展的債務對息稅與折舊攤銷前利潤(EBITDA)的比率將為4.0至4.5倍。同時，該公司2018年的槓桿率快速下降，部分得益於購地步伐放緩。
另外，標普相信榮盛發展在未來12個月面臨一定的流動性壓力，有大約270億元短期債務將於今年12月31日到期，佔總債務的約42%。短期到期債務包含74%的開發貸款和18.5%的信託貸款，餘下為企業債券。
但榮盛發展有大約300億元庫存現金，應可覆蓋短期債務。
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