中新經緯客戶端11月23日電 央行11月22日公佈的數據顯示，截至10月末，央行口徑外匯佔款規模為21.3萬億元，環比下滑915.76億元。數據顯示，以央行口徑統計的外匯佔款自今年8月以來連續三個月下滑，但下降幅度已經明顯減緩。
分析人士指出，外匯佔款下降與人民幣匯率面臨貶值壓力有關，同時也表明央行在外匯市場加大了干預力度。當前中國經濟基本面穩健，外匯供求和跨境資金流動仍將保持總體穩定，未來外匯佔款出現大幅下降的可能性不大。
外匯佔款三連降
央行公佈的數據顯示，截至10月末，央行口徑外匯佔款規模為21.3萬億元，環比減少915.76億元。央行資產負債表“外匯”一項相對應的就是以央行口徑統計的外匯佔款數據，可以看出，自今年8月開始，外匯佔款出現“三連降”，當月環比減少23.85億元，9月環比減少1193.95億元，直至10月環比減少915.76億元。但不能忽視的一點是，外匯佔款雖逐月下降，但下降幅度已經有所減緩。
貨幣當局資產負債表。 來源：央行網站
外匯佔款是指央行因收購美元等外匯資產而相應給付的人民幣，由於國內結售匯制要求，人民幣還不能滿足貨幣自由兌換，外貿企業和居民等獲得外匯後，需向央行兌換成人民幣才能流通使用。外匯佔款此前經常被視作向市場提供流動性的主要渠道，其增加意味著流動性加大，反之則減少。
蘇寧金融研究院宏觀經濟中心主任黃志龍指出，外匯佔款的下降與人民幣貶值預期有關，“在貶值預期較為明顯情況下，出口商傾向於大量持有外匯，並不急於出售給商業銀行和央行，進口商則需要大量購匯，央行收回人民幣，出售外匯，導致外匯儲備和外匯佔款同步下降。”
另外，從歷史上看，外匯佔款與外匯儲備基本上是同步波動的趨勢，而10月的外匯儲備數據也印證了這一點。央行此前公佈數據顯示，截至10月末，中國外匯儲備規模為30530.98億美元，為2017年4月來新低，較9月末下降339億美元。
招商證券首席宏觀分析師謝亞軒稱，10月央行外匯佔款餘額變動與外儲的實際變動規模相匹配，這表明央行仍在外匯市場中進行直接干預。交行金融研究中心首席金融分析師鄂永健認為，外匯佔款減少與之前的外匯儲備下降一致，顯示了在人民幣貶值壓力較大情況下，跨境資金流動出現了波動。
鄂永健同時指出，從10月當月結售匯數據看，銀行結售匯逆差明顯縮小，且遠期結售匯出現順差，表明當前市場預期較為平穩，尚不會發生資金大規模流出的情況，跨境資金流動形勢儘管出現波動，但總體可控。近期中美貿易局勢有緩和跡象，也有利於匯率和跨境資金流動穩定。
人民幣不會大幅貶值
今年第三季度，受美元指數走強和貿易摩擦等因素影響，人民幣對美元匯率加速貶值，一度逼近破7的關鍵點位，隨著央行出手維穩匯市及美元漲勢放緩，人民幣企穩反彈，對美元的雙向波動特徵更為明顯。23日人民幣兌美元中間價報6.9306，調升85個基點，為連續第二日上調。
人民幣 資料圖。
人民幣匯率深受美元走勢的影響，今年以來，美聯儲已加息三次，此前美聯儲主席鮑威爾在不同場合多次“放風”，堅定加息步伐，市場普遍預期12月的加息幾乎是“板上釘釘”。不過，隨著美股大跌和對經濟增長的擔憂，還有消息稱明年初美聯儲或暫停加息。因此，人民幣匯率將作何表現更加備受關注。
在多位業內人士看來，美聯儲放慢加息節奏無疑會對人民幣構成利好，美元長跌將緩解人民幣壓力。而從國內來看，中國經濟基本面穩健，可以為匯率穩定提供基本面支撐，監管層亦多次出手給予市場穩定預期，短期料人民幣不存在大幅貶值的可能，但是否破7仍是未知數。
高盛亞洲資深中國宏觀經濟學家鄧敏強近日對媒體表示，短期來看人民幣小幅貶值是可以承受的，未來大幅貶值的概率不大，前景仍然樂觀。不過他預計，“未來6個月內，人民幣兌美元會破7，大概在7.1。”
華創證券22日發佈的海外年報預計，2019年人民幣匯率波動將加大，或在 6.5-7.3區間震盪。如果美元在上半年出現拐點，那麼人民幣部分貶值壓力可以被對沖；如果美元維持強勢，則不排除人民幣“破7”可能，預計人民幣兌美元貶值區間上限為7.3。
而平安證券認為，人民幣兌美元匯率不會破7，但也不會顯著升值，而是在6.7-7.0的區間內窄幅盤整。而即便破7，人民幣之後依然可能趨於雙向波動，而不會發生人民幣兌美元匯率持續大幅貶值的局面。
東北證券研報指出，歷史經驗表明，進入加息的下半程時，美元指數往往會回落。而且，美國經濟增速接下來會有明顯放緩，美元指數也大概率會跟隨下降。歐日英三大央行啟動加息進程，將對美元指數產生較大壓力。另外，有政策面和基本面的雙重保障，人民幣匯率會在較長時間會保持相對穩定，其貶值空間不大，甚至存在升值的可能，預計將在6.5~7之間浮動。
國盛證券也持觀點認為，人民幣在接近7的過程中會不斷反覆，但難“破7”。一方面，美元大概率短漲長跌，也即人民幣將貶中趨穩。另一方面， “7”是一個重要心理關位，不會快速被破，具體穩匯率手段包括高層喊話、出臺管制措施、動用外儲直接干預等。
無論破7與否，值得關注的是，央行已經在近期向市場傳遞出積極信號，第三季度貨幣政策執行報告中明確指出，將在必要時加強宏觀審慎管理，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。此番表述也被市場解讀為，後續或有一系列市場化或非市場化的措施維持人民幣匯率的基本穩定。(中新經緯APP)
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