據證券時報，國家煤礦安全監察局印發《關於深刻吸取內蒙古銀漫礦業公司“223”事故教訓進一步做好全國“兩會”期間煤礦安全生產工作的通知》，要求加強煤礦隱患排查治理，深入開展煤礦安全監督檢查。
目前煤炭雖處季節性消費淡季，但近期煤炭行業供給端影響因素頗多，煤炭價格漲價又起，有望演繹“淡季不淡”的行情。
投資觀點：
1、安監趨嚴影響煤炭供給（銀河證券）
2018年四季度至2019年1月，煤礦事故接連發生。國務院煤礦安監局曾於1月份下發《關於責令深超千米衝擊地壓和煤瓦斯突出煤礦立即進行安全論證的通知》，責令高風險煤礦停產開展安全論證。將影響山東、河南等地的配焦煤礦，涉及總量8036萬噸，佔焦煤有效產能的7.5%左右。從地方響應的配套文件來看，這輪重點監察工作將至少持續到2019年6月。
目前來看，1月份啟動的安全論證工作還在持續，新一輪安全檢查已接踵而至。這意味著，兩項安全檢查疊加一方面影響的煤礦範圍更廣，影響產能更多，另一方面或影響煤礦復產進度，這將對煤炭價格上漲形成合力。據榆林煤炭交易中心透露，內蒙古銀漫礦業公司發生運輸事故後，前來拉煤的貿易商明顯增多，部分在產煤礦已經開始上調價格。這表明，市場已經開始擔憂煤炭上漲。
2、煤炭板塊估值處於歷史低位（天風證券）
根據Wind數據，煤炭板塊PE（TTM）僅為9.15倍，PB僅為1.09倍，處於歷史低位。隨著市場悲觀情緒的修復，煤炭板塊估值有望逐步修復。
3、澳煤進口再掀波瀾，焦煤迎來配置良機（東興證券）
（1）動力煤方面，我們認為在當前時點下動力煤價格不具備大幅下跌基礎，後續隨著下游企業大面積復工以及中美貿易戰的緩和，悲觀情緒有望緩解，屆時動力煤板塊有望迎來一波估值修復行情。
（2）焦煤方面，我們認為今年國外焦煤進口雖不會採取“一刀切”政策，但進口總量較去年勢必縮減，而國內焦煤供給歷年來相對穩定，外加山東產能核減20%政策落地，短期內不具備大幅增產條件。因此全年焦煤供需格局持續向好，焦煤板塊或迎來極佳的投資機會。
關注：西山煤電、潞安環能、陝西煤業、中國神華、平莊能源。
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