來源 | 小丫投資筆記
這兩天理財圈裡聊得比較多的話題，就是工商銀行代銷的鵬華資管的一款理財產品（鵬華聚鑫25號資管計劃）暴雷了，規模有40億。
參考業績基準為4.1%，收益其實不高，但門檻不低，起投門檻100萬。動輒百萬的投資，說雷就雷了，肉痛......
看風險等級，這款產品標示為R3-中風險，算平衡型產品。
這裡就要先重溫下我們之前講過的銀行理財風險分級知識了：
通常銀行理財會按R1-R5劃分等級，風險依次由低到高，由產品資金的投向來決定。且風險分級是在滿足管理辦法的前提下由各銀行自己制定，不同銀行之間會存在一定差異。
常見R1-R5分級是這樣的（非標準化分級）：
R1（保守型）
R1級的理財產品投的都是安全性和流動性高的貨幣市場工具，譬如國債、政府債、央行票據、同業存單等，可以理解為和貨幣基金差不多。風險程度非常低，本金安全性高，收益波動極小，可以理解為幾乎不可能虧損的理財產品，即便如此，銀行也不能承諾“保本保收益”。
R2（穩健型）
所配置的資產主要為固收類，比如貨幣市場工具和債券，且除了國債、政府債外，還會配置一些高信用等級的企業債，配置相對分散。風險程度中低，收益波動小，也不保證本金的完全償付，只是該等級的理財產品的收益波動相對可控。
某銀行的R2級理財產品信息
R3（平衡型）
風險等級適中，收益有一定波動，產品虧損的可能性不能忽視，主要配置的資產為固收類，此外還會配置部分權益類、金融衍生品類（比例一般在20%以內），該等級的銀行理財需要承擔一定風險。
某銀行的R3級理財產品信息
R4（成長型）
產品風險程度較高，收益波動較明顯，產品本金出現損失的可能性高，所投資產種類多、複雜性高。
某銀行的R4級理財產品信息
R5（進取型）
產品風險高，收益波動顯著，本金出現損失的可能性很高，甚至有可能全部虧損。
一般來說，買R1、R2等級的銀行理財，本金虧損的可能性很低，收益一般在3%-5.5%之間；買R3等級的銀行理財，需要承受中等程度的風險，本金有虧損的可能性，但高風險資產的配置比例一般不超過30%。R1-R3的銀行理財，面向的是大多是普通投資者。
至於R4、R5，則是高風險銀行理財，這種產品的數量不多，一般面向高淨值或者私人銀行客戶，而且需要風險承受能力高的投資者才能參與。
本次暴雷的鵬華聚鑫25號資管計劃，標示為R3級，主投固收類產品，風險等級不算高，而且還有國內銀行巨頭工商銀行和知名老牌基金公司鵬華的雙重加持。
即便如此，雷還是突如其來......
暴雷的原因，市場傳言是因為該理財產品投了海航債，海航的流動性危機想必大家有所聽聞，這事也很出乎意料，3A級企業債暴雷，無辜連累了不少產品和投資者。
據說鵬華聚鑫25號資管計劃暴雷後，給了兩種解決方案：
一種是強制贖回，只返還60%的本金，不但利息沒了，另外40%的本金也拿不到，投資者當然不接受。
二是延遲兌付，先兌50%的本金，另外48%專為工行理財，還有2%的本金一年後到期兌付——相當於延長了1年的投資期限，但沒有收益。
鵬華資管也出了份公告：
這事又給我們敲了次警鐘：
資管新規要求去剛兌後，金融機構的資管產品不再是保本保收益的，管理人盡責管理，投資者盈虧自負，這是大勢，投資人對銀行理財“保本保收益”的固有印象，早就該去一去了。
比如招行代銷的固收類理財季季開1號，這款理財主要投向債券：
前幾個月因為債券市場回調，有一個月淨值也跌了不少：
其實季季開1號的產品說明書，上面就有大寫加粗的提示：
另外，作為投資者明白“盈虧要自負”，作為管理人“也真的要盡心盡責管理”才行。
就拿今年鬧得沸沸揚揚的中行“原油寶”事件來說，如果管理人未盡適當性義務或者存在違規操作，投資者是可以維權投訴的。
那以後買銀行理財，要注意什麼呢？
（1）風險偏好低的，儘量買R1、R2的低風險產品。
除了看收益，也要看資金投向和風險點，低風險產品不是0風險，只不過通常發生風險的概率更低而已，一旦低概率事件不幸發生，就可能變成雷了。
（2）區分好銀行理財是銀行自家發行的，還是代銷的第三方機構的。
兩者管理的團隊不一樣，把團隊情況摸一下。
小丫更建議大家買之前，去了解想投資的產品知識，最基礎的方法就是先看產品說明書。
