上週，市場繼續震盪上行，全週上證綜指、滬深300和中小板指分別上漲0.89%、0.66%和0.25%，創業板指則小幅下行，出現0.60%的跌幅。全周兩市成交2.4萬億，較前一交易周擴大2255億元。行業方面，建築裝飾、有色金屬、建築材料、採掘漲幅居前，而房地產、通信、醫藥生物、商業貿易跌幅最大。
從基本面看，三季度經濟運行平穩，經濟繼續保持較高位增長。上週，統計局公佈了2016年三季度經濟數據，符合6.7%的增長預期，顯示出經濟平穩運行的態勢。9月份數據延續了8月份的經濟向好趨勢，其中，消費和固定資產投資表現尤為亮眼。然而，“穩增長”的難度並不會明顯減小。首先，消費增速有望在四季度迎來轉折。汽車增速在基數升高的影響下，增速見頂是消費回落的第一重風險。而房地產短期過度透支後對消費能力的擠出，也給消費向好的可持續性埋下了不小隱患。其次，投資增速維持高位的壓力增大。一方面，國慶期間各地房地產調控政策的出臺，對地產投資帶來不小影響；另一方面，投資支柱重回基建後，財政赤字在9月大幅擴張，給基建的繼續發力形成桎梏。消費和投資上的維穩難度加大，顯然增大了穩增長政策的難度，而涉及結構性改革的政策效果也難短期見到更大成果，這將考驗政府政策上的取捨和平衡。
匯率方面，人民幣貶值雖然在受控中進行，但也應提防波幅過大的風險。上週，人民幣繼續有序貶值，符合市場預期，並且經濟的短期向好有助於人民幣匯率的穩定，對市場影響有限。然而下週美國三季度GDP即將公佈，並且11月美聯儲會議、美國大選、意大利公投等風險事件陸續來臨，不利於風險偏好的保持，若造成人民幣貶值幅度過於劇烈，市場有可能再次重演去年811匯改及今年年初的動盪局面。
市場走勢方面，短期市場仍延續節後的震盪上行，然而階段性“上有頂下有底”的態勢仍未改變。上週，中字頭、一帶一路和券商板塊曾兩度出現強勢上漲。而中小板和創業板則熱點輪換較快，上升動力不足。因此，市場的方向完全選擇取決於藍籌股能否持續向上。上週五市場成交量有所放大，短期投資者應警惕藍籌股對資金耗損較大，資金的持續性不足的風險。配置方面，建議投資者繼續關注國企改革、PPP等相關板塊。此外，受益於三季報業績明顯好轉的個股，及具有高送預期的個股也可適當關注。
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