2018年已經悄然離去，全球化工巨頭先正達、拜耳、陶氏杜邦、巴斯夫、富美實、安道麥陸續發佈2018財務報告，成績十分喜人。(注：排名不分先後)

先正達

先正達2018年銷售額為135億美元，比2017年的126億美元增長了7%，不包括甜菜種子業務和植保反壟斷資產剝離的情況下，增長9%。

• 植保：銷售額增長7%，不包括資產剝離，增長8%
• 種子：銷售額增長6%，不包括甜菜資產剝離，增長10%
• 花卉：銷售額增長7%

• 生產率的提高抵消了原材料和石油價格上升的不利影響。

• 息稅折攤前利潤 (EBITDA) 26億美元:包括美國訴訟和解金，與2017年持平，不包括資產剝離，增長4%。

• 不包括收購、用於中國化工交易後員工持股計劃的現金結算以及美國訴訟和解金的支付，自由現金流為17.6億美元(2017年為16.8億美元)。

先正達首席執行官傅文德（Erik Fyrwald）表示：“儘管2018年是非常艱難的一年，但我們的銷售額仍實現了9%的穩固增長，能夠保持盈利並且創造17.6億美元自由現金流的記錄是一個令人滿意的結果。公司的收入和利潤增長得益於我們對服務顧客和不斷創新的高度關注，以及持續致力於提高公司生產力。由於對Nidera™ 和Abbott & Cobb™的收購，我們的種子業務業績不斷提升。而收購FarmShots™和Strider

2018年銷售額為135億美元，比2017年的126億美元增長了7%，不包括甜菜種子和強制性植保反壟斷資產剝離的情況下，則增長9%。植保業務銷售額為104億美元，較2017年增長7%，按固定匯率計算則增長了10%，以美元計算經植保反壟斷資產剝離後則增長8%。種子銷售額為30億美元，比2017年增長了6%，按固定匯率計算則增長了8%，以美元計算經甜菜資產剝離調整後則增長了10%。

息稅折攤前利潤為26億美元，經調整後與2017年持平4，不包括資產剝離，則增長4%。息稅折攤前利潤率為19.3%(2017年為20.6%4)，受產品成本的上升和匯率變動的影響，經資產剝離調整後則比2017年低0.8%。

2018年淨利潤為14.38億美元，而2017年則虧損9800萬美元，主要受美國訴訟和解金和美國稅改下的一次性稅收影響；不包括這些項目，則2017年的淨利潤為12.46億美元。在同樣的基礎上，2018年（不包括重組）由於發行了47.5億美元的債券，致使成本升高，所以淨收入為13.75億美元(2017年為16.07億美元)。

不包括收購、用於中國化工交易後員工持股計劃的現金結算以及美國訴訟和解金的支付，則達到創紀錄的自由現金流17.6億美元(2017年為16.8億美元)。

歐洲、非洲和中東地區 銷售額與2017年持平，儘管市場環境非常艱難，但經過2017年資產剝離的調整後，銷售額增長了7%。歐洲大部分地區由於種植季的推遲從而影響了殺菌劑的銷售，隨後夏季的嚴重乾旱削減了銷售勢頭。種子業務增長良好，在東歐新產品SDHI殺菌劑ELATUS™和向日葵種子銷售強勁，抵消了前期的不良影響。

北美地區 植保業務銷售額比2017年增長2%，這得益於TRIVAPRO^®等產品的銷售。種植者和經銷商逐漸認可AGRIEDGE EXCELSIOR^®等數字解決工具。由於玉米和大豆種植面積減少，整個行業需求疲軟，種子業務銷售額下降了3%。

拉美地區 在經歷了艱難的2017年之後，植保業務銷量反彈到正常水平。由於在收購Nidera™後種子業務銷售額增長了55%，2018年植保業務銷售額比2017年增長了20%。同時，改善渠道庫存管理和在巴西推出PROCLAIM^®等新產品以及在墨西哥推出ORONDIS

亞太地區 南亞的經濟復甦帶動了整個地區2%的銷售增長，其中，植保業務銷售額增長了1%，種子業務銷售額增長了6%。

中國地區 隨著農民轉向高附加值產品，中國地區的銷售額持續增長，植保業務銷售額增長了6%。

拜耳

拜耳發佈的2018年財報顯示，集團銷售額和盈利實現雙增長。經匯率與資產組合調整後，作物科學事業部和處方藥事業部的銷售額實現同比增長，健康消費品事業部的銷售額與去年同期持平。

集團銷售額增長4.5%（經匯率與資產組合調整），達到395.86億歐元。根據報告，銷售額增長13.1%。雖然匯率的不利影響造成收購前的拜耳業務收益減少了4.57億歐元，但是不計特殊項目的息稅折舊攤銷前利潤仍然增長了2.8%，達到95.47億歐元。在扣除25.66億歐元（2017年：12.27億歐元）的特殊費用後，息稅前利潤下降33.7%，至39.14億歐元。這些主要是由減值損失（約33億歐元）或與收購業務相關的特殊費用（約20億歐元）所致。從業務剝離中獲得的約41億歐元的一次性特殊收益抵消了這些費用的一部分。

淨收益下降76.9%，至16.95億歐元，部分原因是去年的數據包含與拆分科思創相關的收益。持續經營的每股核心收益高於預期，為5.94歐元（減少10.5%）。同比減少的原因是資產組合變化和融資活動，其中收購孟山都的融資成本減少了所收購業務貢獻的收益，並且該部分收益因季節性原因而下降。此外，由於2018年第二季度實施的股權措施，拜耳的股份數目大幅增加。

自由現金流增長17.4%，達到46.52億歐元。截至2018年12月31日，金融債務淨額同比增長約320億歐元，達到356.79億歐元。“雖然金融債務因收購孟山都而增加，但令人高興的是我們減少債務的速度比預期的更快，”首席財務官Wolfgang Nickl表示。

作物科學事業部銷售額和收益因收購大幅增長。

拜耳農業業務（作物科學事業部）銷售額高達142.66億歐元。

該銷售額中約有53億歐元歸功於收購業務；此外，剝離給巴斯夫的業務在2018年8月份交割前貢獻了15億歐元的銷售額。6.1%的增長率（經匯率與資產組合調整）主要是由於巴西作物保護產品的庫存恢復正常；而在去年，巴西的銷售因庫存壓力所採取的必要措施而受到不良影響。亞洲/太平洋和北美地區的銷售額也有所上升（經匯率與資產組合調整）。拜耳還受益於與巴斯夫就剝離業務簽訂的服務協議，尤其是產品供應和分銷協議。在歐洲，由於不利的天氣條件和法規的變化影響了法國某些種衣劑產品，使得銷量下滑。

若從2017年1月1日起就計入孟山都銷售額並排除相關剝離業務的銷售額而估算的總銷售額來看，作物科學事業部估算銷售額增加3.1%（經匯率調整），主要歸因於除草劑、殺菌劑、殺蟲劑以及玉米種子與性狀業務的增長，而大豆種子與性狀業務與去年持平。相比之下，環境科學的銷售額有所下降，主要是由於意料中為2016年剝離的消費者業務的收購者交付的產品量減少。

作物科學事業部不計特殊項目的息稅折舊攤銷前利潤增加29.8%，達到26.51億歐元。這一增長部分歸因於新收購業務的盈利貢獻（7.05億歐元）以及2017年第二季度巴西產品退貨準備金的大幅增加。這抵消了上一年按比例計算的從剝離給巴斯夫的業務獲取的收益之貢獻。歐洲銷量的下降以及匯率對收購前拜耳業務產生的1.01億歐元負面影響也阻礙了收益增長。

陶氏杜邦

陶氏杜邦公佈財報，公告顯示公司2018財年年報歸屬於普通股東淨利潤為38.44億美元，同比增長163.29%；營業收入為859.77億美元，同比上漲37.6%。

巴斯夫

巴斯夫集團發佈的2018財報顯示：巴斯夫2018年銷售額為627億歐元，同比上升2%。不計特殊項目的息稅前收益降至64億歐元（2017：76億歐元），其中約三分之二的利潤下降由化學品業務領域導致：下半年異氰酸酯利潤急劇下降；此外，2018年各地區裂解裝置利潤也低於預期。

巴斯夫2018年銷售額小幅增長，主要由於化學品業務貢獻減少導致利潤下降。

• 銷售額627億歐元（同比上升2%）
• 不計特殊項目的息稅前收益64億歐元（同比下降17%）
• 經營活動產生的現金流為79億歐元（同比下降10%），自由現金流40億歐元
• 2018財年每股擬派股息3.20歐元 （2017：3.10歐元）

2019年展望

• 銷量增長及產品組合效應將小幅提升銷售額
• 不計特殊項目的息稅前收益預計略高於2018年水平

早前，巴斯夫因萊茵河水位持續低位，影響了化學品業務領域的銷量。在2018年導致了約2.5億歐元的利潤損失。此外，巴斯夫在2018年8月從拜爾收購的業務也對業績造成了較大的負面影響，主要是收購時機所致：種子業務具有很強的季節性，收益一般在上半年產生。同時，對收購業務進行整合也增加了成本。

富美實

富美實發布的2018年第四季度業績報告顯示，農業解決方案銷售額同比增長18%達11億美元。第四季度業績上漲的主要原因是各地區農業需求強勁且巴西產品價格較高。詳細來看：拉美地區，棉花和大豆相關產品需求強勁，富美實在該區銷售額增長27%。在北美，芽前除草劑以及二酰胺類殺蟲劑的需求增長，公司該區銷售額漲幅為21%。

公司在歐洲、中東、非洲的銷售也增長13%，主要得益於法國、德國、俄羅斯銷售增加，三國銷售額漲幅高達45%。

公司亞洲地區業務增長4%，排除印度地區重組和反壟斷措施，該地區銷售額增長14%。

2018年富美實農業解決方案全年收入約43億美元，同比增長11％。 未計利息、稅項、折舊及攤銷前的利潤（EBITDA）超過12億美元，EBITDA利潤率提高至28.4％。

安道麥

安道麥股份有限公司發佈 2018 年全年淨利潤預告。

公司預計第四季度銷售額再創歷史新高，實現雙位數增長，從而推動全年銷售額實現雙位數增長。第四季度尤為強勁的業績水平有望顯著超越公司2017年第四季度曾創下的銷售額及調整後的利潤指標的歷史最高水平，部分利潤指標同比增長百分之十以上，部分指標翻番。此外，除淨利潤預計略低於2017年實現的歷史最高水平外，第四季度的穩固業績有望推動公司2018年全年銷售額及調整後的利潤指標全面超越2017年創下的歷史最高值。淨利潤略低的主要原因是2017年的稅項費用水平低於正常水平，相比而言2018年稅項費用較高。

第四季度銷售額實現雙位數的強勁增長主要得益於銷售業務顯著增長以及銷售價格提升（但匯率波動帶來的負面影響在一定程度上抵消了上述有利因素）。受益於公司新近推出的差異化三元復配殺菌劑CRONNOS® 的銷售推動，公司在巴西的銷售業績尤為突出，此外，拉美其他國家、北美及北歐亦表現不俗。第四季度除銷售額強勁增長外，產品組合繼續改善，抵消了採購成本上升的影響，推動毛利實現雙位數增長。公司對營業費用的嚴格管理使得公司第四季度調整後的營業利潤及息稅折舊及攤銷前利潤（EBITDA）的利潤金額及利潤率均強勁增長。強勁的營業利潤水平，加之財務費用與去年第四季度持平，推動稅前利潤及淨利潤顯著增長。2017年第四季度因預期未來能夠使用前期稅務虧損，確認了遞延所得稅資產，因此2017年第四季度體現為稅項收益；而2018年第四季度為稅項費用，與上年同期相比所得稅費用上升，即便如此，淨利潤仍實現強勁增長。

縱觀全年業績，公司預計銷售額再創歷史新高，實現雙位數增長。公司在巴西、北美以及印度、中東及非洲區域的銷售業績尤為突出；此外，自有品牌下的中國製劑業務以及全球其他大多數地區的銷售額均實現雙位數的強勁增長。雖然歐洲本年的農業季節啟動延緩，又在第三季度遭遇極端旱情，但歐洲全年銷售額與去年持平。公司差異化產品業務穩固增長，並在銷售價格提升的推動下，抵消了採購成本上升及匯率波動產生的負面影響。公司預計EBITDA將超越去年實現的歷史最佳水平。由於稅項費用高於去年較低的稅項費用水平，調整後的全年淨利潤預計略低於去年。

相較2017年列報淨利潤，2018年列報淨利潤預計同比增長是因為2018年第一季度在歐洲剝離數款作物保護產品所獲得的一次性收益記入報表（此項剝離與歐盟委員會批准中國化工集團有限公司收購先正達事宜相關）。產品剝離的實收款項扣除稅款及交易相關費用後的淨額已支付給先正達，以換取先正達在歐洲具有近似特質及經濟價值的一系列產品。公司列報淨利潤將受部分一次性/非現金科目的負面影響，部分抵消了一次性收益水平，包括：2011年中國化工集團收購安道麥農業解決方案有限公司（Adama Agricultural Solutions Ltd.）產生的收購價格分攤遺留的攤銷、先正達轉移資產的攤銷（與2017年中國化工集團收購先正達相關，轉移資產相較剝離資產賬面價值增加）、 沙隆達生產設施搬遷及相關非現金科目、以及關於2016年以前期間的稅項評估完結而相關歷史稅項費用計入報表（其中大部分費用已經計提）。

傳播資訊、解讀政策、分享數據，更多信息歡迎關注中國農藥工業協會同名微信公眾號。

閱讀更多 中國農藥工業協會 的文章

關鍵字: 匯率 大豆 農民