斷直連的強監管態勢使得資金的監管更為嚴格，也在一定程度上使得商業銀行和第三方支付機構在支付業務上的創新更為規範。諸如數據資源的開放也給商業銀行帶來了一定的利好和業務機會。
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網聯是獨立於現有銀行間支付清算機構的新平臺，該平臺只有清算功能，不做支付，也不髮卡。平臺由各個參與方自主共建，防止出現洗錢，並由央行加強監控。
何為網聯?
在第三方支付出現前，銀聯的清算模式如圖1所示，所有交易最終都要被銀行、銀聯監控。
但是以支付寶和微信為代表的第三方支付的崛起改變了這一模式，第三方支付可以直接與多家銀行進行直連，繞過了銀聯本身，形成了自身的清算平臺。
比如，用支付寶做一次跨行轉賬，從付款人的興業銀行賬戶向收款人的招商銀行賬戶匯款。那麼，只要從付款人的興業銀行卡轉到支付寶開在興業銀行的賬戶;然後支付寶再把它存在招商銀行的錢，匯至收款人的招商銀行賬戶上。以此，支付寶用兩筆同行轉賬，“模擬”了一次跨行匯款，沒有經過央行的清算賬戶(見圖2)。
隨著第三方平臺的不斷擴張，金融監管的盲區逐漸擴大，央行、銀行、清算機構都無法掌握具體交易信息和準確的資金流向。這給央行的各項金融工作，如反洗錢、金融監管、貨幣政策調節、金融數據分析等帶來了很大的困難。為了加強對資金流向的監管，在銀行和第三方支付機構間建立一個獨立的清算機構的設想應運而生，網聯就這樣產生了(見圖3)。
在網聯的45個股東中，有央行或外匯局背景的7家股東合計持股37%，其中，央行清算總中心持股12%，中國印鈔造幣總公司、上海黃金交易所、上清所、中國銀行間交易商協會分別持股3%。此外，國家外匯管理局旗下的梧桐樹投資平臺持股10%。
在餘下的63%股份中，支付寶和財付通分別持股9.61%，京東旗下的網銀在線持股4.71%，中國電信旗下的天翼電子商務有限公司持股2.77%，萬達旗下的快錢和中國平安旗下的平安付分別持股2.45%。
網聯與非銀機構清算模式
直連模式下，第三方支付機構的支付和清算方式
網聯上線之前，第三方支付機構與商業銀行間的合作模式為直連模式。比如，客戶要從第三方支付機構的賬戶餘額中付款給銀行卡，如果是同行，則直接把第三方支付機構備付金賬戶和客戶銀行卡賬戶兩邊的虛賬計算好即可;如果是跨行，則需要資金劃撥。在資金劃撥時，第三方支付機構從自己在收單行的賬戶中轉出相應金額給收款銀行卡，同時向備付金銀行發起付款指令，備付金銀行、收單銀行兩家銀行統計清楚每天所有的交易，算清實際要補給對方的差額。
線上支付的主要工作量被轉化成了同行結算，銀行間的清算則只在備付金銀行和收單銀行間進行差額補給。
網聯平臺下，第三方支付機構的支付和清算方式
在網聯平臺下，原有的支付和清算方式被徹底改變。此時如果有客戶要從第三方支付機構的賬戶餘額中付一筆錢給一個銀行卡，那麼這筆錢必須經過網聯平臺，並且需要說明這筆錢的發起人、數額、用途等信息。網聯確認相關信息後，再將資金轉到相應銀行的相應賬戶裡。
值得注意的，如果交易不經過銀行賬戶，則該交易無須經過網聯平臺。例如客戶要從自己的第三方支付機構賬戶餘額中付一筆錢給同一家第三方支付機構的其他賬戶，那麼，只要對方不提現， 該業務是不需要經過網聯平臺的。
銀聯VS網聯
從目前情況看，主要的第三方支付機構和各家銀行已經基本完成了與網聯的對接。首批接入的財付通和支付寶已經開始了業務切量。根據網聯公佈的數據，各家支付機構累計切量筆數超過83億，累計處理交易金額超過2.3萬億元，最高單日交易筆數處理規模超過1億筆。
網聯動作頻頻，銀聯也不甘示弱。2018年1月底，銀聯宣佈新一代銀聯無卡業務轉接清算平臺正式向成員機構全面開展大規模的各類業務承載服務，也是對監管提出切“斷直連”要求的落實。
網聯與第三方支付機構
支付機構接入標準更為規範
之前，非銀機構清算市場缺少強有力的指導，特別是線上清算市場發展混亂。支付寶佔據了線上清算業務的較大份額，曾一度被指責為“線上小銀聯”;財付通的發展速度也十分迅猛，接近支付寶的市場份額;京東等其他第三方支付機構也成長迅速;一些銀行系清算中心也在如火如荼地發展、急速搶佔線上清算市場的份額。
網聯上線後，各銀行和第三方支付機構通過網聯平臺來處理涉及銀行的網絡支付業務，促使第三方支付機構統一接入標準、規範行業管理，實現市場的有序競爭;同時實現了第三方支付機構技術資源的有效整合，提高非銀機構清算系統的整體實力。
線上支付的監管力度加強
在直連模式下，第三方支付機構通過業務操作繞開了央行的清算系統，使央行和商業銀行無法掌握準確的資金流向，這為不法分子從事非法活動提供了機會。
比如在直連模式下，用戶的資金從中行賬戶出來後直接進入第三方支付機構在中行的賬戶，然後第三方支付機構從自己在農行的賬戶中轉出相應資金進入客戶朋友在農行的賬戶。這樣，除了第三方機構本身，沒有其他機構可以看到這兩筆交易。這種轉賬模式實際上類似於地下錢莊的洗錢模式，非常容易被不法分子利用，成為洗錢、套現獲利、盜取資金的“溫床”。
網聯的上線徹底改變了這一現況。支付機構需斷開直連銀行模式，並且商業銀行不能反接支付機構，跨行交易應當通過人民銀行跨行清算系統或者具備合法資質的清算機構處理。這裡，監管的加強主要體現在以下三個方面：
一是當客戶需要通過第三方支付機構將資金從一家銀行轉入另一家銀行時，資金必須先進入網聯清算系統，再進入銀行賬戶，類似於銀聯清算系統。這樣原來的系統漏洞即被堵死。
二是代收業務、“二清”、“大商戶模式”整治力度加強，支付機構交易變造、通道套利的違規經營模式受到打擊。
三是備付金進一步要求集中存管，將備付金存款利息為主要收入來源的行為受到限制。
備付金“隱性收益”將減少，加劇企業盈利難度
近期，央行發佈了通知，今後會逐步將支付機構在央行備付金的存管比例提升至100%。結合網聯6月30日斷直連的大限， 網聯為客戶備付金的集中存管提供支持。第三方支付備付金是指第三方支付平臺為即將產生的支付交易，在銀行儲備的準備金。交易發生時，先將付款方資金劃轉到第三方支付平臺的賬戶內，等付款方收到貨確認無誤後，第三方平臺再向賣家付款。這種方式通過暫時保管交易資金對買賣雙方起到約束和監管作用。但在整個過程中，因為發貨、快遞等原因，會導致買方的資金在第三方支付機構的賬戶中產生滯留，這部分金額巨大的沉澱資金存放在第三方支付平臺會產生一筆較為可觀的利息，這也被視為重要的“隱性收益”。
在“網聯”方案中，對涉及央行或商業銀行不向非銀行支付機構備付金賬戶計付利息，防止支付機構形成以“吃利差”為主的盈利模式。備付金存管於央行，則進一步打破了支付機構和銀行間的利益鏈條，使得支付機構迴歸到支付業務的本質上來。
短期來看，第三方支付的市場結構不會發生較大變化
一是隻有涉及第三方支付賬戶充值和提現的業務才通過網聯平臺進行。網聯針對的是第三方支付機構受理的涉及銀行賬戶的網絡支付業務，對於第三方支付機構的內部記賬並不干預。也就是說，如果客戶只是用第三方支付機構的賬戶餘額進行互相轉賬，那麼，這些業務並不涉及網聯，用戶體驗也不會有太大變化。
二是大支付機構仍然具有較強的勢力。目前來看，相比於網購付款和微信轉賬，涉及第三方支付賬戶充值和提現的業務操作並不頻繁，第三方支付機構也在限制這類業務的規模。因此，短期來看，網聯的上線並不會給市場帶來明顯改變，普通居民的消費體驗不會變化。
長期來看，第三方支付市場將迎來洗牌
第三方支付市場是一個進入壁壘較高的市場：前期需要在付款端和收款端廣泛佈網，沉澱成本較高。而一旦成為市場在位者，就會掌握大量的用戶資源，同時還擁有沉澱資金作為議價籌碼。
目前支付寶和財付通在與商業銀行的合作中往往佔據主動，擁有較強的市場勢力，可以獲得較高的利息和較低的通道費。同時，它們已經建設起自己的支付結算體系，在系統搭建、技術對接、用戶體驗等方面佔據行業優勢。而小支付機構則困難重重，一方面，它們需要重新佈網，為此將會付出大量的沉澱成本;另一方面，面對大支付機構的壓倒性優勢，它們只能通過讓利來獲得生存空間，利潤大大降低。
網聯上線後，第三方支付機構受理的涉及銀行賬戶的網絡支付業務全部通過網聯平臺處理，備付金也統一存管。這使第三方支付機構整體的市場勢力遭到了打壓：它們對銀行的討價還價能力明顯下降，獲得的利息可能降低、支付的通道費可能提高。而相比於支付寶和財付通而言，小支付機構的處境則會變得更差——它們可能需要支付更高的通道費。因此，網聯上線之後，儘管支付寶和財付通會遭遇困難，但是其他小支付機構的處境會變得更差，將有大量的小支付機構被淘汰。
但是網聯也給小支付機構帶來了一定的利好。
一是對於一些中小第三方支付機構而言，“斷直連”解決了它們接入渠道的問題。二是在一定程度上降低了小支付機構的經營難度。在目前的支付場景中，支付寶或者微信支付的二維碼幾乎壟斷了所有的超市、商店、賓館以及其他場景。但是網聯上線之後，所有支付場景裡出現的二維碼將由網聯統一制定，這給了小支付機構一個相對公平的競爭機會。另外，接入網聯之後，小支付機構不必在付款端和收款端同時維護客戶，只要做好其中一端的支付服務，另一端的支付和清算服務完全可以依賴網聯。
因此，在大量支付機構遭到淘汰的同時，可能會有一少部分小支付機構在市場競爭中存活下來，並獲得一定程度的發展。
網聯與商業銀行
藉助網聯用戶支付數據，實現虛擬信用卡額度的發放
支付寶基於大量的用戶支付數據，提供了花唄、借唄等功能。可類比的是，網聯積累絕大部分第三方支付的用戶數據。如果能接觸到這些數據，並對用戶的支付模式、支付習慣及還款行為進行分析，商業銀行就能構建用戶的消費還款能力圖譜，同時構建用戶的信用資料庫，從而基於該數據分析的結果為客戶發放虛擬信用卡並核定額度。
藉助網聯用戶支付數據，實現即時的消費信用貸款功能
同樣的道理，基於用戶支付數據，商業銀行可以在客戶進行某筆消費時，基於客戶消費及還款信用數據，為用戶提供全部或部分消費信用貸款。
基於商戶交易流水，為商戶提供基於交易流水的貸款業務
基於交易流水的貸款並不是新鮮事物，在線下交易的時代，就已經有多家銀行推出了POS貸業務，即基於POS收單流水為商戶核定貸款額度，提供純信用貸款。POS貸款以POS終端為載體，收集商戶的交易信息(如一段時間內的收款量、現金流量等情況)，為小微企業貸款風險評估提供數據支持。網聯的交易數據中是攜帶商戶信息的，因此，商業銀行完全可以基於商戶在網聯的交易流水，為其提供純信用或有抵押的貸款業務。
藉助獨立APP拓展線上收單業務
過去，監管層對銀行和第三方支付機構的監管力度差異巨大，商業銀行被“綁得太緊”，而第三方支付機構部分新業務在很長一段時間內處於無人監管的境地，創新業務走在監管規則的前面，靈活度、自由度非常高。
網聯上線後，實質上加強了對第三方支付機構的監管。因此，在收單業務市場銀行和第三方支付機構實質上又站在了一個起跑線。一方面，商業銀行可以藉助本行的獨立APP，如招商銀行的掌上生活，來開展線上收單業務; 另一方面，通過分析在線支付的數據，商業銀行可以瞭解第三方支付機構的線上收單商戶，從而更便於進行線上收單商戶的拓展。（來源: 當代金融家）
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