3月25日，來自武漢東湖高新區相關部門的監測數據顯示，鬥魚2018年收入超過40億元，並計劃年內啟動赴美上市。
截至北京商報記者發稿，鬥魚方面對此未予以回應。按40億元計算，鬥魚與同獲騰訊投資的虎牙體量基本持平，2018年虎牙營收為46億元，目前市值為51億美元。
有接近鬥魚的消息人士表示，近兩年鬥魚一直在備戰IPO，並初步計劃2019年夏天赴美國納斯達克上市。目前，鬥魚融資總額已高達70億元，估值250億元。
此次傳出的鬥魚上市時間符合2月中旬曝出的信息。2月11日，媒體援引知情人士消息稱，鬥魚已秘密在美國申請IPO，籌資約5億美元，最早可能於2019年二季度上市。另有知情人士向媒體承認，鬥魚的確在準備赴美上市的事宜，但募資額尚未確定。
公開信息顯示，鬥魚於2014年1月上線，目前已經完成6輪融資，總融資額達到70億元。騰訊共參與鬥魚4輪融資，其中B輪、C輪均由騰訊領投。2018年3月8日，鬥魚獲得由騰訊獨家投資6.3億美元。同一天，虎牙宣佈獲得來自騰訊的4.6億美元投資。
從業務到資本層面，鬥魚和虎牙一直處於膠著的競爭中。根據極光大數據《2018年移動互聯網行業數據研究報告》顯示，2018年12月，鬥魚滲透率為4%，排名遊戲直播領域第一，虎牙滲透率3.6%，位居第二。從日活躍用戶數均值看，2018年9月鬥魚和虎牙分別為760萬和530萬，到2018年12月，鬥魚下滑至720萬，虎牙增長到710萬。
錯過遊戲直播美股第一的機會後，鬥魚上市的時間點正處於網絡直播的寒冬期，近幾個月，不僅網易薄荷和土豆泥關停，連熊貓直播也開始遣散員工。
虎牙連續盈利
搶先一步上市的虎牙直播，則在資本市場成功扭虧為盈。
3月5日，國內遊戲直播第一股虎牙發佈了該公司截至2018年12月31日的第四季度及全年未經審計財報。
財報顯示，2018年虎牙總營收同比增長113.4%至46.63億元（人民幣，下同），第四季度營收同比增長103.1%至15.05億元；受上市後股權激勵影響，全年歸屬於虎牙的淨虧損為19.38億元，第四季度歸屬於虎牙的淨收入為9958萬元；非美國通用會計準則（Non-GAAP）下，即去除股權激勵影響，虎牙連續5個季度盈利，2018全年實現淨利潤4.61億元，實現扭虧為盈。
但就收入構成看，虎牙的收入模式仍略顯單一。財報顯示，直播收入和廣告收入是虎牙營收的主要來源，其中，直播對營收的貢獻高達95.8%，廣告收入貢獻不超過4.2%。
運營數據方面，2018年第四季度虎牙平均MAU（月活用戶數）同比增長34.5%到1.17億，付費用戶數同比增長73.1%至480萬。據新京報記者測算其付費率為4.1%，單用戶平均收入約為300元/月活/季度。
財報發佈後，虎牙首席執行官董榮傑在分析師電話會議上透露，2018年第四季度，虎牙平均MAU（月活用戶數）強勁增長主要受三大因素推動：一、對網頁版的觀看體驗做重大優化；二、一系列的重大電競賽事在四季度舉行，令遊戲直播平臺收穫更多活躍用戶；三、持續重視內容合規並加強在應用商店的合作。此外，主要競爭對手2018年10月份在國內蘋果和安卓應用商店的下架也一定程度上提升了虎牙整體的競爭地位。
虎牙預計，公司2019年第一季度的總淨營收將介於15.1億元至15.5億元人民幣之間。
財報發佈當天，虎牙股價上漲21.99%至每股29.96美元，市值突破60億美元大關至61.06億美元。
直播平臺的下半場 玩法悄然生變
雲投匯數據，截至2016年11月30日，全國共有31家網絡直播公司完成36起融資，涉及總金額達108.32億元，因此不少人將2016年視為“網絡直播元年”。3年過去了，直播行業完成洗牌，進入了下半場。
隨著行業洗牌的加劇，直播行業投資進入理性期，頭部平臺掀起上市潮，在資本市場尋求突破，二線平臺則通過重組、收購、合作促進資源整合，實現優勢互補，抵禦競爭平臺衝擊。
直播行業分為遊戲直播和泛娛樂直播，兩者有明顯的區別，兩個平臺的內容形態不一樣，消費方式和商業模式都不一樣。兩類直播平臺都有一些短板，如泛娛樂直播，簽約主播就可以開播，現金流更強，缺點是用戶黏性不足；遊戲直播，用戶黏性強、流量大，但還需要支付遊戲版權及賽事成本、高清帶寬成本，比較燒錢。
經過多年的發展，國內遊戲直播行業已經形成從遊戲版權、電競賽事到直播平臺、公會、主播、粉絲及衍生品的產業鏈，這其中又以遊戲版權和電競賽事為核心。一場知名電競賽事的直轉播權限都在數千萬元級，甚至更高。
而騰訊掌握著遊戲版權和電競賽事等上游資源。可以說，騰訊在下半場的遊戲直播領域扮演著“關鍵先生”的角色。虎牙、鬥魚是獲得騰訊重金加持的直播平臺。市場有觀點認為，未來國內遊戲直播市場會出現鬥魚和虎牙長期並存的可能，甚至可能僅有騰訊系投資的鬥魚和虎牙兩家。
不過，僅僅有“金主”的支持是不夠的。在衝刺上市之後，直播平臺需要尋找更多盈利模式，虎牙就宣佈，虎牙上市公司體系內將成立電競公司，從架構上將電競提升至為虎牙公司級戰略。
海外市場，則是另一個掘金選擇。虎牙就表示，將目標瞄準海外市場。2018年6月，虎牙率先宣佈與騰訊展開戰略合作，進軍東南亞市場。截至2018年12月，虎牙宣佈其海外產品月活用戶已突破1000萬，在部分海外區域市場建立起較大的優勢。
而隨著行業洗牌，直播行業玩法也悄然生變，下半場應該怎麼玩？專業投資人鍾裕寬認為，首先，直播的盈利模式還是比較單一，要想突圍要擺脫老舊的運作模式，向多元化的方向拓展。網絡直播發展至今，海量用戶是最大的資源。很多直播平臺只有流量，卻不能將流量變現。之前大部分直播平臺只是靠投資存活，一旦資金鍊斷裂，可能就是直接死亡。所以，在海量用戶資源的基礎，其實可以進行很多多元化的嘗試，讓流量變現。如陌陌就發展成為一個集社交、視頻直播、圈子、地理位置、甚至婚戀等多種屬性的集合體，而天鴿互動除做直播外，現在還做手機遊戲、互聯網金融等純互聯網業務；其次，除了多元化的探索，平臺還可以考慮出海。國內競爭十分激烈，市場卻是有限的。海外比如東南亞一些區域的市場仍然是藍海，發展潛力巨大，競爭卻並不激烈，拓展海外市場能夠帶來更廣闊的盈利空間。像天鴿互動已經將移動直播、短視頻、現金貸等業務做到了東南亞；然後，可以加快資本化的運作，通過資本運作可以推動網絡直播行業加快轉型升級，孵化出更多的垂直平臺。特別是一些行業巨頭，可以利用自己在資源、資金層面的優勢，幫助解決行業惡性競爭所造成的負面影響。整個行業轉型升級後，各大平臺才有茁壯成長的土壤。
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