2018年私募基金行业蓬勃发展，成绩颇丰。目前，私募基金正在债转股中发挥更大作用。
日前，国家发改委、人民银行、财政部、银保监会、国资委联合印发的《2018年降低企业杠杆率工作要点》提出，“积极拓宽实施机构的融资渠道，支持金融机构发行专项私募资管产品、发起私募股权投资基金募集资金开展市场化债转股”。
这意味着，更多金融机构有望通过发起、参与私募股权基金的方式开展债转股。
一些国有大行在债转股的私募领域已经有所胎动，而在业内人士看来，上述《要点》或鼓励更多机构发起设立私募机构开展债转股业务。
目前，有哪几家国有银行向私募伸出了“橄榄枝”？私募基金的意义与价值何在？这对私募行业发展有哪些影响？
工行农行“捷足先登”
据媒体报道，部分国有大行已经在债转股私募基金领域“捷足先登”。
近日，中国基金业协会最新备案数据显示，工银金融资产投资有限公司成功拿下私募股权牌照，这是银行业首家市场化债转股实施机构成立的私募基金公司。
与工商银行不同，农业银行旗下债转股机构农银金融资产投资有限公司（下称农银资产）则通过成立子公司——“农银资本管理有限公司（下称农银资本）”的形式开展私募基金债转股业务。
工商资料显示，农银资本成立于今年8月6日，注册资本5亿元，不过目前该机构尚未在中基协私募系统中公示为私募管理人。
业内人士认为，《要点》对私募基金方式的明确，或将吸引更多银行、资产管理公司等信贷资产、债权资产持有机构通过发起私募基金进行债转股，而这也将带来私募市场的进一步壮大。
私募基金的意义在于募资
私募基金的方式开展债转股，意味着私募基金可以发挥自身投资的特长和经验，与银行开展合作，并在市场化债转股进程中得到迅速成长，从而一方面推动市场化债转股落地实施，提升债转股效率，另一方面能够促进私募基金行业蓬勃发展。
业内人士普遍认为，鼓励金融机构通过私募基金方式债转股的意义在于：
1.在于防止会计操作上的“假股真债”，进而造成企业杠杆率的未降反升；
2.有助于吸引外部资金，参与相关债务方的转股重组。
“私募基金的意义在于募资，能够更快、更有效、成本更低的募集外部资金参与债转股。”一家私募机构负责人表示，“这样可以降低金融机构在特定债权上的风险集中度，同时也能够吸引多元化股东、链接外部资源，促使债务企业的转型重生。”
变革助力私募行业蓬勃发展
今年以来，私募基金行业的利好政策层出不穷，推动行业不断向前发展。
根据中国证券投资基金业协会数据显示，截至2018年7月底，私募基金共备案7.48万只，私募管理人共2.41万家，总体管理规模（实缴）由2017年年底的11.10万亿元增长至12.79万亿元。
随着资管新规细则出台，未来私募行业的变革将体现在两个方面：
一方面，资产管理行业进一步回归本源，私募行业中，专业的私募机构必将受益。
在二级市场风格明显转向价值的背景下，遵循价值投资的私募公司有望取得长期业绩回报，而一些单纯依靠炒概念、炒故事搏取短期收益的私募公司，则可能无法取得长期稳定可持续的业绩，这部分公司便会逐渐被市场所淘汰。
另一方面，投资风格的转变与外资私募的进入相当于对私募行业的一次供给侧冲击，是市场出清和行业集中度提升的过程，最终带来强者恒强的马太效应。
未来的私募行业可能呈现这样的格局：内资外资并存，内资为主；价值理念其他理念并存，价值理念为主。实际上，这正是以美国为代表的发达私募市场的行业格局情况。
在国家政策的助力下，2018年私募基金行业规模将会继续扩容。同时，受IPO绿色通道政策的影响，私募股权类增长会更快。
随着自身地位和规范化程度日益提升，私募基金行业必将迎来一个新的黄金发展阶段。风险提示：投资有风险，选择需谨慎。本文由头条号鹊说财金编辑整理，不构成任何操作建议，对内容的准确与完整不做承诺与保障。请读者仅作参考，据此操作，风险自担。如涉及其他问题，请立即告知，将第一时间核实处理。
閱讀更多 鵲說財金 的文章
