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此文發佈於2018.2.28
今年已經是羿飛(公眾號:羿飛談互聯網金融)第三年發佈投資展望文章，無形中又形成了一個系列文章的感覺。之前的兩篇目前經過時間的考驗，方向性的準確率應該在百分之七八十的樣子，很多投友感覺這樣的文章有參考價值並給予了鼓勵，所以羿飛就盡力抽時間繼續完成新年度的文章，與大家分享未來的投資思路。
這裡還是要提醒大家注意，因為這種年度展望文章跨的週期比較大，不像平時關注當月投資時候會有比較精確的判斷。
年度文章基本上追求是通過經濟大勢、週期等在各種投資品中去挖掘一些方向性和潛在機會。當關注的產品出現了機會價格時則進行操作，非常適合羿飛一直在推廣的中央水池投資法理念。
羿飛對2018年整體展望的定語是“狗年旺財”，我認為相對去年，整體的投資環境會更樂觀一些，因為美元持續貶值的大格局下，全球即將擺脫衰退，進入增長週期，通脹和加息會逐步成為主旋律。
羿飛(公眾號:羿飛談互聯網金融)最早是在2015年底作出全球即將進入通脹週期的判斷，由2008年美國次級貸所引發的全球金融危機就是在那個時候徹底觸底，開始進入經濟復甦週期。但是大多數人已經被已經持續了差不多八年的經濟危機狀態嚇怕了。即使是兩年多以後的今天，我們在這裡說目前是經濟增長週期了，很多人恐怕還是會覺得羿飛已經瘋了。
這與我們身處2005-2007全球資產嚴重泡沫期的時候，公眾空前的樂觀，幾乎沒有人相信會發生經濟衰退的輿論大環境形成了鮮明的對比。所以做投資理財，是必須要經歷過幾次大的週期的，否則你不會對人性有真正的理解。
在全面通脹的基礎背景下，資產價格都會有良好的表現。只要你儘量持有資產，而不要持有現金，就能“旺旺”，區別只是做好大勢判斷，選擇持有哪種貨幣的資產。
美元中期見底，長期繼續下跌
美聯儲2015年底進行了首次加息，是準確的貨幣政策，但所謂的正確立場是美聯儲本身。包括目前不斷在宣傳的縮表，在全球範圍製造了巨大的美元稀缺恐慌，把全世界玩的團團轉。
2016、2017年全球熱錢向美國流動，不少小國因美元儲備不足，貨幣崩潰。還有就是沒有熬到經濟復甦期的資源型國家，也被這輪剪羊毛收割的很慘。這樣就是全世界出現了一個非常巨大的反差，美國本土美元氾濫，催生了一波股市的超級牛市出來，而大多數國家則美元緊缺，急需輸血。
現在已經到了美聯儲切換玩法的時候了，美聯儲自己開始縮表不要美債了。而美國政府則會大幅提高債務上限，向全世界釋放流動性，熱錢湧向全世界的時代又要到來了，當然那些熱錢流入的國家美元儲備又會上升，總算活了下來。但是美元的泛濫也會導致匯率不斷下滑，這波全球鑄幣稅收的漂亮。
美國政府早就已經超過了債務上限，2月份已經停擺過一次，目前是依靠每次的臨時提高債務上限來續命。當然美國是不能沒政府的，所以必須每次臨時提高上限保持現狀。直到有一次會議，做出了一次性大幅提高債務上限比如10萬億美元這樣的決定，然後美元就會出現一波短期崩盤，之後長期陰跌。
有投友問，美聯儲不是在縮表嗎，縮表不是緊縮的信號嗎，怎麼美元還總是跌。這裡要搞清楚美國的貨幣產生機制，美國政府和美聯儲是分別獨立的主體，當美國政府需要錢的時候，就會發行美債，這些債券之前是美聯儲買走了，等於美聯儲借錢給美國政府來進行經濟刺激，當時的性質是屬於提供流動性。
現在美聯儲要把這些債券賣掉了，確實是相對來說是收縮流動性。但是現在美國政府如果大幅提高債務上限，新增的美元遠大於美聯儲要縮表回收的，整體上就是大水漫天的印鈔。美債的購買者可不止是美聯儲，還有很多傀儡經濟體，比如日本韓國，還有各國被忽悠的散戶韭菜，這幾年都在紛紛兌換美元，單騎救主。
所以羿飛(公眾號:羿飛談互聯網金融)去年一直在提醒投友們不要被加息、縮表這些輿論忽悠，這是美聯儲邊打邊退的戰術，事實上會發生的是美元貶值。市場先生永遠是對的，美元一年下跌了近10%，已經反應了專業機構們對未來的預期。
美債的收益率連續上升，也促使美元匯率的下滑，因為美元是沒辦法在高收益的同時保持高匯率的。2月初美債十年期收益率一度逼近3%，而美元指數則跌破了90大關。2011年和2013年美債收益率也都曾反彈到過3%，當時美元指數在80-82之間，所以現在跌破90大關相對來說美元還是偏高。
我在美元指數80和100分別畫了兩條線，大家可以看到實際上美元絕大多數時候是運行在這區間裡的，並不是一個很強勢的貨幣。即使是在2015-2016這兩年美元最強勢的階段，很多輿論都說美元要突破100目標120以上的時候，實際上只有短短的5個月美元是收盤在100指數以上的，其他月份都是低於100。美聯儲對於控制貨幣成本實在是太爐火純青了，只承受了非常短期的高匯率損失，卻讓全世界相信美元會持續強勢，全世界接盤俠湧入。
所以羿飛(公眾號:羿飛談互聯網金融)的判斷是，因為去年至今連續跌幅過大，美元在今年有一波短暫的反彈是有可能的。但在債務規模不斷膨脹的現實情況下，美元貶值，向全球收取鑄幣稅是符合美國利益的，所以長期看美元一定會繼續下跌。
請大家切勿做短線操作去兌換美元，可能還沒有等你獲利，新的下跌就開始了，利率雖然有所上升，但遠遠抵消不掉匯率貶值的損失。
展望文章因涉及多個行業和領域，整體篇幅過長。分成四篇發佈，下篇內容為國內經濟形勢。
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