梁昇
據中國證券業協會統計，上半年131家證券公司總營收同比下滑 11.90%，淨利潤同比下滑 40.51%。8月底，32家A股上市券商陸續披露上半年業績，其中僅有5家淨利潤同比上升，其餘27家皆出現了不同程度的下滑，佔A股上市證券公司總數的84%。
32家A股上市券商上半年營收合計1219億元，同比下滑7.95%；淨利潤合計340億元，同比下滑23%。分析人士指出，低迷之時更能看出格局的變化趨勢，此次數據的披露顯示出行業日益兩極分化的格局，且隨著 “佣金戰” 收尾，轉型是各家的當務之急。
分化嚴重 淨盈利兩極相差212倍
32家券商中，營收排名前5位的券商營收之和佔總營收的48%，淨利潤排名前5位的券商淨利潤之和佔淨利潤總額的54.56%。值得注意的是，在所有盈利的券商中，排在第一名的中信證券淨盈利55.65億元，而盈利最少的東吳證券僅盈利2625萬元，首尾相差212倍。
此外，淨利潤最多的幾家券商中，第一名中信證券與第二名國泰君安相差15.56億元，而國泰君安又和第三名華泰證券相差8.5億元，差距幅度有所加大。種種跡象表明，券商業績兩級分化日益嚴重。
9家員工人數減少 營收最多者仍裁員381人
在這些上市券商之中，不乏一些盈利較多的公司也在裁員。在32家A股上市的券商中，有23家可以找到相關數據進行比較，其中有9家券商的員工人數和年末相比有所減少，分別是：光大證券，員工減少111人；國海證券，員工減少30人；申萬宏源，員工減少242人；東北證券，員工減少71人；中信證券，員工減少381人;銀河證券，員工減少325人；西南證券，員工減少105人；中信建投，員工減少513人；招商證券，員工減少725人。
在這些裁員的證券公司中，有5家位列淨利潤前10名，分別是：中信證券、申萬宏源、招商證券、中信建投、銀河證券，其中中信證券是A股上市32家證券公司中盈利最多者，也是營收最多者。此外，招商證券雖位列淨利潤榜單前10，但員工人數同比減幅竟高達6.82%。對此，分析人士認為，多家盈利較多的上市證券公司仍在裁員，也從側面反映出行業形勢仍不樂觀。
“佣金戰”收尾 “靠天吃飯”者或走向窮途
在A股上市的32家券商中，太平洋證券近兩年業績一直不佳，2016和2017兩年淨利潤分別下滑41.07%和82.59%，而此次太平洋又因虧損1.05億元成為淨利潤最低的上市券商。業內人士指出，太平洋證券業績慘淡的原因是對經紀業務的過度依賴，雖然今年上半年行業佣金下滑趨勢減緩，經紀業務收入有所增長，但 “靠天吃飯” 並不符合未來的發展趨勢。
據專業機構統計，今年上半年券商行業平均佣金率為萬分之三點二，同比下滑8%，而2009~2017年，行業平均佣金率從千分之一點三下降到萬分之三點四，券商佣金收入佔比從79%下降到30%。換言之，今年上半年券商整體佣金率降幅較往年已經明顯趨緩，但 “靠天吃飯” 者途窮的趨勢仍無法改變。
其實，最近幾年以來，證券行業也越發認識到金融科技的重要性，有上市證券公司甚至在半年報中標榜公司的核心競爭力之一是 “證券行業科技和創新的引領者” 。更有一些業績不錯的公司，將金融科技用在了投資上。專業人士分析，在互聯網模式下，體量大的券商可以通過規模化和可複製的操作，進一步降低成本，這也是導致兩極化現象日趨嚴重的原因之一，但是更關鍵的在於，金融科技才是未來券商的競爭力所在。
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