隨著首批養老目標基金的推出，養老話題再次引起社會關注。事實上，在我國不斷完善的城鎮職工養老保險體系中，除了基本養老保險和個人儲蓄型養老保險外，作為“第二支柱”的企業年金已悄然突破萬億規模，在我國“多層次混合型”養老制度中扮演著日益重要的角色。
據人力資源和社會保障部社會保險基金監管局近日發佈的《2018年二季度全國企業年金基金業務數據摘要》顯示，二季度全國企業年金積累基金已達13686億元，相比於一季度，二季度新增基金近426億元，上半年累計實現收益逾153億元。值得關注的是，雖然今年以來A股市場持續調整，但仍然有超七成機構含權益類組合產品實現正收益。其中，海富通基金憑藉單一計劃1．51％、集合計劃1．69％的含權益類組合加權平均收益率，在11家公募年金管理機構中名列第一。此外，易方達、南方、富國、博時、國泰等5家公募基金公司，兩項計劃的含權益類組合加權平均收益率也超過了0．5％。
研究人士指出，過去10年我國企業年金規模每年平均增長率約為24％，規模增加較快，但覆蓋面不足，權益類資產配置比例也有待提高。在基本養老金支付壓力日益增大的情況下，如何積極發揮企業年金、職業年金等“第二支柱”力量，顯得尤為重要。
今年以來A股市場持續調整，不過，市場震盪下行之際，企業年金投資仍然實現了正收益。《2018年二季度全國企業年金基金業務數據摘要》顯示，上半年累計收益達153億元，其中第二季度企業年金收益逾52億元；從加權平均收益率來看，無論是上半年還是二季度，均實現了正向收益。
企業年金的投資組合類型，大致可分為固定收益類和含權益類。而21家企業年金的投資管理機構中，超七成機構含權益類組合產品實現正收益。這21家投資管理機構包括11家公募基金、8家險資和2家券商機構。
從資產配置比例來看，我國企業年金權益類資產投資比重有較大的提升空間。2017年，美國401K計劃（即美國企業年金）權益類投資佔總資產投資比重達60．1％，而我國企業年金中權益類資產佔比僅10．6％，較為保守，相比監管規定的30％上限也有一定空間。
對此，申萬宏源建議，應進一步完善我國企業年金制度的稅收優惠體系，給予僱員更多自主投資的選擇，形成多元化組合。而國元證券則在研報中表示：“如何發揮第二、第三支柱的作用，有效拓寬養老金投資的多重渠道、提升收益率，成為當務之急。”
為促進企業年金的健康發展，今年3月份人力資源和社會保障部接連發布了5份政策文件，包括規範企業年金基金管理運作流程、擴大企業年金基金投資範圍、開展企業年金基金股權和優先股投資試點等等。另一方面，面向機關事業單位工作人員的職業年金管理，也是動作頻頻。業內人士預計在7月份完成職業年金的託管人評選後，職業年金投資管理人的遴選或將很快開始，預估初始運作資金有望達到7000億元體量。
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