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2019年底暴發的新冠肺炎疫情對中國和全球經濟都造成了前所未有的影響。在疫情的重大沖擊下，基站投資成為宏觀政策逆週期調控最重要的抓手，被賦予經濟啟動機和助推器的重任。“新基建”投資因兼顧短期拉動經濟和中長期釋放經濟增長潛力的作用，成為點亮中國經濟未來的新希望。短期內，擴大“新基建”投資有助於穩定增長和保就業;中長期，“新基建”的適度前瞻性佈局有助於加快中國經濟的新舊動能轉換，釋放中國經濟增長潛力，在國際競爭中佔據先機。新基建包含七大領域:5G、數據中心、人工智能、工業互聯網、特高壓、城際高速鐵路和城際軌道交通、新能源汽車充電樁。
突如其來的新冠肺炎疫情，讓5G融合應用展現得“淋漓盡致”。事實證明，應對如此大的危機，以5G為代表的新一代信息技術發揮了積極作用。
關於5G
5G是指第五代移動電話行動通信標準，也稱第五代移動通信技術，是4G之後的延伸，其峰值理論傳輸速度可達每秒10Gb（相當於下載速度1.25GB/s），這比4G網絡的傳輸速度快數百倍，整部超高畫質電影可在1秒之內下載完成。5G將是一個融合網絡，以融合和統一的標準，提供人與人、人與物以及物與物之間高速、安全和自由的聯通，真正開啟萬物互聯網時代。移動通信自20世紀80年代誕生以來，經過三十多年的蓬勃發展，已成為連接人類社會的基礎信息網絡。移動通信的發展深刻影響人們的生產生活方式，而且已成為推動國民經濟發展重要引擎以及國際競爭的重要依據。5G早已成為全球研發熱點。
中美韓率先發展，中國力爭領跑
美國和韓國均在2019年4月開啟5G商用，韓國的基站數最多，截至2019年9月底，韓國有9萬個基建，用戶數已經突破 300 萬，屬於2019年世界5G用戶規模最多的國家。國5G基站數量以及用戶數落後於韓國，有8萬個基站覆蓋美國。美國的通信頻譜採用拍賣政策，6G 以下頻段主要被衛星、政府或此前的2G/3G/4G佔用，導致美國優先考慮採用毫米波（24GHz，28GHz，37GHz 等），但毫米波傳輸損耗較大，同等功率的單站覆蓋半徑較小，並且室內信號會大幅衰減，限制了美國的5G建設進展，也導致目前用戶數量遠低於韓國。
5G作為支撐經濟社會數字化、網絡化、智能化轉型的關鍵新型基礎設施，不僅在助力疫情防控、復工復產等方面作用突出，同時，在穩投資、促消費、助升級、培植經濟發展新動能等方面潛力巨大。國內5G行業發展於2013起，技術研發測試分為三個階段， 2019年10月正式商用。截至2020年3月底，中國已經建成5G基站19.8萬個，5G用戶規模5000多萬。
中國信通院《5G經濟社會影響白皮書》預測，2030年，5G帶動的直接產出和間接產出將分別達到63000億元和106000億元。直接產出方面，按照2020年5G正式商用算起，預計當年將帶動約4840億元的直接產出 ，2025年、2030年將分別增長到33000億、63000億元，十年間年均複合增長率為29%。間接產出方面，2020年、2025年、2030年，5G將分別帶動12000億、63000億和106000億元，年均複合增長率為24%。
5G產業鏈分佈
宏基站先行
設備網絡中，傳輸網絡是5G的大動脈，基站顯得尤為重要。隨著5G建設的開展，5G基站數量將迎來大幅增長。同時5G的頻率提高，需要宏基站解決原本的單站覆蓋範圍小的問題，對宏基站的需求將不斷增長。在5G高頻通信的背景下，未來的基站數量將至少是4G的1.5倍, 我們預計到2023年,宏基站數量將達到峰值,預計1400萬個,預計2023年全球基站市場規模達到峰值58.0億美元，5年CAGR34.1%。
光纜光釺一波三折終現陽光
5G基站的建立對光纜光纖的需求有直接促進作用。一方面，5G頻率更高，基站更加密集，對光纖光纜的消耗量更大。另一方面，5G對於網絡延遲的要求更高，光纖直連是解決網絡延遲的重要手段。預測5G網絡光纖總需求將超過13億芯公里，總體市場規模約為1450億元左右。但是市場目前對於光纖光纜板塊比較悲觀。一是中國移動已成為國內最大固網寬帶運營商，用戶滲透率處於高位，固網寬帶建設進入收尾階段，對於光纖光纜需求將呈下滑態勢；另一方面，5G建設對於光纖的拉動及 5G 建設週期都存在一定不確定性；第三，國內大部分光纖光纜公司都在擴產能，未來供給集中釋放可能對價格造成一定衝擊。我們認為，市場擔憂不無道理。不過，光纜作為 5G 網絡建設中必不可少的一部分，仍具有一定的配置價值，不宜過度悲觀，建議佈局行業內具有對光棒有自主產能的頭部公司，如長飛光纖、亨通光電、中天科技等。
基站天線迎來變革，Massive MIMO成為主流
目前，5G關鍵技術的具體方案已經基本確定，Massive MIMO（大規模天線陣列）技術成為5G的標準技術之一。基於多用戶波束成形（將無線信號只按特定方向傳播的技術）的原理，在基站端佈置幾百根天線，對幾十個目標接收機調製各自的波束，通過空間信號隔離,在同一頻率資源上同時傳輸幾十條信號。這種對空間資源的充分挖掘，可以有效利用寶貴而稀缺的頻帶資源，並且幾十倍地提升網絡 容量。Massive MIMO能在每一個波束上增強指定方向的發射功率，用以彌補在5G 高頻段上的覆蓋能力缺陷；此外Massive MIMO 系統還可以相應地降低每一個子通道的功率要求。
2016年4G基站天線市場規模56億元。5G系統化設計方案使得天線價格保持上升，同時更為密集的組網以及Massive MIMO的引入使得5G天線數目大幅上升。預計基站天線的總體市場規模將會超過200億元。
5G產業鏈下游是應用，通過運營商、終端將5G技術應用在工業、通信、智家居、智能製造等場景。目前，我國5G技術主要應用在車聯網、物聯網、VR/AR等領域。
華為、中心成為第一波贏家，三大運營商後續跟上
我國正在積極推動5G技術研究和產業化，其中三大運營商移動、電信、聯通，以及華為、中興等企業加快佈局其中，而受基建的推動，設備供應商成為第一波贏家，華為、中興首當其衝。華為是全球領先的ICT（信息與通信）基礎設施和智能終端提供商。目前，華為已經獲得91個5G商用合同，5G Massive MIMO AAU模塊發貨超過60萬個，在行業內遙遙領先。 在基礎網絡設備方面華為在行業內具備的技術優勢無可比擬，加上芯片等產品的自主研發能力，讓華為在競爭能力方面高出一籌。
作為5G創新的先鋒，中興通訊依託強大的研發實力，致力於為全球移動運營商提供最有競爭力的5G端到端解決方案，併力爭在第一批5G商用的浪潮中與戰略合作伙伴緊密合作，共同推動5G產業鏈的發展，加速5G的商用進程。中興通訊是業界少數具備5G端到端方案能力的設備供應商之一，其 5G解決方案具備面向業務的端到端切片能力、靈活的功能編排能力，以及按需的業務模塊部署能力。在5G初期建設中表現出獨特的優勢。
目前，三大運營商在不同城市同時搭建5G基站，聯通與車企進行5G方面的合作，將憑藉自身運營和服務能力為寶馬車主提供基於下一代網絡通信技術的互聯駕駛服務，結合優勢資源開展自動駕駛相關服務的探索，同時利用大數據技術探索創新服務模式。；電信推出超過1200臺支持5G網絡的設備。到2020年正式商用階段，中國電信前期5G終端將會超過2500萬部。中國移動聯合北京市房山區人民政府搭建一條5G自動駕駛車輛測試道路，可提供5G自動駕駛所需的5G網絡、5G高精度定位能力等。同時在2020年4月，三大運營商集中採購來自華為和中興的5G設備，總額達760億元，推動我國科技進步邁上新臺階，預計2020年中國將成全球最大5G市場。
現階段5G還處於基礎設施建設階段，5G的建設相當於只是打下地基，進一步的紅利還未激發，未來隨著5G設施佈局的成熟還會有更多企業進來分一杯羹，萬億市場在5G賦能下正一步步激活。
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