一根稻草輕得很，卻能在一定的條件下成為壓垮駱駝的“最後一下”。很多企業的規模很大，但因為沒有控制好資金鍊，最後只能迎接悲慘的命運。對於企業來說，資金就是源頭活水。缺了水，人的身體受不了；資金鍊斷裂，企業受不了。企業的資金鍊情況如何，可以反映出企業管理水平的高下。
目前，據國家統計局的數據，整體負債率在66%左右。在金融去槓桿的大背景下，資金面的收窄，融資難度的加大才剛剛開始，但對實體經濟的衝擊是毋庸置疑的。據公開的統計的數據，截止6月18日，2018年煤炭企業債券違約額已達202.6億元，涉及發債主體15家（4家上市公司）。
煤企負債率高是歷史遺留的問題，必須要解決。供給側改革，讓煤炭價格從350元/噸，回到了600多元/噸的水平，也讓煤炭行業的負債水平有所回落。但由於前期負債水平過高，目前的帶息融資負擔較重，使得行業整體負債還是處於一個比較高的水平。利潤有很大一部分用來還債了，在沒有填坑之前，一旦煤價過低，行業又會陷入惡性循環，極大的影響上千萬人的生活，影響社會穩定，從這點看煤炭價格不會大幅度下跌，甚至會長期高位波動。
國內環保安全常態化，強力的措施將促使大量沒有實力的企業退出這個行業，當然也相應的增加行業內的成本。
國內煤炭行業繼續在不影響大局上進行外科小手術，縮減大量中小煤礦，煤炭產量大量集中三西地區和新疆，越來越多的省份開始停止煤炭開採，停批採礦權和產量指標，行業內繼續冰火二重天。高端煤化工在國家支持下正在進行大躍進的推進，油價在這個範圍波動，煤化工的利潤非常可觀，化工用煤未來會超過冶金用煤，成為新的強力增長點。
財富中文網於北京時間2018年7月10日發佈了最新的《財富》中國500強排行榜。煤炭行業有15家企業上榜，分別為： 中國神華能源股份有限公司、兗州煤業股份有限公司、中國中煤能源股份有限公司、陝西煤業股份有限公司、山煤國際能源集團股份有限公司、內蒙古伊泰煤炭股份有限公司、山西西山煤電股份有限公司、陽泉煤業（集團）股份有限公司、山西潞安環保能源開發股份有限公司、平頂山天安煤業股份有限公司、冀中能源股份有限公司、陽煤化工股份有限公司、河南神火煤電股份有限公司、開灤能源化工股份有限公司、天地科技股份有限公司。
大而不強，《財富》500強在進行排序時主要考量的是企業的營業收入，從某種程度上說，也就是企業“大”的問題，而不是“強”的問題。受益於兩年來煤炭價格的恢復性上漲和企業整合後規模逐漸擴大，煤炭企業在500強榜單中佔據了15席。但相較於做大，做優做強更值得期待。畢竟，要在激烈的市場中基業長青，強要遠遠好於大。
全球海運煤炭供應將在今年下半年極速縮減，這主要是由於煤礦企業資本投入減少所致。據估算數據，下半年全球海運煤炭供應量約為4.77億噸，而總需求量達5.8億噸。這表明煤炭供應量將無法滿足需求預期，且大約有3100萬噸的缺口。隨著全球煤炭行業資本支出的減少，在供給方面，過去幾年裡煤炭產量一直沒有達到預期水平。“2012年，在煤炭企業年資本投入達100億美元峰值後，全世界煤炭資本支出迅速下降了約80%。目前，煤炭企業年投入資本只有22億美元，且大多來自全球性煤炭巨頭。” 但是，全球煤炭需求量並沒有隨供應量的縮減而減少。今年下半年，印度、日本及中國將成為拉動全球煤炭需求的主力軍，預計中國將進口6690萬噸煤炭，較上半年上漲1680萬噸；日本下半年進口量約為7730萬噸，較上半年增長430萬噸。印度的數據沒找到，但是從公開的新聞看，進口量會大幅度上升。
從國際煤炭的角度看，前幾年由於煤炭價格的大跌，使得嘉能可等各大巨頭在煤炭產能方面的投入相對較少，資本開支較低，導致近幾年的新增產量較低。同時，隨著印度、東南亞等新需求增長點的爆發，使得國際煤炭價格整體再次走高。其實從國內的角度也是一樣，目前煤炭行業的固定資產投資仍在負增長，加上為了降低債務水平，企業資本開支的減少，整體煤炭的產能釋放也遠不及預期，煤企沒有動力增加資本支出。按照《2018年能源工作指導意見》的要求，今年煤炭產量為37億噸，同比增加5.1%，目前1至5月同比增速僅為4%。
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