7月25日，“匠心以恒众行致远”2018恒天财富媒体沟通会在上海外滩中心举行。针对现阶段复杂的市场环境，下半年该采取什么样的资产配置策略等问题，恒天财富股份董事长周斌携多位高管发表观点和看法。
恒天财富股份董事长周斌
周斌表示，应当正视当下所看到的金融服务行业内存在的爆雷、踩雷问题，更应该站在相对高的角度，用相对长远的眼光去看待中国财富管理行业的未来，他认为中国财富管理行业的美好时代才刚开始。
（圆桌论坛左起：周荣华 江云兰 刘辉 蒲建冲 金炳琦 崔同跃）
对于下半年的资产配置，恒天财富研究院执行院长周荣华详述了恒天团队的研究成果。他指出，“从周期的角度，短期库存、中期资本投资、长期的房地产这三个周期叠加起来比较复杂，如果讲结论的话，中国经济在2019年二季度会迎来新周期。美国经济经历了持续繁荣以后，在2019年将会进入高位，繁荣的尾声阶段。”
此外，通过对经济形势、政策变化以及马丁普林格大类资产配置模型的分析，周院长给出了今年下半年大类资产配置的基本建议：
“对于股市，我们认为下半年是先扬后抑，三阶段会迎来比较明显的反弹行情。三季度的反弹很有可能是2018年最好的阶段性投资机会，如果以季度来核算，三季度将是今年的最好机会。”
对于债券市场而言，“从今年上半年来看，利率债市场有恢复性机会，但是信用债市场压力比较突出，也吸引了大众的眼光。从下半年来看，信用债市场目前处在枪口指导背景之下，信用债市场将会率先被流动性激活，从而信用债市场三季度会有反弹机会。利率债市场下半年相对吸引力或者说空间有所压缩。”
从商品角度来看，今年上半年的商品出现了非常明显的分化，原油持续走高，而工业金属整体走弱，说明商品市场主要受到供给影响，而非需求支撑。今年下半年，周荣华认为大概率将会延续这样的轨迹，但是原油供给约束日趋偏弱化；从中长期来看，尤其是欧洲央行已经明确了QE退出的路线图，明年欧洲央行也将加息，美联储和欧洲央行之间的货币政策差异在收窄，意味着利差也会收窄，黄金还是有比较大的配置价值。
针对房地产方面，周院长表示，地产周期是筑底回暖，但是进入明年之后房地产将会迎来补库存阶段。2018年房地产的成交量价格已经是持续在底部徘徊，没有再创新低，成交量回落从2016年初开始整整两年时间，从房地产的成交价格来看，进入2018年以后是一个缓慢回落的轨迹。
“房地产市场当下依旧在冬天，但是这个冬天其实已经持续一年多时间。按照周期推演，明年上半年房地产市场将会迎来周期的筑底回暖”。目前，地产行业竞争格局显示，龙头集中度正在不断提升，这意味着房地产投资在未来需要改变以前单一的以住宅不动产物业投资为主导的投资思路，更多的去观察商业地产以租金回报为投资诉求的不动产投资，以及房地产金融产品的投资，这些也是恒天财富给地产领域投资的有效补充。
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