近期，國內“新冠”疫情出現好轉局面，但海外疫情持續發酵，引發全球避險情緒升溫。同時，國內政策層面，2月21日中央會議提出“穩健的貨幣政策要更加靈活適度”，央行副行長闡釋近期將動態調整定向降準政策，貨幣政策寬鬆預期加深，也在一定程度上利好債市。在此背景下，債券基金配置價值凸顯。
據瞭解，14年固收老將、“五年純債投資”最佳基金經理祝松執掌的全新力作——鵬華豐誠債券基金（A類009021 C類009022）3月2日重磅首發。在同期管理的明星產品鵬華產業債限額申購的情況下，新發債基為投資者提供配置債基“穩定器”的更豐富選擇。基金“掌舵人”主動管理能力突出無疑是鵬華豐誠備受關注的“閃光點”。祝松現任鵬華基金固定收益總部公募債券投資部副總經理，進入固收投資領域至今已達14年，積累了豐富的經驗，過往優異業績有目共睹，在第六屆“英華獎”榮獲“五年純債投資最佳基金經理”。據銀河證券數據，截至2020年2月21日，祝松執掌的“老牌”債基鵬華產業債（206018）近1年、3年、5年業績分別為8.85%、25.89%、35.85%，同類排名分別為24/166、3/126、13/90，自2013年2月成立以來總回報62.98%，年化回報7.18%，且連續6個完整年度均實現正收益。即便在債市大幅調整的2017年，鵬華產業債當年度仍獲得0.79%正收益，同期業績比較基準為-1.19%；而在債市一波三折的2019年，基金年度超9%回報也是遠超業績基準4.08%的表現。正是憑藉歷經債市牛熊考驗中長期優秀的業績表現，鵬華產業債幾乎囊括了全市場主要權威評級機構的五星評級，包括晨星中國、銀河證券、上海證券的三年、五年期五星評級。
據瞭解，為了保護持有人利益，目前鵬華產業債每天最多隻能買5000元，在老基金限額情況下，同款基金經理的新發債基鵬華豐誠同樣值得期待。鵬華豐誠在未來運作中，將採取穩健投資策略，聚焦中高評級的信用債，並適度參與利率債的機會，以及可轉債的配置機會增厚收益。祝松表示，可轉債投資上，儘管當前轉債整體估值並不便宜，但考慮到當前股票市場整體向下空間有限，未來需要更加關注轉債市場階段性和結構性機會。同時注重回撤控制，通過嚴格控制組合久期、可轉債的倉位比例等方式有效降低產品運作的波動。
能夠打造出鵬華產業債這隻“王牌”產品，與祝松多年積累的豐富投資經驗與敏銳的債券投資嗅覺密不可分。祝松表示，自己始終堅持以基本面和政策面分析為基礎的價值投資風格，把債券價值作為投資決策首要的考量因素。投資過程中主要通過四個方面進行風險管理，一是市場保持敬畏之心，時常抱有懷疑市場甚至懷疑自己的心態，避免組合操作過於執著於某一方向；二是過於激進的策略有可能給投資人帶來較大損失，投資選擇時應該避免；三是做好流動性管理，在組合構建過程中把資產的可變現性放在重要位置；四是依靠團隊力量管好信用風險。
談及當前新基金髮行時機，祝松表示，新冠疫情對短期經濟走勢產生一些擾動，預計貨幣政策將保持寬鬆，債券市場面臨較好基本面和政策面環境；中長期來看，在政府強力管控下，疫情持續時間可能有限，其對經濟的影響或將可控，經濟走勢更取決於經濟內生動力和逆週期政策。對於債券市場，預計貨幣政策將在較長時間對債市友好，市場可能更需要關注經濟走勢和預期的邊際變化。
