個股點評及推薦
銳科激光（300747）
國產光纖激光器領軍企業，三大優秀基因造就全球激光龍頭之路
公司作為國產大功率光纖激光器先行者，未來隨著進口替代進一步提速，業績有望持續高增長。預計公司 2018/2019/2020年營收 16.3/24.8/32.8 億元，歸母淨利潤 4.71/7.55/10.32 億元，對應 EPS3.68/5.90/8.07 元，對應 PE 46/29/21X，首次覆蓋，給予“增持”評級。
風險提示：國產化不及預期；產品研發進度不及預期；次新股投資風險。
梅泰諾（300038）
SSP平臺逐步完善，持續佈局大數據智能領域
穩定股權+有效激勵，深度佈局“大數據+人工智能”產業。數字營銷前景廣闊，程序化購買進入智能加速期。三步實現華麗轉身，業務協同整合，挖掘潛在盈利空間。考慮到公司 SSP 平臺逐步落地，大數據智能領域 的持續完善佈局，在不考慮華坤道威併購成功的情況下，我們預計公司 2018-2020 年實現營業收入 42.43/52.60/64.84 億，實現歸母淨利潤 7.67/9.90/11.98 億，EPS 為 0.65/0.84/1.02 元，對應當前股價 PE 為 16/12/10X。我們預計 19/20 年備考歸母淨利潤 12.76/15.70 億，考慮到 併購但不考慮配套融資情況下，備考每股收益分別為 0.97/1.19 元，對 應當前股價 PE 為 11/9X，首次覆蓋給予“增持”評級。
風險提示：併購公司業績不及預期商譽減值風險；併購華坤道威進度不 及預期的風險；短期解禁導致股價波動的風險。
長城軍工（601606）
新股研究：老牌彈藥供應商，產品向智能化方向發展
公司以四家子公司為主體，是我國彈藥類產品的老牌供應商。智能化彈藥領域發展，藉助上市後募投項目發力，未來將受益於彈藥類產品的消耗品市場，同時將受益於智能彈藥的不斷髮展與應用。我們預測公司 2018/2019/2020 年營業收入為 16.11/17.52/19.24 億元，歸母淨利潤為 1.33/1.49/1.59 億元，按照發行後總股本 7.24 億股計算，公司 2018/2019/2020 年每股收益為 0.18/0.21/0.22 元。
風險提示：產品研發和定型進度不及預期；客戶過於集中帶來風險。
億緯鋰能（300014）
中報點評：業績符合預期，鋰原和電子煙貢獻利潤，鋰電池衝量
2018 年上半年公司淨利潤 1.59 億，略高於業績預告，符合預期。分季度看，2Q 營收高增長，但盈利水平下滑。鋰離子電池大幅度增長，成為最大業務板塊。鋰原電池業務維持高增長，盈利維持高水平，是公司重要的利潤來源。子公司麥克韋爾利潤大增，為公司貢獻 0.76 億投資收益。鋰原電池貢獻穩定利潤，動力鋰電池有望憑藉與 SK 合作進入中高端乘 用車企。預測公司 2018-2020 年淨利潤 4.69/6.02/8.02 億，EPS 為 0.55/0.7/0.94 元，對應 PE 分別為 28x/22x/17x，由於公司 為三元鋰電池優質標的，給以 2019 年 30 倍 PE，對應目標價 21 元，維 持“買入”評級。
風險提示：政策支持及產銷不達預期；價格下滑超預期；公司出貨量低 於預期。
歐菲科技（002456）
Q3展望利潤增長加速，光學卡位迎來收穫期
公司發佈 2018 年半年度報告，上半年營業收入 182.56 億元，同比增長 20.74%；歸母淨利潤 7.44 億元，同比增長 19.93%，扣非歸母淨利潤增速 66.06%。攝像頭模組業務帶動上半年業績快速增長。業務結構持續優化，毛利率大幅提升。Q3 展望利潤增長加速，光學卡位迎來收穫期。預計 18-20 年公司淨利潤為 20.3、28.4、38.6 億元，實現 EPS 0.75、1.04、1.42 元，對應 PE 為 20.7、14.8、10.9 倍。基於公司近兩年較快的業績增長預期，18 年估值仍有提升空間，維持“買入”評級！
風險提示：下游客戶銷量不及預期；屏下指紋、柔性 OLED、3D Sensing滲透緩慢。
健盛集團(603558)
越南產能持續煥發活力，俏爾婷婷並表增厚利潤
公司公佈半年報，2018H1 收入同增 64.47%至 7.57 億元，歸母淨利同增 69.89%至 1.11 億元。越南產能釋放後效率逐步顯現，高盈利能力支撐棉襪主業業績增長。俏爾婷婷無縫內衣業務並表增厚業績。棉襪主業方面，看好效率更高的越南工廠產能持續釋放帶來的收入以及業績增長，同時國內技改後產能逐步釋放，加之俏爾婷婷通過增購機器實現產能擴張（不排除未來向越南擴產可能），預計 18/19/20 年公司收入同增 44%/18%/16%至 16.4/19.2/22.3 億元，歸母淨利同增 60%/20%/19%至 2.1/2.5/3.0 億元，對應 PE16/13/11X，考慮成長性及估值水平，維持“增持”評級。
風險提示：產能擴張不及預期、大客戶訂單波動、匯率意外波動
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