大家好！今天酒足飯飽後閒著無聊，想寫寫 金麒麟 這隻股票的分析看法。
金麒麟（603586）
金麒麟2017年4月上市，至今一年時間，股價一直陰跌，甚至跌破發行價。這樣一家剛上市一年的公司為什麼股價會是這樣的表現？這隻股票到底有沒有投資價值？未來會怎樣？我們慢慢分析。
金麒麟一年的走勢圖
金麒麟 山東省-德州市，所屬行業：汽車零部件。主要的收入來源剎車片和剎車盤。2017年年報顯示剎車片收入：11.96億，剎車盤收入為：2.70億元。
我們看下公司的財報
金麒麟財報
金麒麟淨利潤財報
從金麒麟公佈的數據報表中可以看到營業收入持續緩慢增長，可是淨利潤2017年下降16％，2018年第一季度0收入。我們要弄明白這一點營業收入沒有下降，利潤為什麼不增反降。要知道投資者回報率是跟上市公司的淨利潤相關。只有公司賺錢，投資者才能得到回報。這一點我們必須搞清楚，來看看公司是怎麼解釋的：公司說受到人民幣匯率變動和原材料價格上漲影響，預計公司下一報告期與上年同期比較的淨利潤可能有較大幅度下降。
我個人覺得公司給出的理由有點勉強，我們來看看到底是不是這樣。我們通過整個行業來對比下：
淨利潤收入行業排名
營業收入排行榜
從這個行業可以看出金麒麟這家公司，不管是從營業收入還是淨利潤排名都是靠後的。這樣的公司沒有護城河，很難做到每年業績穩固增長，只要市場有點風吹草動就不行了。我個人覺得投資一個行業，要投就投這個行業的龍頭，不然不要投。什麼是龍頭？業績增長快，淨資產增長率高。在行業有護城河，有一定地位和知名度高的企業公司。
比如《華域汽車》汽車零部件龍頭股，在業界數一數二業績保持高速增長。股價近十年翻了差不多90多倍，給了投資者們巨大的回報。
華域汽車11年走勢圖
回到主題，接下來看看金麒麟簡況
金麒麟簡況
市盈率高達365倍，什麼意思？解釋下，在公司利潤不增長的情況下，你已現在的價錢買入要到365年才能回本。每股收益0.01元非常低。營業收入-8.35％ 淨利潤增長太差。
接下來展開指標看下
關鍵指標可以看出一季度淨利潤298萬，扣除非淨利潤卻達到13.6萬元，說明賺錢效應緩慢。
盈利能力來看淨資產率2017年全年小於15％，說明公司賺錢能力差，第一季度只有0.14％這個概率基本不賺錢。
負載率是合格的
毛利率太低，說明金麒麟在行業了沒有競爭力。
週轉率2017年4.27次，說明公司產品不暢銷，管理銷售水平很低。
我們再來看看前十大股東有誰。
股東架構基本都是公司高管員工持股，沒有看到機構、銀行、基金。在裡面國家隊更加不可能了。說明什麼，公司未來發展不被市場看好。
最後來看看公司未來五年的價格是個什麼水平！現在價格是20.24元。
通過前三年業績報表中取平均值15.52％（為什麼取三年不取四年，第四年是下降的不好合算）由於第四年下降，第五年一季度大幅下調，給15.52％上個保險打個折按照10％計算。
2018年0.89*1.1=0.97
2019年0.97*1.1=1.07
2020年1.07*1.1=1.18
2021年1.18*1.1=1.30
2022年1.30*1.1=1.43
五年後每股收益1.43元
如果五年後市盈率20倍，股價是28.6元（這個價格必須要保持每年10％增長）
那麼現在的市盈率是多少300多，股價20元。你認為現在的股價是否有泡沫！
好了金麒麟分析就到這裡。
最後總結：永遠保持耐心，等待低估值區間出現，等待大跌的時機出現。就是投資者的機會出現。要相信買的股票估值越低，賺錢的概率也就越高。
閱讀更多 火辣頻出 的文章
