一年一度的巴菲特股东大会于5.3日线上召开，疫情改变了这个世界很多的东西，但是改变不了巴老的乐观，改变不了巴老那亘古不变的价值投资理念。
伯克希尔一季度财报概况
大会前夕，该公司公布了2020年一季度财报。财报显示，一季度归属于伯克希尔股东净亏损为497亿美元，去年同期为盈利216亿美元。
其中，投资亏损为556亿美元，去年同期为盈利161亿美元，而巴菲特和其投资搭档芒格最关注的营业利润录得收益58亿美元，去年同期为盈利55.6亿美元。
伯克希尔截至一季度末所持现金1372亿美元，比2019年末增加93亿美元，在上一封股东信中巴菲特表示重大收购机会很少。
伯克希尔一季度财报
伯克希尔主要持仓
截至一季度末，
公司持有总值130亿美元的$美国运通(AXP.US)$公司股票，去年12月末为189亿美元；
公司持有总值638亿美元的$苹果(AAPL.US)$公司股票，去年12月末为737亿美元；
公司持有总值202亿美元的$美国银行(BAC.US)$股票，去年12月末为334亿美元；
公司持有总值177亿美元的$可口可乐(KO.US)$股票，去年12月末为221亿美元；
公司持有总值99亿美元的$富国银行(WFC.US)$股票，去年12月末为186亿美元；
关于接班人
巴菲特的投资搭档芒格今年没有参加股东大会，过往他们一唱一和的场面仍历历在目，不过巴菲特说芒格状态很好，将会在2021年年会回归。而大家关心的巴菲特接班人问题，这次股东大会有所暗示，有市场分析称，此次出席大会的Abel和未出席的伯克希尔保险业务副董事长Ajit Jain可能是他的接班人。
疫情和经济
巴菲特称，在今年1月的时候，没人能预料到3月市场上发生的事情，但美国经济将扛过新冠肺炎疫情这一劫难。巴老对当前美国经济比较谨慎，他警告说，鉴于新冠病毒危机，经济前景的可能性「仍然非常广泛」。他指出：「美国经济在2008年和2009年偏离了轨道，路基脆弱。而这次，只是将火车停在铁轨上。
巴菲特回顾1929年大萧条时期的美股时总结道，人们在失去信心的时候，并未看到股市的潜力。可能发生极端情况，美国已经接受过考验，比如大萧条。但巴菲特认为从股市表现来看，不要做空。2020年已经比1789年时好得多。
没有人能预测市场
这是巴老一直以来的观点：他不知道，也不认为任何人会知道明天、下个月、明年市场会怎么走。
「我们已经见识过了很多这种意外的明天的例子。长期来看，市场是在顺风期的。」
长期看股票回报会比国债高
巴菲特表示，人们在失去信心的时候，并未看到股市的潜力。分散投资可以取得不错的结果，而加杠杆由于心理因素容易让人放大坏消息的影响。
目前美国30年期国债收益率只有1%，通胀率只有2%，长期来看，股票的回报会比国债高，会比你将现金藏在床垫下更高。
高度评价美联储主席
巴菲特称，现任美联储主席鲍威尔可能被载入史册。也许是因为吸取了2008-2009年的教训，今年3月中旬他就采取行动。美联储3月24日采取措施，应对信贷冻结。今年3月我们一度曾经非常接近信用冻结。过去6-7周美联储资产负债表膨胀，这样做后果是什么还不知道。
巴菲特展示了伯克希尔的交易：一季度股票：买入40亿美元、抛售21.6亿；债券买入17.4亿美元。
4月则是买入股票4.26亿美元，但抛售了65.09亿美元，没有买卖债券。
巴菲特承认看错航空公司
巴菲特承认对航空公司股的估值犯了「可以理解的错误」。「我们买入（航空公司）时，认为对航空公司领域的投资金额是有吸引力的。事实证明，我看错了这个行业，这不是四位优秀的（航空公司）CEO的错。相信我。做一家航空公司的CEO一点也不愉快。」
巴菲特确认，伯克希尔哈撒韦已经卖出了美国四大航空公司（美国航空、达美航空、西南航空和美国联合航空）的「全部（股票）持仓」。
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