在如今的創業界，有這麼一種看法：要做第一個吃螃蟹的人。
這一點在硅谷也不例外，只有這樣才會在專利技術，網絡優勢，規模效應上領先別人。
這三點是打造壟斷企業的重要因素。但是笑得好不一定笑到最後，只有經受住未來考驗的企業才是成功的企業。
有這麼兩家公司：紐約時報公司和推特( Twitter)公司的價值，這兩家公司都僱用著幾千名員工，都給數百萬人提供瞭解時事的渠道。
但是2013年，推特剛一上市，市值就達到40億美元，是紐約時報市值的12倍還多。這之前2012年，紐約時報剛賺了1.33億美元，而推特處於虧損狀態。
那麼，怎麼解釋推特公司的高溢價呢？答案是現金流。這聽上去很奇怪，因為紐約時報是贏利的，而推特是虧損的。
一個企業成功與否要看它在未來生成現金流的能力。投資者認為推特在之後的10年中可以獲得壟斷利潤，而報紙的壟斷時代卻會結束。
簡單地說，一個企業今天的價值是它以後創造利潤的總和。而正確地估價一家企業，需要把未來的現金流折算成今天的價值，因為相同額度的資金現值要比期值更有價值。
通過比較現金流現值，我們能看出低增長企業和高增長的初創公司的明顯區別。一家老公司(如報紙公司)如果能維持目前的現金流五六年，就可以保持自己的價值。
但是任何公司在與同等實力的竟爭者競爭時都會造成利潤流失。
比如夜總會和餐館，成功者今天可能收入不菲，但是幾年後現金流可能會減少，因為顧客總會選擇更新更潮的地方去消費。
科技公司則走相反的道路，通常是開始幾年虧損。
因為創造有價值的東西需要時間，所以收益延遲。
-END-
【奧創夢工廠】
授人以魚不如授人以漁，這裡每天提供深度的創業乾貨，為你助力騰飛。
分享到:
閱讀更多 華誼奧創 的文章
