受疫情影響債券基金五月份會好轉嗎？問答頭條網

2020-12-22 03:58:42 佚名

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會好的，基金小講債券基金的常見類型，債券基金，簡單來說是指投資債券的比例在80%以上的基金。根據投資範圍的不同，債券基金又可分為純債基金(只投資債券)、一級債基(可參與一級市場新股申購或增發)和二級債基(除了參與一級市場新股新股申購或增發，還可以投資二級市場股票)；其中純債基金按照久期的不同又可分為短期純債基金和中長期純債基金。

債券基金是怎麼賺錢的呢？一般來說，收益來源以下幾個方面：

1、利息收入

前面提到，債券本質上就是借條，所以都會約定持有到期所能獲得的票面利息收入。只要債券基金持有的債券能夠持有至到到期，一般都能拿到票面利息收入，除非債券出現兌付困難。這個角度來看，長期債券基金的收益要高於短期債券基金。因為正常情況下長期借條約定的收益是要高於短期借條的收益。

2、價差收入

因為大部分債券基金都不是定期開放的基金，需要應付投資者的申購贖回需求或者提高基金的收益，會對未到期的債券進行交易。

債券的交易市場有兩個，一個是場內的上交所和深交所，一個是場外的銀行間債券市場和商業銀行櫃檯市場。

因為流動性、市場利率、信用情況變化等，債券的價格是存在波動的。一般而言，利率上升，債券價格下降；利率下降，債券價格上升。因而根據債券二級市場價格變動，通過低買高賣可以賺取差價。

從投資標的屬性來看，短債基金、超短債基金主要投資的資產為剩餘期限不超過397天的債券，久期很短，受利率影響較小，因而波動也小。因此，短債基金本身投資或者投機的屬性是比較弱的，其收益率的高低受債市漲跌的影響相對較小。長債基金主要投資長期債券，雖然收益高，但受利率的影響也比較大，因而波動也相應比較大。

3、杆槓收入

似乎提到槓桿，大家潛意識都會覺得是個高風險的事情，怎麼跟相對低風險的債券基金能搭上邊。確實，債券型基金想要放大收益，加槓桿是必不可少的，債券型基金普遍會通過債券抵押正回購的操作加上槓杆。

具體思路就是通過回購業務將持有的債券進行質押融資，然後將融得的資金又繼續投入到債券市場，這就可以獲得額外的槓桿收入。按道理可以將這個套路，不停的循環繼續，將槓桿最大化。不過，目前規定開放式基金槓桿比例不超過140%，封閉式基金以及定期開放式基金槓桿比例可以達200%。

當然，槓桿這個東西也是個雙刃劍，所以通過債券回購增加槓桿也不是穩賺不賠。在資金比較便宜的時候，槓桿的確是個放大收益的工具，但在資金比較比較緊張的時候，可能會得不償失。

4、股票收入

除了純債基金外，不管是一級還是二級債券基金，都會參與股票市場，特別是二級債券基金跟股票市場的走勢緊密關聯。二級債券基金的目的是為了通過參與二級市場股票投資，增厚基金收益。當然，這也要相應承擔股票市場波動的風險。

既然債券基金的收入主要是來源以上四個方面，就可以很好的回答債券基金會虧損嗎？

答案是肯定的：會！會！會！

上面的債券基金四個收入來源，總結起來，其實就是三大類：固定的利息收入、債券市場的價值波動(槓桿會放大波動結果)、股票市場的價值波動。

股票市場的價值波動，大家都好理解。

債券市場，這裡面引申出來兩個風險，在基金小講債券基金之常見債券品種也多少提到過，分別是違約風險和利率風險。

重點提下違約風險。違約風險，說通俗點，就是借的錢還不了了。不光是無法付息，連本金都無法歸還了。這意味著一旦出了問題這部分投資就是血本無歸。特別是配置企業債的基金，自打破剛兌以來，就有配置企業債的基金暴雷，會出現一天的跌幅比股票型基金還要大，打辛苦積累的收益都虧沒了，一夜回到解放前。不過這種情況還是比較少見的，畢竟基金經理會盡量避開有違約風險的企業，而且基金都要遵循強制分散化投資的配置原則，不會出現像P2P中全部血本無歸的情況。

利率風險，是正常情況下債券基金都要面臨的風險。利率上升，債券價格下降；利率下降，債券價格上升。因為利率是不停變化的，如果每次都能低買高賣是可以賺取差價的，但實際上有時候會出現高買低賣的情況。

債券基金總體走勢是一條蜿蜒向上的曲線，所以特別適合希望獲得穩定收益的投資者。但短期存在淨值波動的風險特，別在利率高點申購債券型基金，短期內大概率也是虧損狀態。因此，建議將債券基金作為中長期投資，買入後至少需要持有一段時間。這樣跟同樣一年期的銀行理財，或者同類產品相比，還是有很大的優勢。