据英国《每日邮报》6月28日报道，亚马逊将收购在线药房PillPack。
PillPack 是一家智能药房，为用户提供私人定制式的用药服务，据高盛的报告显示，该公司核心客户年龄在40岁右至50岁。与PillPack达成的协议可能会帮助亚马逊扩大其目标市场，并覆盖老年人群分析人士指出，这只是亚马逊布局医药业的开始。亚马逊已经在内部建立了一支团队，探索进军药品供应链的商机，该市场的规模高达3万亿美元。
亚马逊在去年三季末曾表示，医疗健康是感兴趣的领域之一。
去年11月摩根士丹利分析师在长达70页的研报中预言：亚马逊杀入医药领域已成定局。
我们也可以看到，在前段时间股市大跌的情况下，医药行业是万绿丛中一点红。医药行业是否可以进行投资呢？如何投资？又有没有未来呢？我们可以从以下几个方面进行分析。
医药健康行业也是赵老师提到的十年需求行业之一，医药板块属于大消费，涉及民生的一系列领域，而且医药是一种必需消费品。同其他行业相比，医药行业的细分领域更多一些，涵盖也更为丰富，所以其中的投资机会也会稍多一些。
一、医药是朝阳行业
首先从需求上，医药是频次较高的大范围刚需，每个人都会生病，而且疾病可能发生于人的每一个生命阶段，尤其是步入60岁之后一个人对医疗的需求将会猛增。
随着医疗技术的发展，很多疾病都被攻克，人类的存活率相比以前大大提高，生存的时间也越来越长，剩下的都是一些难以攻克的慢性病，比如心脏病、糖尿病、癌症等，这些病不会很快致人于死地，但是治疗的难度大，时间长，所以在很长一段时间内都需要维持性治疗。
与一般的消费品不同，消费者对于医疗消费并没有议价权，因为信息不对称，所以他们能做的就是生病，然后听从医生的嘱咐进行治疗，为了生命健康，病人的支付意愿是非常强烈的。
正是因为医药行业巨大的需求和高度的确定性，所以常年享受1.5~2倍于市场平均的估值，行业增速一般2倍于GDP增速，千倍增长的医药公司更是层出不穷。
二、医药是一个高度监管和调控的行业
因为涉及到人的生命健康，所以医药行业高度监管，政府既是行业终端的支付者之一，也是行业的规范者和监督者，表现为复杂的新药上市审批流程，众多的监管部门以及众多的行业政策。
同时，医药还要受卫生部、食药监局、中药局、医改办、发改委、医保部门等众多部门监管。
不仅如此，医药还受到国家的各种政策影响，从药品的研发、生产、流通、招标等各个环节出台法案限制规范企业的经营，医药价格也受到严格的指导，虽然生病的是消费者，国家也承担了一部分医药费用，但是最终还有很大一部分转移支付并由医药企业承担了，一度导致医药板块估值低迷。
三、真正满足治疗性需求的医药公司最具投资价值
医药产业链复杂，上游有中药种植、原料药，中间有中药、化药和生物制药等制药公司，其次有经销商和医院、零售终端，最后是消费者。产业链涉及的利益群体也非常多，有政府部门、有制药公司、有医院医生，有患者，这些群体的利益关系错综复杂，盘根错节。
除了产业链复杂，医药细分行业也非常众多，行业大致可以分为原料药（维生素、抗生素、中间体）、中药（中成药、中药饮片）、生物制药（疫苗、血制品）、化学制药（创新、仿制）、医药流通、医药服务、医疗器材、药用消费品（保健、日用）等细分行业。
这些细分行业都有各自不同的特点，有的最大的护城河就是强大的品牌+绝密的产品，品牌和产品具有不可替代性，具有现成的配方和产品，不需要投入大量的资本用于研发。但这些企业通常都在需求、原材料、临床数据支撑等某一方面存在缺陷，而且往往估值过高。
更重要的是，大多数中药都不具备完全意义上的临床实验数据支持，并不能真正满足治疗性需求，所以不可避免有边缘化的风险，很多中药企业都转行做药用消费品，也有一些中医药依靠前期积累的资本开始布局西药，研发能够满足治疗性需求的新药。
我们知道，商业本质上是一个帮助消费者解决问题、创造价值以换取报酬的活动，消费者的付费意愿与价值创造的程度成正比。
四、医药行业研究思路
原料药、中药和医药流通与一般商品、消费品和批发零售比较类似，所以研究难度最小。因此一个相对合理的研究步骤是：先看原料药、中药、医药流通，然后研究医药流通和医疗器材，最后是专业壁垒最高的生物制药和化学制药。
最简单的方式，就是投资中药企业，因为它们的品牌和产品都不具有可替代性，管理层的替换也不会对企业造成过大的影响，这就是那种傻子都能经营的公司。
但最终应该会聚焦满足治疗性需求的公司，首先消费者层面了解有巨大需求的大病种慢性病，比如糖尿病、心脏病、乙肝，跟踪这些疾病的研究和治疗动态，从需求端找到最有爆发力的品种；其次根据上一步的需求，找到治疗该疾病的对应的创新药、仿制药公司，最好是市场大、竞品少，然后长期跟踪；最后，参考国外的资料，同时研究国家医药政策，把握国家意志的动向。
最后，考虑到医药行业的研究难度比较大，如果小伙伴们对医药行业感兴趣的话，可以对基金或者公司进行一个组合，再慢慢进行定投，从长期来看，中国医药指数也是可以长期跑赢市场的。
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