韬光养晦ZTG
巴菲特巨亏3500亿，相当于格力或美的的股票市值，当然巴菲特掌握着上万亿的现金储备，亏损3500亿，虽然数额很大，但还是处于相对可控的状态。从这一次的疫情之中，主要对疫情的评估不够充分，甚至误判了疫情发展趋势。对巴菲特来说，这些年来甚少出现投资损失的问题，但这一次确实也让巴菲特损失了不少。作为股神的巴菲特，也会充分总结好这一次的经验教训，对疫情会有更深入的评估。与此同时，这从巴菲特主要损失落在了金融股以及消费股身上，这一次疫情也是对这类行业构成深刻性的冲击影响，但只要全球经济发展形势向好或美国股票市场长期处于向上的趋势，那么巴菲特的投资神话仍然会上演，只不过下一次可能需要耗用更多的时间去弥补这一次的损失。
郭施亮
股市里赚钱更多靠着是国运，美国印钞到了无节操的地步，金融危机隐形的泡沫随时都会再次破裂，巨亏3500亿可能就是刚刚开始！
巴菲特的价投理念失效
在疫情期间，巴菲特不仅没有买入最活跃的特斯拉，而且错过了屡创新高的亚马逊。疫情来临，也没有建仓最受益的医药股。虽然持有大量现金，却没有在市场最恐慌的时候抄底。期间唯一抄底买入的达美航空，甚至在地板价割肉。
所有的操作都符合巴菲特的一贯作风，不爱科技股，喜欢传统行业！但美国近几年经济发展一靠科技创新，二靠美国不断宽松的货币政策！
没有重仓科技股而是选择了美国货币政策利好的传统行业，一场突如其来的疫情彻底让原本不可一世的老美，开始显露原形，表现出了的却是贫富差距的巨大反差。居民当前每周领取失业金人数达到了3000万人，美国的疫情拐点迟迟没有出现，美联储印钱还能支撑多久？
美联储在透支美国的60年前建立的美元霸权体系的价值，一旦美元崩盘，美联储就是印再多钱也都是废纸！
建立在美元虚假繁荣上的美国传统行业，面临着土崩瓦解的风险，这才是让巴菲特坐立不安的原因！
巴菲特积攒了一辈子财富，钱太多一旦逃离美国，只能加速美国经济的打击，甚至导致美国股市泡沫破裂！现在只能是硬着头皮扛下去，所以就出现了股东大会的逻辑上已经有些颠三倒四，自相矛盾的一幕：
语气坚决的表态绝不做空美国，实际操作却是清仓航空股；一边割肉离场，一边喊现在是买股票的好时机，同时希望人们做好长期对抗疫情的准备，要做好买入的股票会下跌50%以上的准备
……
这次的伯克希尔股东大会，说白了就是巴菲特鼓励自己的拥趸着主动抄底美股，好让自己减少亏损！
巴菲特也是人，难逃美国国运的衰微！天道好轮回，苍天饶过谁！
陆哥财经
巴菲特之所以称之为股神，并不在于他常年不亏损或是短期内的大幅获利，而是其大半辈子实现的持续复利效应带来的巨大规模收益和其倡导的投资价值理念在投资领域中的影响力。
“股神”也会在投资上失策从而造成亏损，但其勇于承认。
巴菲特旗下的伯克希尔公司发布的2020年第一季度财报中显示，公司第一季度亏损497亿美元，是公司成立以来的最大亏损，主要原因在于疫情期间美国股票市场大盘的暴跌，所有的公司都受到了波及和影响，导致公司持有的股票市值严重缩水，伯克希尔也未能逃过这一市场的洗劫。
截止一季度末，伯克希尔目前持有的前5大重仓股，市值均出现明显回调：
同时一季度的美国股市，在短短10天内接连发生了4次熔断，就连身经百战的股神巴菲特也难以独善其身。在这次的投资中，也犯了一个“错误”。在过去几年，巴菲特对航空股偏爱有加，美国四大航空公司在巴菲特的持仓中占据重要位置。而在今年2月股市下跌之时，巴菲特还曾“抄底”达美航空，可是随着疫情的蔓延，众多航空股遭到腰斩，巴菲特套在了半山腰。航空股在未来何去何从，也是市场最关注的焦点。在这次大会上，巴菲特给出了明确的回答，表示不看好航空股，并已经全部清仓四大航空公司的股票。
股市里不存在永不失手的战士，就算是股神也会有失手的时候。投资中，正确评估公司的投资价值，当基本面与当初的投资逻辑发生背离时，及时认错离场，并不丢人。但即使是本次大盘牵连所带来的资产减值和股神的判断失误所造成的“大出血”也无法抹去股神在投资界所作出的贡献和其大半辈子所实现的资本价值积累与增加，即无法撼动股神的地位。
我们之所以给予巴菲特“股神”的称号是因为他实现了常人所难以达到的保持年均20%左右的持续复利收益、对于优质投资资产和标的公司的独特自我判断以及在他身上的许多值得学习和传播的投资价值理念。
巴菲特自身财富的快速增长，首先与其几十年在股市中屡战屡胜以及实现的复利效应脱离不开关系。巴菲特几十年的时间，从一百美元发展到现今身价数百亿，经济头脑让人叹服，其在股市中屡屡上演利润翻几十倍、上百倍的神奇操作，“股神”之名由此而来。
据统计，巴菲特的部分投资战绩如下：
业绩的复利：伯克希尔哈撒韦的年均ROE为19.2%
最终得出的数据是：巴菲特54年的投资生涯，累计获利62021.72倍，年复合收益率22.67%。这样的投资收益可以配得上投资界第一人即“股神”的称号了。
而投资给予投资者物质上的收益是果，而过程中得到的认知和经验升华才是精和因，果源于因，因此我们因应更关注因，发掘股神实现这样惊人收益背后的原因。
“股神”实现如此持续暴利的原因主要有两个：
第一是他在投资上的眼光和对资本的理解深度超出了常人。
股神巴菲特的其中一条投资秘诀是“两条腿走路”：即实业利润+投资收益。实业利润是指伯克希尔保险公司的保险主营业务为投资提供的巨大资金。伯克希尔的业务实际上分为两大板块，第一大板块是保险业务。而伯克希尔表面上是一家财险公司，但实际上为保险业务带来大量利润资金的却并不是一般的财险业务，而是伯克希尔的巨灾保险业务，由于自然灾害会导致许多不可抗力的风险变为事实，所以实现的销售额很高，但自然灾害的发生频率又比较低，因此巨灾保险所带来的利润是难以想象的，也是伯克希尔赚大钱的秘诀，规模也比一般的财险要大得多。
有了保险业务带来的巨大持续性资金来源和支撑的基础后，巴菲特便把这些资金用来投资在股票市场中和进行投资并购、收购。巴菲特最厉害的地方其实不在股票市场的投资上，而在于其并购投资的能力。伯克希尔并购的铁路和能源公司占据了主要收入的1/3左右，可见巴菲特在做投资并购时看的远、看的准、看的稳。
这样的“保险+投资”的资金流动增值的逻辑框架走下来，自然就使得巴菲特所持有的资产和资金能够实现自循环式的增值从而形成越来越大的资金规模。
第二是因为他所倡导的投资理念和逻辑在投资届中非常适用、有巨大的影响力且获得了普遍性的高度人可，很多出色的投资人都以此为标准进行学习。
在股票市场上，巴菲特不在意短期内的收益或是亏损，即他不喜欢也不倡导借助短期的波动实现收益的这种投机行为，因为投机派的关注往往不是企业的真实能力、真正的内在价值和长期价值，而是一些市场上其他外界特殊因素的影响，这些因素往往不是长期且频率较高的，而是特例性的，所以带来的风险也极大，虽然投机的行为的确可能实现短期内资产价值的大幅提升，但其实现的盈利不具有长期性和足够的参考性。
恰恰相反巴菲特倡导的是长期价值的投资逻辑，是从这种长期价值投资角度出发的，他考虑的其实是公司的“护城河”和长期价值，“护城河”这一概念其实也是股神巴菲特提出的，护城河其实就是公司是盈利具有实现长期持续性盈利的能力，在《巴菲特的护城河》一书中，护城河的主要影响因素包括了四个：无形资产（品牌护城河、专利护城河、政府授权垄断护城河等）、转换成本、网络效应和成本优势，这些都是长期可持续性收益和长期价值的主要衡量因素，也都被后来的投资者们广为传播。同时护城河的长期价值能充分体现出优质资产在公共层面对于整个人类社会发展的公共价值，这种公共价值是真实的、持续性的，而且可能会很高，大家对这些优质资产的评价也随之升高，自然其股价就会由于市场良好的预期而实现持续、稳定的上涨，这其实赚的是优质资产发挥其长期持续的真实价值所带来的发展红利，而不是短期内极其不稳定且很有可能不能持续的风险投机收益。巴菲特的护城河理论，全面揭开了企业持续盈利的底层终极源泉，对投资者和创业者带来了全所未有的价值。
同时，股神巴菲特还提出了许多在股票市场中寻找优质资产和投资的金句，譬如“选股如选妻，收购如结婚”、“在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪”、“价值投资只会迟到，不会缺席”、“短期股市的预测是毒药，应该要把他们摆在最安全的地方，远离儿童以及那些在股市中的行为像小孩般幼稚的投资人”等，这些在投资届赫赫有名、广为流传的经典名言其实也都是基于长期价值投资这一核心投资理念提出的。
以上两点足以支撑起巴菲特源远流长的“股神”称号，同时也值得我们多阅读巴菲特股神相关的读物去细细研究和品味投资背后所隐藏的精华和内涵。
最后，一千人种就有一千个哈姆雷特，如果你是这种价值投资的或者长期的信奉者，那么这个巴菲特还是那个巴菲特，股神依然会长久地存在于你的心中，但是如果你仅仅是出于对财富和英雄人物的崇拜，你不相信也不愿意去研究和学习这种长期价值投资的理念和内在逻辑，或者不赞成、不认同这种长期投资的理念，仅仅是为了巴菲特的名气或者借个好彩头去盲目崇拜他，那他可能的确经过这次疫情的“洗礼”后就不是你心中的那个真正的股神了。
不管怎样，笔者的建议和看法是不要过于纠结于“股神”这个概念或者说给为“股神”的标准划清界线，而重点应该放在从“股神”身上我们能学到什么或者学到了什么，短期内的投资结果其实相对来说并没有那么重要，恰恰相反，投资的过程、逻辑、心理和原因等才是投资的精华所在。
