美国飓风对化工品影响

受影响的化工品产能在美国总产能中占比如下图所示：

分品种来看：

原油

飓风“劳拉”预计当地时间周四凌晨登陆，成为肆虐路易斯安那州海岸的最强风暴，市场正在交易风暴登陆对原油市场供需两端的影响。供应方面，石油生产商关闭了156万桶/日的原油生产，占到墨西哥湾沿岸产能的84%，并疏散了310个海上设施；需求方面，有九个炼油厂也已关闭，这些炼油厂的加工能力接近290万桶/日，相当于美国原油加工能力的15%左右。另一个值得关注的因素是墨西哥湾沿岸对原油进出口至关重要的港口是否会长期关闭。截至今天，路易斯安那州的港口，包括路易斯安那近海石油港（LOOP）以及休斯顿船舶航道已经关闭。飓风“劳拉”带来的威胁本周推高了油价，但预计该飓风不会对供需造成太大影响，此外原油库存水平处于几十年来最高，也有一个巨大的缓冲作用。一旦飓风危险过去，疫情对需求方面的影响将再次成为油市焦点。

甲醇

北美飓风劳拉预计对美国德州地区造成较大影响，据悉目前德州博蒙特地区的OCI93万吨和Natgasoline175万吨装置已经在飓风登录前完成停车，另一套位于德州莱克查尔斯地区的塞拉尼斯-三井（JV）130万吨装置传闻也要停车，但目前还没有官方证实，此外由于路易斯安那州盖斯马尔地区也可能受到飓风的潜在影响，因此当地Methanex200万吨甲醇装置也不排除后期临时检修的可能。根据IHS数据显示，OCI、Natgasoline两套装置总产能占北美总产能的30%，如果加上JV130万吨，这一占比将达到44%左右，如果再加上Methanex200万吨，则占比将高达66%，但部分下游工厂也有停车检修计划。目前美国甲醇对中国出口量较低，据海关总署统计今年3-7月份出口中国累计总量不足3000吨，因此检修对我国甲醇直接影响较小，更多替代影响和氛围影响。近日美国甲醇市场9月远期FOB报盘价格已上升到70美分/加仑（232.82美元/吨）附近。

EG

按照IHS的数据，美国97%的环氧乙烷和乙二醇产能位于德克萨斯州（TX）和路易斯安那州（LA）沿岸，而台风将在德克萨斯-路易斯安那州边界附近的某处登陆。这对美国的EG产能将产生一定的影响。据统计美国目前EG产能810万吨，2019年出口我国量为8.46万吨，2020年1-6月份出口我国量为33.62万吨，我国进口美国EG出现井喷式的增长一方面源于美国去年下半年几套新装置的投产，另一方面今年上半年疫情影响外围需求，挤出一部分货物来中国。上半年我国进口美国货占我国总进口量653.68万吨的5%。据了解，当前美国约28%的EO和34%的MEG处于停车，假设停车一周左右，初步测算影响5.5万吨左右的产量，按照今年上半年出口我国的比例测算影响我国到港量不足一万吨，相对影响较小，不过总体影响程度还要看是否有更多的装置停车以及停车的持续时长而定。

聚烯烃

此次飓风影响到美国国内53%的PP产能，以及46%的HD产能、31%的LLD产能、27%的HD产能，因此美国国内供应损失会相对明显，听闻美国货报盘有上调可能。对于我国市场而言，根据现有的进口数据显示，PE进口货源中来自于美国的大约占4%，其中LL占比约5.9%，HD占比2.7%，LD占比4.3%。PP进口货源中来自于美国的大约占比0.6%。可以看出影响非常有限，并且国内供应逐渐宽松，当然具体还需要看飓风的持续时长。

PVC

飓风“劳拉”对美国PVC影响较大，近几周美湾价格持续上行后暂稳，印度、东南亚等价格仍有上行趋势，也表明了外盘货源偏紧，美国是PVC净出口国，飓风对外盘PVC存在向上驱动。对于国内，PVC供应较稳定，供应存在持续提高，且下游的需求旺季仍未到来，刚需采购为主，国内市场氛围相对偏弱。中国进口的PVC主要是进料加工为主，一般贸易很少，且总进口量占比较低，对国内市场影响不大。国内理论出口窗口打开，上游厂家存在出口利润，鉴于现在厂家库存压力不大，出口动力不强。如果国内现货持续存压，且

苯乙烯

美国苯乙烯产能占全球产能比例较大，美国苯乙烯的减产，缓解了全球苯乙烯供应压力，间接影响中国对外进口量。不管是从飓风对原油端的成本支撑还是供应端的减产驱动，或者是下游塑料的进口来看，对苯乙烯都是利多的。但在国内高库存下，短期苯乙烯压力仍较大，9月临近交割，期价本身升水现货较多，承压较大，而01远月合约又面临后期的投产压力，九一价差较大下，远月合约压力也较大。飓风对苯乙烯的影响只能说是驱动略向上，鉴于期货升水大，近月库存压力大，对期价影响或不大。

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