眾所周知，黃金是避險投資者的首先，現在市場不好，很多投資者經常問普通投資者如何投資黃金，本文根據投資渠道的不同，對市場上的各類投資工具進行具體介紹和對比，供參考
一、交易所市場的渠道
主要是證券交易所、黃金交易所和期貨交易所。
（一）證券交易所
主要是黃金股票和黃金ETF基金。
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１、黃金股票
股票是大家最熟悉的，最愛的人傷你最深，因此，有時候也會是最熟悉的陌生人。難以忘記的熔斷，不過，還是要從定義說說，生產黃金的金礦類上市公司向社會公開發行的股票，或者非上市公司非公開發售的股票。
2003年8月14日，中國黃金第一股“中金黃金”正式掛牌交易，發行1億A股。
目前黃金股票主要有在上海證券交易所和深圳證券交易所掛牌交易的山東黃金（600547）、中金黃金（600489）、雲南銅業（000878）、紫金礦業（601899）、辰州礦業(002155)、內蒙宏峰（000594）、鋅業股份（000751）、江西銅業（600362）、中國鉛筆（600612）、豫光金鉛（600531）等。
此外，目前在香港上市的黃金類股票有招金礦業(1818.HK) 、靈寶黃金(3330.HK)和紫金礦業(2899.HK)。
看看脫歐投票當天，幾乎所有黃金股漲停。這種行情“人間能有幾時聞”，也要提醒一下，黃金股票的價格和黃金價格的聯動性並沒有想象中那麼強，不要上來就以為黃金股票等於黃金！
2、黃金ETF基金
以用證券賬戶購買的黃金ETF有：國泰黃金ETF（518800）、博時黃金ETF（159937）、華安黃金易ETF（518880）、易方達黃金ETF（159934）。
目前，購買黃金EFT有三種方式：
第一、股票賬戶買，與股票買入一樣，點擊買入，輸入代碼即可；
第二、基金公司官網，如博時黃金ETF場外D類（000929）、華安黃金易ETF聯接A(000216)、華安黃金易ETF聯接C(000217)。
第三、第三方基金銷售平臺。
以262元/克的價格來計算，黃金ETF現金申購贖回的最小單位為30萬份，即3千克黃金，約為79萬元，上交所最小交易單位為1手（100份），約262元，漲跌停限制為10%。
申購贖回均無手續費用，二級市場交易費用根據券商不同收取標準不同。
（二）上海黃金交易所的現貨和延期品種
我國上海黃金交易所開業初期只進行現貨交易，且主要面向國內的黃金生產企業和加工廠商、機構投資者。現在已經開辦了Au9999、Au（T+D）、MiniAu（T+D）、Au（T+N）業務。
參與方式上，投資者可以進行黃金投資的方式主要有：
第一、黃金交易所的會員單位，可以直接在黃金市場上進行現貨交易和現貨延期交收業務。截至2016年底，上海黃金交易所共有會員200多家。分散在全國26個省、市、自治區；金融類會員可進行自營和代理業務及批准的其它業務，綜合類會員可進行自營和代理業務，自營會員可進行自營業務。
第二、非黃金交易所會員的機構投資者，目前只能以委託方式通過黃金交易所的會員單位間接進入黃金交易所進行交易，不能與銀行或其他會員機構直接進行黃金交易。
就是說，找到會員單位（黃金交易所官網--會員專區--會員名錄），通過他們的櫃檯、網銀來開戶，間接進入交易所。
第三、個人投資者，目前只能找黃金交易所的銀行、券商會員開戶。其他的會員不行哦。官網有一個APP，開戶交易比較便利。
最低門檻上，最小規格AU9999每手10克，大約2.9萬；白銀延期交易每手1公斤，4390元/公斤，保證金佔用大約439元（10%為例）。
(三)上海期貨交易所的黃金期貨
2007年9月11日，我國證監會正式批准上海期貨交易所上市黃金期貨。
2008年1月9日正式掛牌交易黃金期貨合約，這是內地黃金市場推出的第一個真正意義上的期貨品種。黃金期貨推出，為廣大用金產金企業和投資者提供套期保值和投資工具，也有利於進一步完善黃金市場體系和價格形成機制。
此外，大陸地區以外，港澳臺地區也有不同的黃金交易品種。
二、商業銀行渠道
對個人投資者而言，商業銀行是重要渠道。黃金產品主要有以下三種：
（一）個人實物黃金和T+D交易代理
目前，各商業銀行、部分證券公司都在不斷開展類似的代理業務。
比如工行“金行家”個人實物黃金交易業務。“金行家”是由銀行通過向公眾發佈上海黃金交易所實時行情的方式，接受個人客戶的報價委託，代理個人進行黃金交易併為客戶提供資金清算和實物黃金提取服務，是一種分散投資、保值避險、安全便捷的交易方式。
進行實物黃金交易的個人可以通過銀行進入上海黃金交易所進行黃金交易。在委託成立後只需按成交金額並支付一定比例的交易手續費，並自由選擇提金或不提金。目前工行能接受委託的交易品為Au 99.99。標價為人民幣元/克，人民幣元后保留兩位小數，交易單位為手及其整數倍，每手為10克。提貨單位為克，最小提貨量為1000克及其整數倍。
交易方式為客戶自主報價、實盤交易、撮合成交、實物交割、“實資買入”、“實金賣出”。客戶可通過工行的電話銀行、網上銀行、手機銀行、委託工行向上海黃金交易所申報進行交易。
目前，國內各大銀行基本都已推出上海黃金交易所的黃金代理業務。
（二）紙黃金業務(賬戶黃金業務)
紙黃金，也被稱為黃金存摺業務，指黃金的紙上交易，投資者的買賣交易記錄只在個人預先開立的“黃金存摺賬戶”上體現，而不涉及實物金的提取。盈利模式即通過低買高賣，獲取差價利潤。
目前，國內已有多家銀行開辦紙黃金業務，分別是中國銀行的“黃金寶”、中國工商銀行的“金行家”、中國建設銀行的“賬戶金”。
（借用招商證券的報告，供參考）
這項業務的推出借鑑了紐約、倫敦、香港及新加坡等國際黃金市場的慣例，在很多方面類似於個人外匯買賣業務，其風險管理，包括匯價及黃金價格均受人民銀行監管。
（三）黃金實物買賣
就是銀行櫃檯擺著展示的那種黃金製品啦。實物金條、金塊買賣業務。標準實物金條，流通性極強，具備投資價值。目前，多數品牌實物金條，基本與上海黃金交易所的報價掛鉤，並且部分實物金條已經進入黃金交易所場內交易。
其操作流程、報價方式等與黃金存摺業務類似，只是多了實物黃金的交割程序。針對具體的黃金實物交易，各商業銀行將委託各自的黃金加工單位自行制定標準金條。目前國際通行的標金有10克、20克、50克、100克、1000克等。
由於銀行要為實物黃金現貨買賣儲備一定數量的黃金，涉及鑄造、運輸、保管、鑑定等方面的費用，因此其報價的價差應當比黃金存摺略高。
由於實物黃金現貨買賣的成本相對較高，因此作為投資手段其收益率肯定低於黃金存摺業務，投資者參與實物黃金買賣應當更加註重其保值功能，並享有收藏黃金實物的權利。
此外，商業銀行也將是代銷各種金幣的主要渠道之一。
（4）黃金期權
“黃金期權”實際上是一種買賣雙方通過支付期權費方式，約定在未來依據協定價格買賣一定量黃金的交易方式。舉個栗子如下：
2007年，中國銀行上海市分行推出的“個人黃金期權業務”。根據投資者賣出黃金期權和買入黃金期權的不同，中行推出的黃金期權業務包括兩個投資產品，分別為“兩金寶”和“期金寶”。
“兩金寶”由投資者可獲得美元利息和期權費兩筆收益而得名，投資起點金額為10盎司美元金或等值美元。舉例來講，若投資者持有美元，只需和銀行簽訂一份協議，並在協議中確定三個要素，即存期、協定匯率和掛鉤黃金。
假設投資者選擇存期兩週，協定匯率620美元，掛鉤10盎司黃金，則此後該投資者需要在銀行存入6200美元，在協議簽訂後投資者首先可獲得大約4美元/盎司的期權費收益，此例中的期權費收益為40美元。此外投資者還可獲得相應的美元活期存款利息收益，經摺算，兩項收益相加後的年收益率可高達17.9％。
當然，投資者也必須承擔一定的風險，假設協議到期時金價低於620美元，則投資者賬戶中的美元將按照620美元/盎司的價格折為10盎司黃金存入相應賬戶，當然若到期金價高於620美元的協定匯率則投資者賬戶中的美元不發生任何變化。
三、常見的金店櫃檯有形市場
1982年中國黃金飾品市場恢復後，黃金消費迅速增長。據不完全統計，中國黃金消費量則連續數年保持在800噸左右。因此，金店也、是黃金零售的重要渠道,主要是黃金飾品、投資金條、工藝金條，這些都是常見的，但是飾品不是最好的投資首選，更多是欣賞價值。如果投資的話，
建議金條，尤其是投資金條。而非工藝金條。從金店購買黃金以首飾及工藝品為主，授權經銷商還可以經銷金幣、紀念金條。從這些機構購買黃金程序比較簡單，基本等同於普通商品買賣。但消費者應注意黃金的成色、重量等是否符合標準，應購買由指定鑄造機構鑄造的金條、金幣。
此外，還有一個比較有名氣的，就是熊貓金銀幣，後期再細說。
二、各類理財工具比較
1、黃金投資工具的比較
（1）現有黃金品種的分析
首先，我們對有現有的主要黃金交易品種（包括各類黃金飾品以及紀念金幣賀歲金條等投資品種）的各自特點和適合投資範圍進行簡單分析。
表1我國現有各類黃金投資品種的特點分析
（2）實物金條投資的稅收差異
實物金條投資時，渠道主要是黃金交易所、金店櫃檯以及商業銀行的櫃檯。
在選擇具體渠道時，應該注意的是其稅收政策可能導致的成本差異。
比較來看：
首飾公司的金條，由於稅率為17%增值稅，5%消費稅和銷售成本，在稅收上的成本相對較高。
銀行櫃檯實物金條，存在稅率為17%增值稅，無消費稅，銷售成本很低；
而上海黃金交易所實物金條，由於無增值稅，無消費稅，無銷售成本，因而具有稅收優勢。
ＰＳ：對於個人來說，增值稅是無法抵扣的，只需要考慮消費稅就好。
（3）黃金延期與紙黃金的比較
下面，我們對上海黃金交易所的黃金延期交易品種和商業銀行紙黃金業務進行簡單比較：
表2 黃金延期交收與紙黃金的比較
比較來看，Au（T+D）業務比在商業銀行進行紙黃金更靈活，能夠提高資金利用效率，交易成本更低，更具有投資性。
但是應該看到，個人投資者不見得懂的使用槓桿，所以建議非專業投資者（請不要過度自信，淹死的都是會游泳的）使用紙黃金，就是很好的工具。
（4）黃金延期與黃金期貨比較
下面，對黃金延期交易品種和黃金期貨合約進行比較：
表3 黃金延期交收與黃金期貨比較
由此看來，黃金期貨業務比黃金延期Au（T+D）業務交易時間長、交易更靈活。由於有夜市交易，交易價格更貼近於國際市場，更能把握市場動向，能夠規避國內期貨交易缺乏夜市交易可能面臨的價格急劇波動風險。當然，也要看到黃金期貨具有費用相對低廉的優勢。需要綜合比較。
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