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生猪期货的到来，是中小猪企的福音！
我国是猪肉消费大国，平均正常每年的消耗约为5500万吨左右，位于全球经济体消费第一位，是第二位置欧盟28国的2.6倍，是第三位美国消费的5.74倍！
猪周期是一种经济现象，又占CPI较大权重，可谓价高伤民，价贱伤农的怪圈，循环轨迹一般是:肉价上涨——母猪存栏量大增——生猪供应增加——肉价下跌——大量淘汰母猪——生猪供应减少——肉价上涨，也就是说，猪肉价格上涨刺激农民积极性造成供给增加，继而导致肉价下跌，肉价下跌又会导致农民积极性造成供给短缺，供给短缺又使得肉价上涨，周而复始。
2019年春季的非洲猪瘟却打破这种平衡，存栏的大幅降低直接导致供给端降低40%！可是猪瘟却没有国界，这种缺口无法通过增加进口来实现，一时间肉价开启先跌后涨的模式，叠加下半年消费旺季，肉价几乎是一天一个价，2019年甚至达到40元/斤的高位，要知道生猪的补栏需要近一年的时间！
下图是5家上市猪企2019年的业绩数据：
猪肉价格的大幅上涨，对于老百姓来说，有消费补贴、消费替代等多种方式去弥补，但对于猪企则意味着生死，尤其是中小企业（基础母猪在100-300头甚至以下），理由如下：
1. 盲目扩大基建规模，降低生产投入比例；低利润行业基建投资本身会很慢，容易造成企业的高负荷运转。
2. 借款比例过高，自有资金比例过低；大部分规模养殖厂在自有资金不足的情况下，利用民间借贷，高成本的融资渠道会加剧企业的运营风险。
3. 猪场内部结构不合理，盲目生产造成资金回笼及周转困难；养猪场地比例过少，其他比例过大必然是收入降低，盲目的资金投入会造成资金运作困难；
4. 经营管理不善，账目不清，收入不明或入不敷出；多数规模猪场，对生产无计划，管理无水平，长期无规划，方向都跟在市场价格后头，甚至财务都没有专人负责。
5. 文化水平低，技术素质差，管理能力低下；饲养、营养、管理技术落后，卫生，消毒和防疫措施不力，饲料开支过大，烈性传染病屡屡发生，通常都会给规模养殖猪场带来毁灭性的打击。
以上几点因素基本上只能让大企业获得更加集约的生产优势，分散的布局、低廉的融资渠道、科学的管理水平、透明化的财务模型，只能让中小猪企望尘莫及！
生猪期货上市交易
2020年4月24日，中国证监会正式批准大连商品交易所开展生猪期货交易，这将是我国期货市场上市的第一个活体交割品种，中国2019年生猪出栏逾5.4亿头，产量超过4200万吨，华中，华东和西南地区为我国传统生猪生产区，长三角、珠三角和京津冀地区是我国猪肉消费的主要区域。
利用期货市场进行风险转移，则是中小猪场套期保值的重要金融渠道，今年的的生猪已经提前挂到了半月甚至一年以后，猪企将大大提高生存的能力，尤其是当下中小企业的供给，对市场价格有着不可忽视的影响，金融期货的实施是保障生猪养殖中小企业的重要突破口，如此中小企业与大企业具有同台竞争的机会！
主力突破
4月24日，中国证监会正式批准大连商品交易所（下称大商所）开展生猪期货交易。历经近20年，生猪期货终于来了！
那什么是期货呢？期货可以说就是“合约”，期货是交易双方对未来价格的预期，实体企业可以利用期货来进行套期保值，期货与现货形成对冲来维持价格平衡，从而减少价格暴涨或暴跌的风险。
对于本次证监会批准生猪期货在大商所上市，据了解，很多市场人士都表示出十足的期待，也纷纷表示真的等生猪期货等了太久。大商所计划以外三元生猪活体为标，上市生猪期货，为生猪养殖企业“保价护航”。
生猪期货的推出将给养猪行业带来哪些影响？
一、对猪周期的影响
当下生猪市场规模已接近2万亿，业内普遍认为，走出“猪周期”的阵痛还得靠生猪期货。实际上，猪周期是由供需关系决定的，而生猪期货只是一种金融衍生品，并不会改变市场实质的供求关系。而且，美国生猪期货已经有近60年的历史了，美国猪价也依旧还是存在猪周期。当然，随着后期规模化程度的提升，猪周期的时间会拉长，波动幅度也会逐渐平缓；总而言之，生猪期货的推出，并不会消灭猪周期，但是会相对弱化。
二、对养殖户的影响
养殖户多了一个对冲工具，让价格提前锁定，把风险转移给了投机者。不过这个工具并不是所有养殖户都适用，对于普通的小养殖户来说，参与生猪期货交易的可能性并不大，因为散户的出栏量很不稳定，导致小散户在市场机制面前不得不退出。不过，相较于散养户，大企业深谙期货玩法，出栏生猪标准化程度较高，生猪期货在竞争天平上将对散养户越来越不利，散养户要主动去了解并利用生猪期货这一工具，来保障生猪养殖利润。
三、对生猪上市公司股价的影响
生猪期货的上市，肯定是对行业龙头企业更为有利，这是个实质性的利好因素；因为期货的对冲，能够稳定出栏的头部企业，利用期货套期保值，也就是通过期货来提前锁定猪价，养猪利润具有确定性，从而提高了业绩的稳定性，同时周期属性也会弱化。管理优秀、出栏稳定的企业，将会长期享受高溢价。
四、对猪肉市场的影响
生猪期货的上市，为养猪企业和投资者提供了一个价格发现和避险平台，为市场提供了公开、透明、连续的价格参考，有利于养猪企业优化资源配置、规避市场大幅波动的风险，可以让规模化养猪企业放心扩张，有利于推进生猪产能的恢复，有助于保供应、稳物价。总的来说，生猪期货对猪肉市场的影响可以说是长期的，但是，生猪期货是否存在对猪肉价格影响不大，因为决定猪肉价格的关键因素还是市场供需关系。不过猪价暴涨暴跌的可能性会大大下降，当然，在期货推出之后的初期，可能对猪价的影响会相对较大。
整体来看，在国内生猪规模进一步扩大的情况下，生猪期货上市可以进一步发挥市场资本要素对我国生猪生产进行调控和加强生猪价格的风险管控能力。同时，生猪期货的上市，将进一步推进养殖的规模化程度提升，后期猪价不动幅度有望逐渐收窄，当然，这可能需要一个比较长的过程。
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生猪即将成为首个活体交割期货品种，有助于平衡供需、倒逼科学养殖、稳定猪价波动。即便不从事期货交易，普通消费者也能从中受益。
猪肉的价格在2019年飙升，动辄30到40元一斤的价格让不少消费者直呼：“要吃不起猪肉啦！”
其实猪肉涨价不止在去年。如果你仔细回忆更早以前的价格，或许会有一个模糊的印象：每过几年，猪肉好像都会涨一波？
这个“模糊印象”没有错，猪肉价格存在着很强的周期性（即“猪周期”），背后原因其实是最简单的市场定律——供需平衡。
猪肉消费量近年一直在稳步增长（如下图），供不应求的现象时不时出现，带动猪肉价格上涨。农户和小养殖场看到猪价上涨，发现有利可图呀，立即加大饲养量。当这部分增量集中出栏涌进市场，供不应求变成了供过于求，价格随之下跌。
就在这样供需交替上升的螺旋循环中，猪肉价格两年一涨一落，成为“猪周期”。
我国猪肉产量自1980年来就稳步增长，反映了不断扩大的消费需求。图片来源于申万期货研究所
猪肉价格涨涨跌跌，蒙受“损失”的可不止消费者的钱包，还有养殖上游的饲料供应商、运输商，以及下游的肉制品加工商等，尤其是上游价格的共振，有时候还会加剧猪肉价格的波动。
当然啦，在猪周期里也不乏盈利者，比如“投机客”就会踩着节奏赚取差价。
2019年的猪瘟疫情叠加猪周期，更是给猪肉价格带来了前所未有的巨震，成为“超级猪周期”。
不过这样的震荡或许即将终结，因为：
猪猪即将踏进期货市场，成为中国首个活体交割期货品种啦！
4月24日，证监会正式发布公告，批准了大连商品交易所开展生猪期货交易。
证监会批准开展生猪期货交易
为何说生猪期货交易将缓解猪肉价格周期性波动呢？
所谓“期货”可以简单理解为“今天预定未来的订单”，预定模式更好地平衡了供需，半年甚至更久以后的订单都能够保障，农户和养殖场的繁育饲养活动就能更有计划性，“供过于求”或“供不应求”现象都能得到消除或缓解，消费者承担的肉价自然也会跟着更加平稳。
期货帮助平衡供需
你可能会问，“预订模式”并不稀奇呀，甚至很久以前就有收购方和养殖方签订预订合同了呀？不错，但正式加入期货舞台的猪猪价格可以得到更全面的监管，公开的价格体系保证了信息透明性，帮助市场各方研判供需形势，也更好地保护了各方权益。
期货市场对交割（可以简单理解为“交货”）的严格控制，也对农户、养殖场提出了更高的要求，倒逼“科学化”养殖。在规划明确的养殖计划下，上游的饲料供应、下游的屠宰运输加工，都会得到更合理的规划。
在更加良性和公开的交易环境里，当全产业链资源都得到了更优化的分配，猪肉价格的震荡将会不再那么剧烈，消费者就能买到价格合理且稳定的猪肉啦。
猪猪闪亮登上期货市场，你更期待了吗？
