火狼62

因為這是美國第二季度的經濟增長率，而貿易戰的影響勢必會作用到第三季度的經濟增長率上面的。

當地時間7月27日，美國總統特朗普在白宮草坪就美國經濟增長狀況發表評論。美國經濟在第二季度增長了4.1%，高於第一季度的2.2%，但低於市場平均預期的4.2%，更是低於特朗普曾吹噓可能增長高達5%的數字。

據外媒報道，根據美國商務部公佈的政府數據顯示，美國經濟在第二季度飆升，創下自2014年第三季度增長4.9%以來的最快速度。這也是當今世界工業化國家中最強勁的增長率。

之所以美國經濟增長率在第二季度飆升，主要得益於美國汽車消費的上升，經過近十年的就業增長和失業率下降，使得美國民眾口袋裡的錢更多了，消費者支出猛增至2014年底以來的最快速度。根據美國商務部的數據，美國人在醫療保障、住房、公用事業、餐館和酒店上花費了大量資金。以及出口商品的迅速增長，這也是2013年第四季度以來的最大增幅，為13.3%，與此同時，美國進口僅僅增長0.5%，是兩年多以來的最小增幅。

眾所周知，特朗普上臺以來就極力推崇稅改法案的通過並實施，目前來看其減稅措施非常有效地刺激了美國經濟的增長。而本次的增長率更加會對特朗普以及共和黨的議員們構成刺激或將加速他們推行減稅措施的“稅改法案”2.0。

但是，快速增長率的背後，是聯邦政府稅收收入的急劇下降。據經濟學家分析，這種快速增長几乎沒有機會每年持續。由於特朗普單方面挑起全球範圍內的貿易戰，出口數據出現扭曲跡象。出口增加的主要原因是石油和大豆的銷售特別活躍，因為我國的進口商在7月份北京對美國出口徵收報復性關稅之前大量儲存美國商品。

因此來說，美國出口將在第三季度出現明顯下滑的，屆時也會對美國經濟造成壓力。

東震木

美國商務部7月27日公佈了美國經濟的首次預估數據，數據顯示今年二季度美國GDP增速為4.1％，遠高於一季度2％的經濟增速，特朗普興奮地稱這是目前世界上最漂亮的經濟數據。那麼美國如此亮眼的經濟數據是否出乎大多數人的預料，為什麼美國到處發動貿易戰卻依然可以取得如此優秀的經濟數據呢？

實際上美國二季度4.1％的經濟增速符合大多數機構和媒體的預期，原本市場對於美國二季度經濟增速的平均預期為4.2％，而美聯儲在幾天前根據工業增長數據對美國經濟給出的增長預期則高達5.3％，可見目前市場普遍比較看好美國經濟。

美國經濟目前的狀態之所以如此火熱，這很大程度受益於特朗普的一系列經濟政策。首先特朗普在去年聖誕節之前通過了美國近30年來最大規模的減稅法案，並且該法案在今年正式生效。特朗普的減稅政策讓美國國內企業對美國經濟的前景充滿信心，同時降低的經營成本也使得美國國內企業有更多的資金進行擴大經營的投資。另外特朗普的減稅政策吸引了更多美國企業將海外資金迴流美國進行再投資，

其次，特朗普的減稅政策為美國人民的薪資增長創造了條件，同時因為美國人民普遍看好自己的就業前景，所以他們也更加敢於花錢。特朗普的減稅法案使得美國今年二季度的消費增長強勁，這也是二季度美國經濟增速高達4.1％的重要原因。

最後我們還需要討論一點，特朗普的對外貿易政策對於美國經濟增長有什麼樣的影響呢？事實可能會出乎很多人的預料，

特朗普的長期目標就是要讓美國的經濟增速達到甚至超過4％，所以美國二季度的經濟增速達到4.1％，這必然會讓特朗普異常興奮，同時這樣的成績不僅可能會讓特朗普對於自己的政策持更大的信心，而且也可能讓特朗普的民意支持率顯著上升。當然，美國經濟增長強勁的動力主要還是來自於特朗普的減稅政策，另外美國企業因為擔心貿易戰而努力擴大出口也是重要原因。

李姓先生

據美國商務部最新公佈的數據，2018年第二季度美國GDP增長率達4.1%，創近四年來單季增長最高紀錄。此前的記錄是奧巴馬執政時期的2014年第三季度GDP增長曾高達4.6%。可惜至2015年底，GDP增速放緩至0.5%。如果特朗普知道奧巴馬的這一記錄，就不會高興得太早了。

美國白宮將這一切歸功於美國總統特朗普進行的稅務改革以及採取的放松管制措施。我們要注意到，白宮沒把原因歸結到面向全球發動貿易戰。

那麼美國GDP創四年來單季增長記錄與特朗普發動貿易戰有沒有關聯呢？答案是：絕對有。因為趁著加徵關稅落地之前，大家在國際貿易中都得提前趕緊買與賣，這從進出口方面肯定會短暫刺激美國GDP的季度性提升。而一旦關稅落地後，又會面臨回落的局面，因此僅就這一點便可預計，美國第三季度GDP增長將會回調不少。

不同於白宮方面的分析，許多分析家指出實際情況：不太好的方面是，第二季度美國GDP增長的主要驅動因素是出口。說白了就是對全球貿易戰擔憂所導致的。這個說法是有數據支撐的，分析顯示：

美國第二季度淨出口對經濟增長貢獻了1.06個百分點，貢獻幅度為2013年以來最大，部分上反映了報復性關稅之前大豆出口量激增。

當然，稅務改革的成果是不容否認的。一大成績就是刺激了美國跨國公司的海外資金迴流，比如光蘋果與微軟兩家公司就有幾千億美元迴流美國。這些迴流的資金，又會針對美國進行投資，從而拉動GDP。此外，蒙受減稅之利，一般的美國人也能得到幾百乃至上千美元之利，這一部分也會刺激消費。

在這基礎上，加上放松管制措施，美國本土的投資機會就增大了。於是美國的製造業投資有所增加。但是更顯著的是金融活躍起來了。特朗普最引以為豪的股市大幅上漲，事實上為GDP增速貢獻頗多。當然，這其中也意味著，投機性的金融泡沫成分也不少。

更對美國GDP增速有利的是，許多新興經濟體比如阿根廷、土耳其等國家經濟遭遇了困難。美國在這時候又是減稅又是加息，等於讓這些國家此時屋漏偏逢連夜雨，資金都快速流出而流向美國，這又是一波典型的“薅羊毛”的節奏；說句難聽的，其實就跟“搶錢”類似。就連制裁伊朗都有利於美國經濟，因為投向伊朗的資金也會轉投向美國。

但是，如果我們看明白以上所述的原因，便知這一波的GDP增速新高，只會是曇花一現，難以維繫。而且其中蘊含的金融風險絕對不是一般的小！因為現在全世界投機客的錢不在華爾街，就在奔赴華爾街的路上。如果我們沒有忘了2008年的金融危機，就不會認為這是一件好事，也不會認為特朗普真的有什麼了不起。

記住：他出不了神蹟的！

美聯儲官員比白宮人士冷靜。美聯儲預計，2018年美國全年GDP增長將達2.8%，2019年回落至2.4%，2020年繼續降至2%。

建章看世界

這個問題要分兩個部分：4.1%的增長率對美國來說是不是個好消息？如果是，能否歸功於發起貿易戰的特朗普？

太長不看版：一，是，但這個好成績可能只是暫時的。第三第四季度的數字未必能有現在這麼漂亮。二，不一定。一個政策從出臺到實施，從實施到反饋，都有滯後性。現任總統是誰與當下經濟發展情況不一定是直接的因果關係。

(來自Telegraph)

第一個問題

但是，這種勢頭能持續多久？美國經濟分析師們認為，GDP第二季度的增速有不少要歸功於這一季度裡突飛猛進的出口(export)。但這隻能是暫時的爆發。比如，因要規避大豆關稅的影響，我國提前購買大量大豆“屯著”，美國的豆農和經銷商在7月6日賣出了大批的豆子，但在關稅生效以後，大豆的銷量必然急劇下降。全年出口總量平均下來其實可能會與往年持平。

(來自多維新聞)

另外，特朗普政府去年推出的減稅政策刺激了消費，聯邦財政支出的擴張也刺激了經濟。但是，許多經濟學家認為若是不減少財政赤字，恐怕會好景不長。美聯儲正想辦法通過加息來抑制通貨膨脹。如果下一個季度仍然是維持現有的增長，通貨膨脹的風險上升，美聯儲不得不加快加息的速度。如此一來，很可能會造成經濟衰退。

第二個問題：當特朗普不斷吹噓在他治下美國經濟達到了歷史最好水平時，《紐約時報》Neil Irwin的一篇評論提出了異議。隨著科技的進步，生產效率不斷提高，GDP增長是必然的。除非是經濟危機。從1947年以來，幾乎60%的時間裡，總統都可以吹噓“經濟表現呈歷史最好”。

另外，在看人均GDP的時候，不僅要看增長，還要看增速。當人均GDP的絕對數字持續上升時，其增長速率其實一直有波動：

從這裡看，特朗普第一年裡2.09%的增率還不如奧巴馬第二任期內一些峰值。

更有意思的是，分析認為特朗普只是繼承了奧巴馬第二任期就已經開始了的“趨勢”：從經濟危機中走出來，美國經濟在前面八九年一直在穩定地復甦。奧巴馬在任的最後一年，美國增加了19萬5千個工作崗位。而在特朗普頭17個月任期，這個數字也不過是19萬。

綜合來看，當下的經濟表現受很多因素影響，包括當下處於經濟週期的哪一個階段，前任政府遺留的政策，等等。我們也有很多的指標來衡量經濟表現，很難一概而論某個特定時期的經濟到底是不是最好。一口咬定是特朗普創造了歷史記錄，未免武斷。

簡而言之，特朗普算是“躺贏”。甚至有分析認為，如果不是特朗普的貿易政策，經濟說不定可以更好。

記者王冠

美國GDP增長到歷史新高的4.1%，這符合大家的預料，這一成績在特朗普發起貿易戰前提下能取得，我覺得主要有幾個原因：

第一個原因，美國發起全球貿易，在一定程度上保護美國企業的發展，提升美國本土企業的銷售額。

美國發起全球貿易之後，那進口產品價格肯定會上升，那這樣進口產品就沒有價格優勢。比如原來同一件衣服，美國本土生產的是10美元，進口的只需要9美元，那同樣情況下美國人民肯定會優先選擇進口的服裝。 假如美國對進口的服裝加20%的稅收，那進口的服裝就變成了10.8美元，這樣進口的服裝就沒有競爭優勢，反而美國本土服裝在價格上更有優勢，所以美國開展全球貿易，對進口產品增加稅收之後有利於促進美國本土產品的銷售，這也可以帶動美國企業的生產的積極性，從而促進GDP的增長。

第二個原因是美國減稅之後的後續影響。

特朗普上臺之後大幅降低了美國企業所得稅，企業所得稅率從35%直接降至15%，這個稅收政策直接大大降低企業的成本，提高企業生產的積極性，同時還吸引了很多國外企業的投資。

舉個最典型的例子：

蘋果以前有2500億美元現金放在國外，一直不敢拿回美國，因為把錢拿回美國，要支付高昂的稅費，但是這在特朗普宣佈減稅之後，蘋果在2018年1月份把海外2400多億美元轉回了美國，而且蘋果已經計劃在未來五年投資3500億用於美國本土投資，這一投資將給美國新增兩萬個就業機會，而直接增加的GDP肯定是數千億美元以上。

第三個原因是美國對於海外企業投資給予很大力度的扶持

除了降低企業所得稅之外，對朗讀對於企業投資還推出了一系列扶持政策，尤其是在企業補貼方面，更是下大力氣。

比如富士康宣佈在美國投資100億美元。

2018年6月28日，美國威斯康辛州，一處叫做“快樂山”的空地上，郭臺銘在美國舉行投資工廠的破土儀式，這座美國“富士康”，總投資100億美元，將為美國創造大約13000個工作崗位。

富士康這次到美國投資，特朗普政府給了很多優惠政策。 比如富士康在美國投資設廠，根據特朗普跟富士康協議，只要郭臺銘來建廠，未來15年將提供30億美元的稅收優惠，此外還有約7.64億美元的設廠公共開支補貼，和約1億美元的相關聯通道路興建費用，總共接近40億美元

正是因為特朗普政府推出了這麼多扶持政策，所以目前很多企業都願意到美國進行投資，除了蘋果、富士康返回或者到美國進行投資之外，未來會有越來越多的製造業迴歸美國，比如克萊斯勒將會把工廠搬回來、日本的豐田也會在阿拉巴馬州建廠。

那為什麼這些大企業願意到美國進行投資呢？

最主要的原因就是稅收優勢，此外還有生產資料成本相對低廉，在美國投資，除了人工成本比較高之外，其他生產環節還是有很大的優勢的。 比如生產材料就相對比較低，曹老曾經說過美國的天然氣價格只有國內的五分之一，汽油、電的價格是國內的一半，他還說：“在美國投資100萬，企業可以賺60萬，而在國內只能拿到42萬”

所以特朗普搞貿易戰，貌似很傻，其實特朗普是一個非常精明的商人，他通過一系列的措施推進之後，美國經濟立竿見影，所以能取得4.1%的GDP增長率一點也不奇怪。

貸款教授

首先需要糾正的一點是：4.1%的GDP增速並不是美國“歷史新高”，只是創了2014年以來美國季度GDP增速的新高。

上圖為美國第二季度實際GDP年化季率(圖片來源：zerohedge)

從這張圖可以看出，特朗普的這個成績低於奧巴馬2014年創下的4.6%季度增速水平。同樣我們也要注意到，美國的季度GDP增速起伏非常大，即便在同一財政年度，它有的季度能達到5%，也可以出現0.5%甚至負增長。

回到特朗普的成績單，一般分析認為這是市場對於特朗普貿易戰政策的一種提前“避險”行為的體現。對GDP貢獻最大的來自於其短期內大幅增長的出口貿易。

我們知道，2017年底特朗普出訪亞洲，從中國帶回了3000億美元的天量大單，這中間就包含著千億美元計的農產品、石油和芯片出口合同。而隨著他關稅大棒的高高舉起，這些美國的出口商們需要搶時間兌現合同，據計算，單就美國大豆等農產品等等的出口就為其GDP貢獻了1.06%的增速。

然而隨著貿易戰大幕拉開，美國農民的好日子到了頭，不止是農民，我們有理由相信美國許多行業都提前感到了凜冬將至的寒意。就在7月26日，總部位於底特律的美國三大汽車製造商福特、通用和菲亞特—克萊斯勒的股價遭受重挫，福特跌4%、通用跌5%、克萊斯勒跌11%，原因就在於投資者擔心特朗普的鋼鋁關稅戰爭會大幅抬高汽車生產成本，同時貿易戰會堵死美國汽車的出口之路。

既然特朗普4.1%的GDP增速是貿易增長帶來的，那麼隨著貿易戰的全面展開，其GDP的增速就變得不可持續。除非特朗普踩剎車。

據美國經濟分析局的數據，2016年一季度美國的外國直接投資淨額是1465億美元，2017年一季度為897億，2018年一季度降到了513億，這一數字比2017年降了37%，比2017年同期下降了65%。這意味著許多國際投資者因為擔心受到特朗普貿易戰的衝擊，在有意避開美國這個是非之地。投資少了，GDP高增速還能繼續嗎？顯然不能。

對於特朗普來說，上面這些問題暫時都不是問題，他現在需要用靚麗的數字來刺激他的選民為共和黨投票。就在商務部正式公佈GDP數據之前，特朗普就按耐不住激動的心情頻頻爆料：“有人預測我們的GDP增長會達到5.3%，不過我覺得不太可能，但如果是4%，那我們就很高興了。”“如果是3%之類的，比如3.8%、3.9%、3.7%，我們都能接受。這些以前都是不可想象的數字……”美國擁有“全球最好的財務數據”。

經濟學家們可以輕易看穿4.1%這個數字背後美國經濟的真實狀況與暗含的危機，但美國的工人和農民並不這麼看，他們會覺得這是特朗普一年多來的政績，是他強推的減稅政策、吸引投資政策以及對外強硬貿易政策的結果，他們會將票投給特朗普，他們會推高特朗普的支持率，這正是特朗普所需要的。

周志宏glee

美元指數27日下跌0.07%至94.647；與此同時美國商務部發布了美國第二季度GDP增幅為4.1%，這個數值也是創造了近四年來美國最佳增長率。

首先特朗普是美國曆史上第一位商人總統，上臺後進行了大量的稅收改革，減稅政策顯然刺激了消費和投資。

其次美國公然發動貿易戰在各方新的關稅政策生效前，美國企業抓緊時機囤積外國供應品、商家搶出口將出口貨物運往海外。國外企業為降低成本也紛紛競相操作，從而有效的刺激了美國市場經濟。

從美國的立場來看美國在抵禦短期貿易失衡方便做的足夠好，在關稅政策繼續對美國製造商和農業造成衝擊的情況下，那麼美國這場貿易戰的代價將被顯著提高。

鄉野小衛

我們漢語詞彙不但豐富，用意也更加貼切，“嘚瑟”是什麼含義，不用說大家都知道。這個詞好像在2018年成了美國網紅總統特朗普專用形容詞，其實特朗普這個人就是一個“嘚瑟”的人，其風格也就是一個“嘚瑟”風格。在美國GDP增長4.1%的時候，特朗普又開始“嘚瑟”了。

“嘚瑟”一：特朗普推特提前路透財經數據.

在週五美國GDP經濟數據出爐前，特朗普及其經濟團隊的成員，就已經開始鼓吹二季度美國經濟成長的強勁表現了。其頭羊特朗普更是推特路透美國GDP增長4%以上，稱美國擁有地球上最好的金融數據。

的確，美國二季度實際GDP年化季率初值升至4.1%，為2014年以來的最佳表現。該數據雖然不及預期，但是依然大幅好於前值2.2%。特朗普這個時候必須嘚瑟一番了。

即使很多人認為美國經濟數據靚麗表現，完全因為奧巴馬政府的經濟政策，特朗普就是借了奧巴馬東風。

可是，現任是特朗普，在其任內就不能不說是他的功勞了。而且特朗普的1.5萬億美元減稅計劃，和政府支出的增加，也確實對美國經濟帶來強刺激，嚴格說4.1%增長率裡還是有特朗普的的貢獻。

“嘚瑟”二：特朗普在美國和歐美關稅談判前，打了一個“零關稅”的提前量.

Today is a big day，特朗普把與歐盟委員會主席容克見面的日子，形容為 Big day。可以見得特朗普對於和容克達成協議喜出望外。

當地時間週三，美國總統特朗普和歐盟委員會主席主席容克在共同會見記者時宣佈，美國和歐盟就緩和當前緊張的貿易關係達成協議，雙方表示，將致力於消除關稅和貿易壁壘，避免當前一觸即發的貿易戰。美國同意不向歐洲汽車和零部件加徵關稅，歐盟則同意進口更多美國大豆和天然氣。

特朗普此前對鋼和鋁進口產品加徵關稅，導致包括加拿大，歐盟，墨西哥和中國在內的美國主要貿易伙伴進行報復。極具諷刺意味的是貿易戰的威脅似乎提振了美國經濟活動。在特朗普威脅貿易制裁開始時，二季度可能出現了對其他美國出口產品的提前囤貨現象。貿易制裁不但沒有影響美國的經濟增長，還歪打正著使美國貿易增加，導致美國二季度GDP增長。這是特朗普當初沒有想到的，所以感到喜出望外的原因。

特朗普在和容克會談後還打了一個“零關稅”的提前量。關稅談判尚在進行，誰先做出讓步，在哪一方面，誰的利益被切割了，都是一個進行式，尚有很多的不確定性。而且暫停的是其他產品加徵關稅，已經開始的鋼和鋁進口關稅，和歐美，加拿大，墨西哥，和中國的報復性關稅還在執行中，可以說貿易戰的發酵的效應還沒有波及美國經濟增長。

中國有句古話：笑到最後的才是贏家。

“嘚瑟”三：特朗普質疑美聯儲貨幣政策抑制美國經濟增長.

美聯儲6月份實施了2018年年內的第二次加息行動，市場普遍預計2018年年內美聯儲還將加息兩次。美聯儲獨立於美國政府，其貨幣政策制定，依據美國經濟數據，不論是誰，包括美國總統，都無權干預美聯儲貨幣政策。

特朗普的前任們都遵守了規矩，但是，特朗普卻沒有遵守規矩，對美聯儲橫加說辭。他表示對利率上升感到不高興了。他說“因為我們增長了，每次我們增加，他們都想再次提高利率。我對此並不感到高興。但與此同時，我也讓他們做他們認為最好的事情”。

美國強勁的經濟數據，使美聯儲年內加息四次的概率加大，美元升值的確給美國經濟增長套上減速的籠頭。美元升值，和其他國家的貨幣貶值給美國出口也形成路障，也給其他國家打擊美國提供了金融服務。這和其他佔美國的便宜國家形成統一戰線，和特朗普鼓吹的貿易逆差背道而馳，這也是特朗普最不想看到的結果。

但是，特朗普這次沒有嘚瑟對地方。

隨後，鮑威爾發表講話重申了加息的必要性，似乎不買他的帳。

“嘚瑟”四：經濟增長或曇花一現終結特朗普的嘚瑟.之路

不容置疑，減稅效應減弱，關稅摩擦帶來的風險，和美聯儲加息在未來掣肘美國經濟增長。

法國興業銀行高級美國經濟學家Omair Sharif稱：“我不想誇大基於週五數據的GDP增長的潛在力度。貿易帶來了巨大的提振，但這將會消失。展望未來，我們不太可能實現4%的增長，上漲是3%的持續增長。”

還有人認為：美國經濟今年受到1.5萬億美元減稅計劃，和政府支出增加的支持，但預計刺激措施將在某個時候消退。進口關稅預計會削弱經濟增長，商品價格上漲將阻礙消費支出，而企業則會擱置投資計劃，美國經濟出現減速。

在特朗普叫囂貿易戰時，美國參議院在沒有爭議的情況下通過一項議案，降低或取消1660種美國以外地區生產商品的關稅。美國參議院挖了特朗普的牆角，貿易摩擦對美國經濟的殺傷力可見一斑。

綜上所述，貿易戰使美國經濟增長屬於歪打正著，但是後期發酵的威力，會嚴重挫傷美國經濟的增長力，4%或成曇花一現，最後終結特朗普的嘚瑟之路。

以上所述，純屬個人觀點，歡迎關注，歡迎點贊，歡迎在評論裡發表不同見解，我們一起探討~

行走吧木頭

關於這個問題，談幾點個人看法：

第一，第二季度美國GDP增長率達4.1%，這個數據是否真實，值得拷問。在數據造假的年代，美國難道不知道造假？特別是特朗普喜歡自吹自擂，喜歡別人為自己歌功頌德，美國商務部如果不整出一點數據讓特朗普高興高興，不怕特朗普發個推特就炒了商務部長的魷魚？

第二，即使美國第二季度GDP增長率達4.1%是真實的，特朗普也沒有理由趾高氣揚，高興得手舞足蹈。特朗普不是一味貶低前任奧巴馬嗎？上臺後“一切去奧巴馬化”嗎？但在奧巴馬時代的2014年第三季度，美國GDP增長曾高達4.6%。特朗普連奧巴馬都不如，還能高興起來？當然，客觀地說，當時的4.6%與現在4.1%沒有可比性；不過，時代在進步，奧巴馬時代的美國，也不是特朗普時代的美國，特朗普當然應該進步。

第三，美國第二季度GDP增長率4.1%，很大部分是美國發動貿易戰造成的。美國企業想賣出去的東西，比如大豆等，擔心貿易戰打響之後賣不出去了，所以趕在貿易戰打響之前賣出去，美國的出口不就增加了？其他國家和企業的產品，擔心美國發動貿易戰之後很難進入美國，於是搶在貿易戰之前，抓緊把已經生產出來的產品降低價格賣到美國，這樣美國的進口不就增加了？進口、出口就增加，美國的GDP咋能不增加？但是，這種增加是不正常的，必定是經濟泡沫，很快就會破裂。眾所周知，美國發動貿易戰沒有贏家，而且美國是最大的輸家，美國GDP增長是短期效應，很可能在第三季度就要降下來。

第四，特朗普好大喜功，白宮投其所好。然而，美聯儲官員比白宮人士冷靜。據美聯儲預計，2018年美國全年GDP增長為2.8%，2019年回落至2.4%，2020年繼續降至2%。也許這是美國的現實，不管是特朗普還是其他人當總統，大抵都是這個樣子。特朗普冒天下之大不韙發起貿易戰，雖然取得了短期效應，但已經搞得天怨人怒，一旦經濟泡沫被刺破，不要說增加GDP多少多少，只要不是負增長就不錯了。特朗普這個人生意當美國總統，能真正把美國經濟搞上去才是怪事！

毛開雲

美國經濟為內需拉動型，國際貿易一直鉅額逆差，掣肘經濟。特朗普上臺後，不惜發動貿易戰，大幅削減貿易逆差，加上稅改效應二季度進一步釋放，共同拉動美國經濟強勁增長。

美國GDP新高的動力在哪裡

美國是內需型經濟體，經濟增長的第一動力來自消費。二季度，消費貢獻了GDP增長的65%，其中新車購買、醫療保健、住房和公用事業、食品服務等消費數據表現靚麗。

這主要得益於特朗普前期減稅政策。隨著稅改實施，調整後的個人預扣稅津貼和退稅款抵達消費者的銀行賬戶，人們的消費能力將進一步提高。

出口一直是美國短板。特朗普發動貿易戰後，美國貿易逆差二季度進一步收窄，對經濟拉動作用顯著。美國淨出口貢獻了經濟增長的25%。油價當然功不可沒。隨著頁岩油的大規模開發，美國已經成為石油淨出口國。

美國經濟增長能否持續待觀察

美國二季度經濟增長，雖然創四年新高，但仍遜於市場預期。市場曾預期二季度增長破5。

美國經濟增長強勁，吸引資本回流美國。一季度，資本回流超過3000億美元。二季度，資本回流速度將進一步加快。資本回流後，明顯帶動製造業投資。比如，蘋果計劃5年投資1萬億美元。

隨著美國工業增速強勁，海外市場對美國經濟意義不斷提升。美國二季度GDP增長中，出口貢獻了25%。除了油價上漲外，與企業趕在貿易戰前夕爭相出口不無關係。比如大豆等，擔心貿易戰打響之後賣不出去了，所以趕在貿易戰打響之前賣。

當然，特朗普深知這種出口拉動不可持續。為了維持經濟增長勢頭，他需要為美國產品開拓新的市場。

歐盟主席容克無疑給特朗普送上一份大禮。歐盟同意增加進口美國大豆與液化天然氣，並與美國就三”零”貿易區磋商！ 不過，美國不要高興太早。這是兩個容量天壤之別的市場。 以大豆為例。歐洲每年進口1830萬噸、價值65億美元的美國大豆，中國每年進口9500萬噸、價值340億美元的美國大豆，1：5的比例顯示歐洲根本無法填補美國失去的市場。

關鍵字: 貿易戰 財經 美國