據英國《每日郵報》6月28日報道，亞馬遜將收購在線藥房PillPack。
PillPack 是一家智能藥房，為用戶提供私人定製式的用藥服務，據高盛的報告顯示，該公司核心客戶年齡在40歲右至50歲。與PillPack達成的協議可能會幫助亞馬遜擴大其目標市場，並覆蓋老年人群分析人士指出，這只是亞馬遜佈局醫藥業的開始。亞馬遜已經在內部建立了一支團隊，探索進軍藥品供應鏈的商機，該市場的規模高達3萬億美元。
亞馬遜在去年三季末曾表示，醫療健康是感興趣的領域之一。
去年11月摩根士丹利分析師在長達70頁的研報中預言：亞馬遜殺入醫藥領域已成定局。
我們也可以看到，在前段時間股市大跌的情況下，醫藥行業是萬綠叢中一點紅。醫藥行業是否可以進行投資呢？如何投資？又有沒有未來呢？我們可以從以下幾個方面進行分析。
醫藥健康行業也是趙老師提到的十年需求行業之一，醫藥板塊屬於大消費，涉及民生的一系列領域，而且醫藥是一種必需消費品。同其他行業相比，醫藥行業的細分領域更多一些，涵蓋也更為豐富，所以其中的投資機會也會稍多一些。
一、醫藥是朝陽行業
首先從需求上，醫藥是頻次較高的大範圍剛需，每個人都會生病，而且疾病可能發生於人的每一個生命階段，尤其是步入60歲之後一個人對醫療的需求將會猛增。
隨著醫療技術的發展，很多疾病都被攻克，人類的存活率相比以前大大提高，生存的時間也越來越長，剩下的都是一些難以攻克的慢性病，比如心臟病、糖尿病、癌症等，這些病不會很快致人於死地，但是治療的難度大，時間長，所以在很長一段時間內都需要維持性治療。
與一般的消費品不同，消費者對於醫療消費並沒有議價權，因為信息不對稱，所以他們能做的就是生病，然後聽從醫生的囑咐進行治療，為了生命健康，病人的支付意願是非常強烈的。
正是因為醫藥行業巨大的需求和高度的確定性，所以常年享受1.5~2倍於市場平均的估值，行業增速一般2倍於GDP增速，千倍增長的醫藥公司更是層出不窮。
二、醫藥是一個高度監管和調控的行業
因為涉及到人的生命健康，所以醫藥行業高度監管，政府既是行業終端的支付者之一，也是行業的規範者和監督者，表現為複雜的新藥上市審批流程，眾多的監管部門以及眾多的行業政策。
同時，醫藥還要受衛生部、食藥監局、中藥局、醫改辦、發改委、醫保部門等眾多部門監管。
不僅如此，醫藥還受到國家的各種政策影響，從藥品的研發、生產、流通、招標等各個環節出臺法案限制規範企業的經營，醫藥價格也受到嚴格的指導，雖然生病的是消費者，國家也承擔了一部分醫藥費用，但是最終還有很大一部分轉移支付並由醫藥企業承擔了，一度導致醫藥板塊估值低迷。
三、真正滿足治療性需求的醫藥公司最具投資價值
醫藥產業鏈複雜，上游有中藥種植、原料藥，中間有中藥、化藥和生物製藥等製藥公司，其次有經銷商和醫院、零售終端，最後是消費者。產業鏈涉及的利益群體也非常多，有政府部門、有製藥公司、有醫院醫生，有患者，這些群體的利益關係錯綜複雜，盤根錯節。
除了產業鏈複雜，醫藥細分行業也非常眾多，行業大致可以分為原料藥（維生素、抗生素、中間體）、中藥（中成藥、中藥飲片）、生物製藥（疫苗、血製品）、化學制藥（創新、仿製）、醫藥流通、醫藥服務、醫療器材、藥用消費品（保健、日用）等細分行業。
這些細分行業都有各自不同的特點，有的最大的護城河就是強大的品牌+絕密的產品，品牌和產品具有不可替代性，具有現成的配方和產品，不需要投入大量的資本用於研發。但這些企業通常都在需求、原材料、臨床數據支撐等某一方面存在缺陷，而且往往估值過高。
更重要的是，大多數中藥都不具備完全意義上的臨床實驗數據支持，並不能真正滿足治療性需求，所以不可避免有邊緣化的風險，很多中藥企業都轉行做藥用消費品，也有一些中醫藥依靠前期積累的資本開始佈局西藥，研發能夠滿足治療性需求的新藥。
我們知道，商業本質上是一個幫助消費者解決問題、創造價值以換取報酬的活動，消費者的付費意願與價值創造的程度成正比。
四、醫藥行業研究思路
原料藥、中藥和醫藥流通與一般商品、消費品和批發零售比較類似，所以研究難度最小。因此一個相對合理的研究步驟是：先看原料藥、中藥、醫藥流通，然後研究醫藥流通和醫療器材，最後是專業壁壘最高的生物製藥和化學制藥。
最簡單的方式，就是投資中藥企業，因為它們的品牌和產品都不具有可替代性，管理層的替換也不會對企業造成過大的影響，這就是那種傻子都能經營的公司。
但最終應該會聚焦滿足治療性需求的公司，首先消費者層面瞭解有巨大需求的大病種慢性病，比如糖尿病、心臟病、乙肝，跟蹤這些疾病的研究和治療動態，從需求端找到最有爆發力的品種；其次根據上一步的需求，找到治療該疾病的對應的創新藥、仿製藥公司，最好是市場大、競品少，然後長期跟蹤；最後，參考國外的資料，同時研究國家醫藥政策，把握國家意志的動向。
最後，考慮到醫藥行業的研究難度比較大，如果小夥伴們對醫藥行業感興趣的話，可以對基金或者公司進行一個組合，再慢慢進行定投，從長期來看，中國醫藥指數也是可以長期跑贏市場的。
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