大家好，我是猩猩。
这段时间，信用债市场迎来了血雨腥风。
传得最火的是永城控股发行的一只信用债因为资金紧张违约。所谓的债券违约——就是借钱不还。
除此之外，多家评级很高的信用债也都相继“暴雷”。
然后这个事情还在不断发酵，不少上市公司和国企发行的债券遭到投资者疯狂抛售，纷纷大跌。
这样一来，搞得持有债基的小伙伴心慌慌，纷纷在后台问猩猩该如何是好。
今天，猩猩就跟大家聊聊信用债暴雷后，我们手上的债基该怎么办。（前方烧脑，坐稳扶好~）
首先，先给大家解释下什么是信用债。
从大类上说，债券分为两类：利率债、信用债。
利率债，就是有国家和政府信用担保的债券，例如国债、央票（中央银行票据）、地方政府债等，一般情况下它是不会违约的，价格会跟随利率的变动而波动，所以被叫做“利率债”；
Tips：小伙伴们可以理解为利率债就是郭嘉跟人民借钱。
信用债，通常也被称为产业债，就是由企业所发行的债券，因为纯粹依赖于信用而发行。
Tips：小伙伴们可以理解为发行主体企业刷信用卡。
简单来说，就是信用债的风险高于利率债，大家都知道哈，高风险也会伴随着高收益，所以信用债的收益率会高于利率债 。
实际上，一般的公司仅凭自身的信用是发不出信用债的，所以发信用债的一般是国企，用的是政府信用。
信用债既有利率风险，又有信用风险。也就是说他们可能会还不出钱， 所以公众机构会对它进行评级。从最高的AAA级，到最低的C级，评级越高，说明这个债券安全性越强。
（债券评级参考）
不过尴尬的是，这一轮爆发违约风险大多都是国企，而他们的评级都是AAA级。据统计，2020年出现违约的企业中，国企、央企违约数量合计达56只，占2020年所有违约债券种类的41.18%。
违约之后，好点的就是本金给你，利息不保证，坏一点的话，本金可能都会出问题。
截至目前，今年债券市场违约金额已经超过去年全1494.04亿元，再加上违约的都是评级最高的信用债，所以市场的反应很大。
那么这轮信用债违约是怎么发生的呢？
这个事情要从两方面来说。
从客观环境来说，突发的疫情为企业带来了不小的损失和压力，上半年的停工、停产造成了大量的成本、债务积压。
另外，在疫情开始阶段国家放水，但随着经济的好转，政策收紧的情况下，企业的日子就不好过了。
而从企业本身来讲，近几年，很多企业发行债券困难。
但是AAA级别债券可以正回购融资，这个操作俗称拆东墙补西墙。
所以很多机构先通过渠道拆借资金，帮助企业发行出债券，然后通过正回购融资加杠杆，将拆借的资金还掉，导致很多债券的正常运营都是靠着杠杆资金挺着的，看似风光，实则很慌。
比如永城控股，近几年多半都是借新债还旧债，或者还旧债之后得立马发新债，才能把债务接替上。而从它在出事前20天还在进行超短期融资（期限在270天以内的短期融资券），就可以明白它的财务状况真的不容乐观。
而且从企业自身发展来看，违约爆发的核心原因在自身赚钱能力很弱。
发生风险事件的主体中，很多都是僵尸国企的代表，也就是说这些企业本身经营的就有问题，债务负担又重。
比如永煤控股，公司层面债务压力极大、借短还长、遭非核心业务拖累吞噬利润；同时内部占款严重，现金流持续紧张，这也是去年以来违约“网红债”的共同特点。
这种企业，政府支持的意愿和能力都不是很强，因此就出现了流动性风险。换句话说，这些国企，被有计划的放弃了。
那么面对这种情况，我们该怎么办呢？
猩猩的建议是，面对目前局势不明的信用债市场，大家要慎之又慎。而我们能够接触到信用债的渠道，就是债券基金，这时候，要避开大量持有信用债的债券基金 。
（像这种名字带信用债的债券基金要慎重）
这种时候，我们可以选择以利率债为主要投资标的的纯债基金。
债券违约主要是信用债。前面我们说过，利率债有国家做担保，但信用债没有。所以，选择主要投利率债的债券基金，自然安全系数会比较高。
而某些债券基金虽然也会持有信用债，但并不会在名字中体现，大家可以从基金持仓中进行判断，选择利率债占比高的那种债券。
分辨方法也很简单，利率债是金融机构发的，比如国开xxxx，还包括国债和地方政府债，信用债是公司和企业发行，带公司名称例如万科xxxx、永煤xxxx。
如果你的手里有债基，建议定期关注持仓，对于持有风险预警的债券，建议提前赎回，避免大幅亏损。
事实上，因为债基的收益都差不多，大家可以分散投资到多只基金，减少碰到重仓踩雷的基金的概率，单只基金的挑选，也尽量选择规模大、持仓分散的基金。
最后，祝大家手中的债基都安安稳稳，平平安安~
