千呼萬喚的公募REITs（不動產投資信託基金）終現破冰。4月30日，中國證監會、國家發改委聯合發佈，啟動基礎設施領域的公募REITs試點的通知。
在應對疫情影響和經濟下行壓力的當下，公募REITs試點推出被認為正當其時。不過，在業內人士看來，此次對房地產利好的領域有限，僅涉及物流倉儲、產業園等，但卻是非常積極利好的信號。隨著公募REITs落地，延展到寫字樓、購物中心等傳統商業地產以及住房租賃領域可以期待。
REITs 即房地產信託投資基金，是房地產證券化的重要手段。最早集中在持有型房地產領域，現已廣泛應用於無線通訊設施、港口、物流倉庫、數據中心等基礎設施領域。
公募REITs作為連接實體經濟與資本市場的創新金融工具，可為普通居民提供投資基礎設施、直接分享投資收益的新方式。與此同時，也有助於吸引社會資本參與基礎設施投資，也是企業進一步打通新投融資對接的通道。事實上，在國外，REITs由於收益率較高且較為穩定成為投資者青睞的投資產品。
在很多房地產業內人士看來，這對於未來商業房地產領域來說是一個先行作用，也是一個非常積極利好的信號。
公募REITs在基礎設施領域破冰之後，將來能否推廣至商業地產，住房租賃？對此，不少專家表示，隨著基礎設施REITs試點的落地，延展到包括寫字樓、購物中心等傳統商業地產市場未來可期。
我國的REITs市場空間很大，基礎設施數十萬億級別的量，房地產的量就更大了。這麼大的量怎麼消化？通過一個領域試點，讓其中一些優質產品能夠發行REITs，相信之後會推廣到寫字樓、購物中心等傳統商業地產領域，只要有需求就會有市場。對於國內商業地產的龍頭企業，比如萬達商業、大悅城、龍湖等，將是重大利好。
在國家房住不炒的大背景下，房地產市場也在逐漸改變、轉型、分化，再也不是躺著賺錢的黃金時代了，而是進入拼運營、服務、模式創新的白銀時代，以往純靠住宅一枝獨秀、高週轉的打法已經落後，從國外發達經濟體的成熟發展模式看，商業地產的繁榮才是大勢所趨，目前國內初見規模的如萬達廣場等，就是這個運作邏輯，但還有很大的發展空間。
這次在基礎設施領域首推REITs試點，相信很快會拓展到商業地產領域，像綜合商業體、倉儲物流、產業園、數據中心均屬於廣義商業地產範疇，都是以實現持續穩定的現金流為特點，並不違背“房住不炒”。我們相信，商業地產REITs的推出也會不遠了，可以關注下國內這方面的龍頭股，像萬達廣場等。
中國沒有支持長期商業地產投資的金融產品，以售養租、銷售返租是這麼多年商業地產發展的主要模式。例：以萬達為代表的以售養租模式。REITs因此被寄予厚望，REITs投資者並不是直接購買商業物業，他購買的是基金份額，然後由基金購買並持有商業物業，因此，商業物業的產權事實上是統一的。
近年來，基礎設施建設有資金需求大、投資門檻高、回收週期長、投資主體普遍負債率高的特點，公募REITs作為連接實體經濟與資本市場的創新金融工具，可為普通居民提供投資基礎設施、直接分享投資收益的新方式，有助於吸引社會資本參與基礎設施投資，推動在基礎設施領域構建更加完善的要素市場化配置機制，也為基礎設施投資企業進一步打通了投融資對接的新通道。
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