自2016年10月的地產調控以來,上交所、深交所、銀監會等紛紛發文,房地產融資全面收緊。融資能力是房地產企業最最核心的競爭力,現在正在由於大環境的影響而發生變化。
5月19日以後,有5筆房企的境內公司債遭遇中止發行。逼著這些房企進行海外融資,海外融資成為現在房企獲取資金的一個重要渠道。
中原地產的統計顯示,2018年前5月,房企海外融資達到71筆,同比增加40筆;融資金額293.72億美元,同比增加130%。
以下說點乾貨:
關於融資成本
2016年,國內發債的平均成本在4%-5%的水平;到2017年,成本提升至5%以上。
而海外融資的成本也因美國加息而抬升,且普遍不低於國內融資。時代中國的4.5億美元融資的年息是7.85%,,華南城1.5億美元優先票據成本達到10.875%。
導致融資成本高的原因何在
- 企業拿地補倉意願仍然較強,維持著對資金的較大需求;
- 調控加劇,流向房地產業的資金越收越緊。
房企如何通過自我救贖方式解決
- 通過加速銷售回款來補充現金流。
- 通過自籌資金等非標方式緩解資金鍊的緊張局勢。
結論
- 房企作為資金需求密集型的企業,根據自己的需求,慎重選擇不同的融資方式,ABS、REITs、永續債等各種創新的融資方式也在不斷湧現。。
- 尤其是在目前境內外融資成本居高不下和融資環境趨緊的情況下,有能力的上市房企可以利用再融資方式為公司提供充足的資金需求。
- 若房企對資金的需求更加迫切,海外發債是短期內相對理想的融資渠道。
- 中小型房企的融資成本更高,而且要尋求更多的渠道才能獲得需要額度的資金,理所當然的是未來償債壓力會更加突出。
- 居民槓桿率快速上升、地方政府隱性債務等問題都尚未得到根本性解決,在這樣一個環境中,房企要時刻警惕資金環境變化帶來的風險。
閱讀更多 信息指聞 的文章