智通財經APP獲悉，摩根士丹利報告稱，康師傅(00322)第三季盈利增長勝預期，但銷售下跌4%，差過預期。管理層估計，全年整體銷售增長介於3%至4%，撇除第四季一次性潛在出售收益，盈利增長不少於35% (集團早前預計銷售呈中單位數增長，盈利增長不少於25%)。
該行表示，集團2019年業務呈高單位數增長，主因渠道推廣及品牌投資加大。然而，管理層擔心方便麵及飲料業務市場競爭加劇，計劃明年改變策略，將集中在銷量方面(目前則較重視利潤增長)。該行關注集團第四季廣告開支成本倍增。該行相信渠道推廣及品牌的初期投資將拖累集團盈利能力。
該行下調集團2018-20年收入預測0.4%至0.8%，盈測則大致不變。該行下調長遠盈測，反映營運成本上升，目標價由14.9港元下調至10.8港元，擔心市場競爭加劇，重申評級“減持”。
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