萬福財富-理財課堂之：私募基金投資知識問答（課程二）
私募基金
11、什麼是聯接基金
聯接基金是指將大部分基金資產（通常在 90%以上）投資於跟蹤同一標的指數的 ETF，密切跟蹤標的指數表現，追求跟蹤誤差最小化的開放式基金。投資者可以通過一級市場申購聯接基金，增加了普通投資者投資 ETF 的渠道。
12、什麼是 LOF 基金
LOF 基金，也稱為“上市型開放式基金”。投資者既可以通過一級市場開放式基金賬戶申購與贖回基金份額，也可以在二級市場交易所買賣基金。不過，投資者如果是通過一級市場開放式基金賬戶申購的基金份額，想要在二級市場交易所拋出，則須辦理轉託管手續；同樣，如果是在交易所買進的基金份額，想要在一級市場贖回，也要辦理轉託管手續。
13、什麼是保本基金
保本基金是指通過一定的保本投資策略進行運作，同時引入保本保障機制，以保證基金份額持有人在保本週期到期時，可以獲得投資本金保證的基金。保本基金在相關法律文件（如招募說明書、基金合同）中明確規定相關本金擔保條款，投資者在滿足一定的持有期限（通常為 3 年）後可以獲得本金保證（通常是指扣除一定交易費用後的本金）。
值得投資者注意的是，如果未到保本期贖回基金，需要承擔不保本的風險和較高的贖回費用。
14、什麼是短期理財債券基金
短期理財債券型基金是指定位於短期理財投資需求，期限在 1 年以內，滾動運作，採用攤餘成本法定價的債券型基金。相比其他類型基金，由於短期理財債券基金多采用持有到期投資組合策略，在風險控制和管理成本上更低。因此，其費率通常也較普通債券基金、貨幣基金更低。
15、什麼是分級基金
分級基金又叫結構型基金，是通過事先約定基金的風險收益分配，將基金基礎份額分為預期風險收益不同的子份額，並可將其中部分或全部類別份額上市交易的結構化證券投資基金，其中，分級基金的基礎份額稱為母基金份額，預期風險和收益較低的子份額稱為 A 類份額，此類份額一般約定年收益率與定存利率掛鉤，具有低風險的特徵；預期風險、收益較高的子份額稱為 B 類份額，此類份額適合投資理念成熟、風險承受力較高的投資者。需要注意的是，對於分級基金中上市交易的份額，由於受二級市場供需的影響會出現折溢價情況，如股票型分級基金的 B 份額在市場預期後市上漲時會受到追捧，其溢價率會上升；對於有份額折算機制的分級基金，在折算日前後折溢價水平也可能發生較大變化。
16、什麼是定期折算
定期折算是指根據基金合同中約定的頻率，對某一類或幾類份額淨值進行重新調整的行為。分級基金可以約定份額折算，一般來說是將預期風險、收益較低的子份額期末的約定應得收益（即該子份額參考份額淨值超出 1 元部分）， 折算為母基金份額分配給該子份額持有人。由於每份母基金由兩類子份額按固定比例構成，因此，當預期風險、收益較低的子份額進行定期折算時，母基金也相應進行定期折算。
17、什麼是不定期折算
不定期折算也稱到點折算，是指分級基金可以設置上閾值或下閾值折算機制，當某類份額參考淨值達到一定閾值時，進行份額折算。一般來說，當預期風險、收益較高的子份額參考淨值或母基金份額淨值達到規定閾值時，基金管理人於基金份額折算基準日將各類份額淨值調整為 1 元，各自份額數按相應比例增減。
18、分級基金的配對轉換是什麼
配對轉換是指分級基金的母基金份額與兩類子份額之間按基金合同約定的轉換規則進行轉換的行為，包括份額分拆和份額合併。投資者可以通過辦理配對轉換而獲取符合自身偏好的一類份額。對於具有配對轉換機制的分級基金，份額分拆是指每（M+N）份母基金份額的場內份額按照配比規則，申請配對轉換成 M 份預期風險、收益較低的子份額與 N 份預期風險、收益較高的子份額的行為；相反，份額合併是指每 M 份預期風險、收益較低的子份額與 N份預期風險、收益較高的子份額申請配對轉換成（M+N）份母基金份額的場內份額的行為。
19、什麼是 QFII
合格境外機構投資者（QFII）是指符合《合格境外機構投資者境內證券投資管理辦法》的規定，經中國證監會批准投資於中國證券市場，並取得國家外匯管理局額度批准的中國境外基金管理機構、保險公司、證券公司以及其他資產管理機構。在投資過程中，QFII 需要獲得國家外匯管理局批准的投資額度，方可投資中國內地上市的股票及債券，所有境外資金的匯入匯出都會受到密切監察。
20、什麼是 RQFII
人民幣合格境外機構投資者（RQFII）是指符合《人民幣合格境外機構投資者境內證券投資試點辦法》的規定，經中國證監會批准，並取得國家外匯管理局額度批准，運用來自境外的人民幣資金進行境內證券投資的境外法人。RQFII 主要包括境內基金管理公司、證券公司、商業銀行、保險公司等香港子公司，或者註冊地及主要經營地在香港地區的金融機構，並且在香港證券監管部門取得資產管理業務資格，已經開展資產管理業務。人民幣合格投資者可以參與新股發行、可轉換債券發行、股票增發和配股的申購。
萬福財富投融資綜合金融服務
閱讀更多 萬福財富 的文章
