北京時間12月20日，美聯儲如期加息，聯邦基金利率區間上調25個基點，至2.25%~2.5%。然而，這場預料之中的加息，卻“嚇趴了”整個市場。
1
鮑威爾一出，市場抖三抖
在美聯儲主席鮑威爾講話前，美股波動但集體走高，鮑威爾開始講話後，美股美債手拉手一起向下滑。
● 美股：短短45分鐘記者會上，道指一度暴跌500點，三大指數跌超2%。
● 美債下滑：鮑威爾前腳表示縮表將一如既往，十年期美債收益率後腳就跌破2.8%，創下7個月新低。
為何市場被嚇趴？全世界不都知道美聯儲要加息了？原因還是出在鮑威爾的發言內容，也就是美聯儲的態度上。
在解讀鮑威爾金句之前，讓我們快速回顧下加息、縮表這兩件事的背後含義。
① 加息：美聯儲就是美國的“央行”，美聯儲加息就是提高利息，簡單理解就是銀行要漲利息，借錢利息高了，存錢利息也高了。這會導致：
▶ 消費慾望降低，更多錢存銀行；
▶ 市面上流通的美元越來越少，美元升值；
▶ 存款利率提高，投資者對於回報率要求增高，投資機會不再那麼具有吸引力。
② 縮表：美聯儲通過用國債、MBS（關於房子的債券）換美元，從而收回市場上的美元，市場上美元少了，同理美元也會變貴。
稍懂金融的人都看出來了，這“錢袋子”收緊了，經濟增速要降溫啊！
事實上，美聯儲的加息、降息，中國央行的加息、SLF（酸辣粉）、MLF（麻辣粉）和央媽搶在加息前撒出的“特麻辣粉”TMLF（為小微企業、民企提供的定向降準工具）等，都是調整經濟“冷熱”的工具。而美聯儲對未來的加息態度，就能直接影響市場情緒。
2
問題就出在“不夠鴿”
市場出現這樣的情況，其實就是美聯儲沒給到市場“想要的結果”，市場失望了，即不如市場預期的那麼鴿。
在加息前，特朗普為了維持低利率對美國經濟的刺激作用，最近多次公開炮轟美聯儲，暗示聯儲加息的節奏過於激進。
然而結果如何？
首先，美聯儲沒有刪除政策聲明中“進一步逐步加息”的措辭，這與市場預期不符，寬鬆腳步不夠。
其次，美聯儲抵制住了白宮和市場的壓力堅持加息，這令投資者感到緊張與擔憂。
更令人緊張的是，鮑威爾表示對於每月500億美元的縮表政策感到滿意“沒有計劃作出更改”。
然而鮑威爾在發言中也有“軟化”的跡象，點陣圖（對未來加息的預測）也暗示2019年的加息可能會從3次降到2次。
點陣圖預測為2019年2次加息，此前為3次
Anyway，無論是不是“夠鴿”，加息、縮表對於美元上漲的邏輯是存在的，加息後美元指數快速上漲，一度逼近97大關。
3
投資者又要注意點啥？
白宮與美聯儲為加息“互掐”，市場情緒不穩，手握美元的投資者要開始發問了——現在市場波動那麼大，我該怎麼辦？是衝進去賺一筆，還是把錢好好存在銀行？
事實上，無論是美聯儲加息，還是其他地緣性政治事件，給市場帶來波動都是難免的。
對於不確定性增加的市場，科學的投資方式，並不是把資產放在銀行，放棄整一個市場，也不是企圖通過“擇時擇機”來賺快錢，而是要通過資產配置的方式，用“跨地域國別、跨資產類別、以FOF（母基金）的方式超配另類資產”來分散單一市場、單一資產的風險，這才是投資者在充滿不確定因素的市場條件下投資的不二法門。
配置美元的核心意義不是外匯投機，而是優化自己的資產配置。攜手具有國際化投資能力的專業機構，找到以美元計價的優質資產，才是美元配置的正確打開方式。無論是另類投資中的私募股權、資本市場、房地產類的母基金，還是類固收中優質的美元債等，都可以是未來投資者們進行美元類資產配置的重要選項。
輕鬆一掃，投資有道
風險提示：本文僅作為知識分享，不構成任何投資建議，我們嚴格遵守國家各類相關法律法規。對內容的準確與完整不做承諾與保障。過往表現不代表未來業績，投資可能帶來本金損失；任何人據此做出投資決策，風險自擔。宜信財富的全球投資服務，只適用於已經有海外金融資產的合格投資者。
閱讀更多 宜信月刊 的文章
