小米和獨角獸的故事，其實是不想寫了，但今天早上在床上看了小米在中國證監會更新披露的信息，原來如果2019年之前小米不上市雷軍就算賭輸了，怪不得雷軍殺紅了眼。作為一家外國公司，小米淨資產﹣1000億+，未來5年不分紅，而我們用發行獨角獸基金這樣的方式，用舉國韭菜之力拯救小米真的值得嗎？
獨角獸基金銷售 大媽不上當
當一個人不再以自我為中心的時候，青春結束了；當一個人為別人而活時，他開始成熟了。
——赫爾曼·黑塞《蓋特露德》
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更新的招股說明書披露，小米本次擬發行B類普通股股票，作為擬轉換為CDR的基礎股票，佔CDR和港股發行後總股本的比例不低於7%，CDR融資金額並沒有披露。
。按各大機構分析師給出超800億美元市值來算，CDR融資額度可能在56億美元左右。也就是359億人民幣。毛估一下就算350億人民幣吧。假如獨角獸基金只搞到
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2、雷軍的承諾：文字遊戲太嚇人
雷軍是小米大股東，承諾三年內不主動放棄公司實際控制人地位，學過中文的人能理解不？就是假如不是我自己而是被迫就不算。根據香港的上市規則，半年內不能減持套現，so。。。有什麼想象空間嗎？
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3、估值遊戲真實案例：現在的資金還能堅持12個月
明年年底前不上市就玩完
小米不斷膨脹的融資過程就清楚了，小米是如何對賭的，獨角獸是如何估值然後最後找韭菜買單的。小米就是獨角獸估值的。假如你不上市，就是相當於你給我借錢，還要支付8%的利息。記得以前中國證監會對於IPO中有對賭協議的公司是有非常嚴格規定的，難道為了小米這次證監會又要破一下自己啊。
而且小米的對賭中非常清楚，必須在2019年12月23日前”合格上市“，否則人家就要對雷軍動手。還有，根據小米的數據，現在的資金可以維持12個月，也就是說如果沒新的融資，過12個月就沒錢了。
根據小米集團此前公佈的CDR申報材料，截至今年3月末公司累計虧損1352億的主要原因，是因為“可轉換可贖回優先股以公允價值計量”。這一解釋，引出了小米A、B、C、D、E、F六輪融資的一系列對賭協議，而這些協議的具體內容，很可能直接決定了小米首發融資的底牌。
前六輪融資完成後，公司股東增至71席。其中A類普通股佔比31.9706%，B類普通股股東佔比17.8666%，其餘六輪優先股總共佔比50.1628%。 小米與優先股股東之間有協議約定，如果公司在2019年12月23日前沒有完成合格上市，則需要贖回。值得注意的是，無論小米上市失敗贖回優先股，還是上市成功完成股份轉換，都對小米的估值提出了潛在要求。因為雙方約定，如果不能實現“合格上市”，投資成本加年複利8%加已計提但尚未支付的股息，或者贖回時點市場公允價值，價格孰高者為準；如果能夠“合格上市”，也要求“公司上市時估值達到一定水平”。
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4、雷大爺的股權激勵是花1599美元合10257元人民幣買的，現在價值98.27億人民幣，相當於已發出的獨角獸基金的六分之一。100億人民幣重量115噸！
算一算
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剛出庫的新鈔，一張百元鈔票重約1.15克。
1.15X100000000=115 000 000克=115噸
那1億張就是115噸
不僅僅是雷軍，小米其他的高管，還有員工都有大量期權等待韭菜買單。！
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4、研發投入非常非常少
5、小米沒監事會
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6、公司尚未盈利 未來5年也不分紅
從市場來看，小米就是一家典型的利潤率非常低的硬件公司，這裡要為董明珠大媽和中興通訊(13.1,-1.70, -11.49%)再喊一次冤枉！
過去沒盈利，未來也可能不盈利，過去不分紅，未來5年也不分紅。證監會的同志們，你們是雷軍家的嗎？
（六）公司尚未盈利及存在累計彌補虧損的情況 公司尚未盈利及存在累計彌補虧損的情況 公司尚未盈利及存在累計彌補虧損的情況 公司尚未盈利及存在累計彌補虧損的情況 公司尚未盈利及存在累計彌補虧損的情況 公司尚未盈利及存在累計彌補虧損的情況 公司尚未盈利及存在累計彌補虧損的情況 公司尚未盈利及存在累計彌補虧損的情況（這個是拷貝招股說明書的，不斷重複，留下大家強化一下。）
凌通社
5分鐘前：
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