公眾號：查理撿鋼鏰
在上篇文章「開篇-想在投資的世界見到你」中我們簡單介紹了可轉債風險小、收益高等特點，那麼本篇我們詳細講解一下到底什麼是可轉債，可轉債是如何申購和交易的。
01
什麼是可轉債
可轉債，全稱為「可轉換公司債券」，它是一種可以轉換成上市公司股票的債券，具有債券和股票的雙重屬性。
從本質上來講，它還是一張債券，企業每年都需要付利息給投資者，到期後也要還本，只是利息比較低，一般每年都低於2%。(下圖為近期上市的海大轉債)
圖片來源：東方財富
可是這麼低的利息為什麼還有人買呢？這是因為它還有另外一個特性--股性。
對於上市公司來說，發行可轉債是一種融資行為，以較低的利息向投資者借錢，並且企業希望你成為他們的股東，即你將債券轉換為該企業的股票(債轉股)，持有或賣給其他投資者，這樣企業就可以“不用還錢”，來增強企業資金的流動性。
對於投資者來說，在合理的價格內購買可轉債，即便公司股票一直下跌，可轉債價格一直跌，只要公司不破產，到期一定是保本的，並且每年可以拿到利息。
但如果你是直接進行可轉債買賣，在到期前賣出那麼就會存在虧損的風險，這一點需要把握好。
如果公司股票上漲，可轉債的價格也會上漲，無論是直接賣出可轉債，還是轉換成股票再賣出，都可以盈利。
也就是說，投資可轉債可以用“下有保底，上不封頂”來形容，簡單理解，就是在保本的基礎上賺取超額收益，甚至暴利。
另外要特別說明企業發債並非是因為活不下去而借錢融資，根本目的是為了融到比銀行更低的民間資本。
一個公司如果想要發行可轉債，是需要經過非常嚴苛的上市盈利審核標準的。而有條件發行可轉債的上市公司，其面臨極端風險的可能性也非常低。
那麼一家上市公司想要發行可轉債必須要滿足哪些條件呢？
1、連續三年盈利且平均ROE大於10%(ROE：淨資產收益率)
2、公司資產負債率小於70%
3、公司累計待還債券餘額小於公司淨資產40%
看到這3條保障，心裡是不是更踏實呢？如果這樣還有人擔心風險怕這怕那，那你還真是個可愛的小槓精。
從有可轉債這個概念至今，還沒有一個公司會因為破產而還不起本金。 總結來說，可轉債就是優質企業的債券，保本保息。幹就是了！
02
可轉債申購步驟
「可轉債打新」，也就是在股票交易市場申購即將上市交易的可轉債。
類似於申購新股，但中籤率比申購新股要高，是證監會給小散的一項福利，想從中獲得鉅額收益不太可能，但每一隻堅持打，一年下來賺個國內遊的錢還是很容易的。
參與可轉債打新的前提條件是具有至少一個A股股票交易賬戶，現在基本所有券商都支持網上開戶，操作很方便，比較推薦的是東方財富、華泰證券(漲樂財富通)、平安證券。
這些app都比較易上手，體驗好，交易佣金費率也比較低，app下載後找到開戶相關入口，直接按照提示開戶即可。
開戶時默認開通上交所、深交所的賬戶，而創業板權限需要特定的門檻。
若創業板權限未開通，則無法申購“300”開頭的創業板股票對應的轉債。創業板的股票風險較高，所以設置相應門檻保護剛入市的投資者。
這裡補充一下，近期由於創業板改革，對散戶影響最大的就是「開通門檻」的變化。
從2020.4.28開始，要開創業板必須同時滿足2個條件：
1、前20個交易日日均資產≥10萬元
2、參與證券交易2年以上
滿足要求的，現在可以攜帶身份證去線下櫃檯辦理。預計6月份各券商會上線「線上開通」功能。
如果之前已經開通了創業板，繼續用，沒有任何影響，之後填個《風險揭示書》即可。
與A股股票打新不同，可轉債打新從2017年9月開始改為信用申購，即申購時不再預先繳款，待中籤後再進行繳款，申購金額最高100萬，無股票市值要求，申購不佔用資金，人人都可以零成本參與。
滬市A股的轉債只能在一家券商申購一次，多次的以第一次為準。
深市A股的轉債可以在不同券商各申購一次，融資融券賬戶也可以申購一次，所以最多一共可以申購4次。
創業板的轉債申購規則與深市A股轉債相同，只是必須開通創業板權限才有資格申購。
申購具體操作
1、通過券商app查看新債申購信息(這裡以東方財富為例，其它券商app操作大致相同)，可以看到新債的申購代碼及申購日期。
目前來講，可轉債市場火熱，大家可以無腦申購，特別是評級在AA級以上的債券。
圖片來源：東方財富
2、進行申購。在A股交易時間（9:30-11:30、13:00-15:00）進行操作，絕大部分APP都有“一鍵全部申購”的功能，但如果只想申購部分可轉債，也可逐一操作。
另外在介紹一下傳統申購方法，在交易界面選擇買入->輸入申購代碼->輸入申購數量（根據軟件提示的最大數量即可，頂格申購的金額為100萬）->最後點買入，即完成當日申購。
3、查詢中籤並繳款。T日申購，T+1日主承銷商搖號、抽籤，晚間公佈中籤率後便可知道自己是否中籤，券商的交易軟件可以查到。T+2日完成中籤繳款。若中籤，券商都會進行短信通知，並提醒你及時在證券賬戶存入足夠的餘額。一般情況中1-2籤概率最大，也就是要在賬戶裡存入賬戶1000-2000元。
4、最後就是等待可轉債上市賣出獲利。若看好正股也可繼續持有轉債。
Q&A
Q：可轉債中籤後未足額繳款有什麼風險？
A：與新股申購一致，可轉債網上信用申購採用統一的違約懲戒機制，明確規定投資者連續12個月內累計出現3次中籤但未足額繳款的情形時，自其最近一次申報棄購的次日起6個月內不得參與網上新股、可轉債申購。
Q：可轉債動不動就頂格申購10000張，中籤的話，要繳款100萬？
A： 申購可轉債，大概率1籤，1籤=10張=1000元，只需繳款1000元。不需要100萬的，再說頂格申購中籤概率大。
Q：配售和申購會不會衝突？（關於可轉債配售，後期會專門拿一篇文章進行講解）
A：不會衝突。持有正股股票的投資者在配售完成後，也可以參與網上申購，兩者不衝突。不過配售和申購的代碼不同，大家要注意。
Q：如何提高中籤率？
A：從2019年末開始，可轉債市場是因為幾支“妖債”的瘋狂上漲而被關注，隨後越來越多的人加入進來使得中籤率不斷下滑。
目前一個人一個賬戶每次只能打一次，但是可以拿家裡父母配偶的身份證去多開幾個賬戶，增大中籤概率。
另外據在券商工作的朋友說，近期監管部門開始監控出借或者借用他人股票賬號操作的問題，同一個手機或者同一電腦mac地址，不得登錄超過2個及以上不同身份賬號交易，超出將被自動預警凍結。
各大券商現在都在推動這個事，後臺會有監控。看來這是在變相鼓勵我們多買手機，促進消費啊。
所以我們心態放好，當買個小彩票就好。再說白撿的錢幹嘛不撿呢？
