記得2011年石油價格突破80美元/桶後，全球油服行業進入了長達5年的繁榮期。時至今日，2018年在特朗普攪局中東，OPEC減產規模高於承諾的120萬桶/天，等因素刺激，布油價格再次觸及80美元/桶。
由此若全球原油價格繼續維持高位，全球陸地、海上油氣將逐步先後重新啟動，同時隨著非常規油氣開採力度加大，相比常規油氣開發，對應油服需求更高，我們看好油服行業需求回暖大週期的投資機會，我們推薦關注油服行業龍頭：日機密封，貝肯能源，通源石油，傑瑞股份。
油價持續回升，油氣行業需求已經開始走向復甦。
全球能源需求增速約為 1.3%，保持穩定增長。化石能源仍是絕對主流。原油價格本週衝擊80美元，同時美國原油鑽機數量持續增加。
2017 年我國石油消費是 6 億噸。但是我國石油的總產量只有 2 億噸，其餘 4 億噸都依賴於進口，因此原油進口依存度高。眼下，我國經濟仍在持續增長，石油需求將持續上升， 不過國內2 億噸的供給很難跨越。
目前石油庫存情況來看，依舊處於低位，這也是維持石油價格高位運行的關鍵。
另外天然氣增長比石油增速更快，預計將會成為第二大能源。全球頁岩氣產量的增長佔據了天然氣增長的2/3。國內，2017年頁岩氣產量已經接近100乙方，預計2020年將增長到200-300億方。
5月15日國內價格4456.25元/噸，五天上漲22.51%，20天以來已累計上漲46.53%。國內價格與原油價格基本呈同向變動。
油服市場從去年開始整體回暖，作業量開始增加。歐美市場的油服價格已經增加了，而國內市場的油服價格還沒有開始增加。全球油服2018年預計保持7-10%的增長，認為國內的增長要更快一些。
目前明顯感到三大石油公司勘探投資明顯加大，工作量大幅增加，最明顯的表現就是缺鑽機。目前來看，油服及設備公司景氣度回升已經基本確立，再加上國內頁岩氣開發帶來持續增量，油服及設備行業開始進入溫和復甦通道，業績釋放有望在2019年前後步入高峰，當前時點是不錯的戰略性投資時機。我們推薦關注日機密封，貝肯能源，通源石油，傑瑞股份。
日機密封：公司為國內機械密封產品領軍企業，受下游石化、煤化工等行業景氣度的傳導，公司核心業務將持續快速增長。日機密封盈利能力和收益質量優秀。從毛利率看，2017 年日機密封毛利率為 56.82%。從密封件整體市場來看，市場空間大。數據顯示 2016 年我國密封件行業銷售收入約 1178.1 億元。
貝肯能源：是國內首家以鑽井為主營業務的 A 股上市公司，共有鑽機 32 部，主要服務市場在新疆、 四川、湖北、 伊朗和烏克蘭等地。公司業務主要來自於中石油集團，集中在新疆油田市場。2017 年國際油價同比增長達22%，中石油新疆油田資本支出的大幅增長，尤其是瑪湖油田的大開發，將保障公司未來 3 年的工作量。 預計隨著行業持續復甦， 鑽井作業價格將有所提升，公司毛利潤有望得到修復。
傑瑞股份：我國油服設備行業絕對龍頭。訂單飽滿產能擴張，2018年大拐點確立，業績彈性巨大。公司2018年一季度新增13億訂單，目前訂單已排到年底，全年新增訂單有望達到60億元，其中設備+配件預計可以佔到50%以上。預計2018年收入能達到45億元以上，淨利潤4億以上，按照2017年淨利潤6778.96萬計算，屆時將翻5倍。因此2018年公司大拐點確立。若油價能長期站在80美元上，仍有超預期的可能。
通源石油：公司為全球射孔細分領域龍頭企業，邁向油田增產一體化服務商。 油服行業底部復甦，公司盈利大增。 公司完成北美業務整合，成立 TWG 射孔集團，擁有 APS 和 Cutters， 作業範圍涵蓋美國中部主要頁岩油產區，作業量持續增加，平均價格提升 17%。北美實現營收 4.17億元，同比+200.55%。
公司射孔市佔率躍居北美第一，業務規模將大幅增長。同時公司基本完成鑽井、壓裂、完井等區塊一體化總包建設，快速轉型油服一體化產品鏈， 未來具備極大發展空間。
目前煉油高峰季來臨，EIA原油庫存量顯著低於2017年同期。說明原油需求持續大於供給，原油價格上漲動力強勁。伊核風雲再起，將進一步縮減全球原油供給。此外，沙特阿拉伯國家石油公司計劃近期內上市，也將推動石油價格上漲。因此對於油服行業我們認為進入復甦期，對相關個股可以持續關注。
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