“困境中看到希望”，2019年福田汽車以最勵志的方式上演了逆襲故事。
在經歷了整個汽車行業日漸下行的2019年後，福田汽車逆勢上揚實現了銷量和利潤的雙雙飄紅。財報信息顯示，2019年福田汽車總營收達到469.66億元，同比增長14.40%；歸屬上市公司股東的淨利潤為1.92億元，同比增長105.36%，實現扭虧為盈；全年銷量也高達54萬輛，同比增長5.45%。這樣驚人的財報成績也直接為福田汽車的2020年迎來開門紅，重新聚焦商用車主業的“三年行動計劃”已見成效。
此外，福田汽車的戰略調整也得到了投資者的認可。從盤面數據看，福田汽車的股價在去年1月31日觸及該年度股價低點1.71元每股，隨後福田汽車股價一路呈現階段性的回升，在去年4月22日，福田汽車股價最高觸及3.35元每股，較前述低點實現翻倍。而截至去年12月31日，股價依舊保持在2.09元每股，股價處於相對低點，福田汽車成功實現了超過1.2倍的漲幅。
福田汽車獲得資本市場投資者認可，顯然也與公司經營業績回暖有關。針對福田汽車為何能夠在2019年逆勢實現扭虧為盈，廣發證券汽車行業資深分析師張樂指出，一方面是福田汽車能夠在整體汽車市場下行的大背景下，實現銷量增長，確保了公司擁有高於行業平均水平營收增長以及淨利潤增長。另一方面則是福田汽車的戰略思維轉變，將戰略聚焦重回商用車領域，幫助福田汽車淨利潤實現扭虧為盈。
福田汽車2019年實現逆勢增長
在2019年，我國汽車產業面臨較大的壓力，產銷連續兩年下滑，行業主要經濟效益指標低於歷史同期。受到快速增長的城市配送物流需求的拉動、排放法規升級、治理超載等引起的車輛升級換代等綜合因素的影響，商用車市場表現好於乘用車。福田汽車《2019年年度報告》顯示，2019年，中國商用車全年整體銷售432.4萬輛，同比下滑1.1%。福田汽車作為“商用車第一品牌”，2019年實現逆勢增長，全年實現銷售54萬輛，同比增長5.4%，佔有率12.5%，同比增長0.8%。
公開數據顯示，截止目前汽車整車行業已披露年報個股的平均營業收入增長率為-5.53%，已披露年報個股的平均淨利潤增長率為-30.10%。相較之下，2019年，福田汽車以“聚焦價值精益運營”為經營方針，圍繞主營業務大力發展，總體經營情況向好，各項指標均超額完成年度計劃。數據顯示，2019年福田汽車營業收入約為469.66億元，同比增長14.40%；歸母淨利潤約為1.92億元，盈利由負轉正；截止2019年年底歸屬上市公司股東的淨資產為152.28億元，同比增長0.31%。
由此可見，福田汽車無論是在營收還是淨利潤均遠高於整車上市公司平均水平。針對營業收入增長及淨利潤扭虧為盈，福田汽車指出，報告期內福田汽車輕卡等銷量提升及結構優化，實現營業收入及淨利潤增長，同時，公司持續開展采購、設計及製造降成本項目，也保證了淨利潤增長。另一方面，公司推行一系列降本增效措施降低期間費用率，也是實現公司歸母淨利扭虧的根本。
另一方面，福田汽車毛利的增加不容忽視。據財報，2019年，福田汽車在汽車行業實現了12.67%的主營業務毛利率，相較上一年增加了2.01個百分點。其中輕卡產品毛利率為13.09%，相較於2018年增加1.15個百分點；中重卡產品毛利率為11.87%，同比增長5.77個百分點；輕客產品毛利率較2018年增加6.25個百分點至21.63%；大中客產品毛利率較2018年增加6.19個百分點至13.02%。而銷量、和毛利的提升，則為福田汽車扭虧為盈打下了堅實的基礎。
財報隱藏亮點信息多
除了傳統意義上銷量、營收、毛利率等耳熟能詳的經營數字，要深入瞭解一家企業真實的經營狀況，我們還要關注財報中隱藏的數字。
伴隨著商用車市場形勢逐月“趨冷”，要度過漫長的冬季，錢糧必須備好；而車市正處於下行週期，較為充裕的現金流亦顯得尤為可貴。據福田汽車合併現金流報表顯示，2019年經營活動產生的現金流量淨額達到48.35億元，較上期增長53億元，實現經營活動現金流轉正。此外，據年報顯示，截止2019年末，福田汽車現金及現金等價物餘額達到21.43億元。值得一提的是，自從福田汽車確立“三年行動計劃”後，大客車回款增加、寶沃出表減少淨流出以及整體銷量提升也為福田的現金流帶來了不少正面影響。
另一方面，由於中國汽車市場持續呈現出下行趨勢，導致各大上市車企面臨的資金壓力逐年增加，作為衡量企業經營活動能力的重要財務指標之一，負債率也成為關注的焦點之一。筆者查閱福田汽車2019年財報顯示，報告期內資產負債率為71.39%，較去年同期下降2.78%。針對負債率下降，福田汽車指出，公司通過推動的寶沃、河北福田等一系列重組項目、持續推動降低運營資金佔用等措施，實現公司資產負債率的降低。
“三年行動計劃”迎來破局點
對於2019年的財務數據中的諸多亮點，福田方面更為強調其業務重組和營銷變革所起的作用，尤其是在降本增效上的成果。事實上，自2018年，福田汽車制定了“三年行動計劃”，確立了業務迴歸、聚焦商用車的戰略方向。2019年已然是福田“三年行動計劃”的中正之年，堅持商用車第一品牌不動搖，定位於城市及幹線物流產品和服務綜合方案供應商也已經成為了福田汽車明確的發展方向。目前，福田的輕卡國內排名第一，2020年1季度市佔率超過20%；重卡位列行業第五，2020年1季度市佔率約9%。
值得一提的是，在互聯網營銷盛行的當下，福田汽車也在積極推進互聯網營銷模式創新，為搭建數字化營銷體系做了系統性規劃和行動部署。在福田車e購、福田e家自建平臺及卡車之家電商平臺、社會化營銷等方面積極策劃並開展了貫穿全年的品牌推廣和銷售服務活動。據數據統計，2019年福田汽車依託互聯網平臺累計實現銷量5.23萬臺，銷量佔比12.1%。而在今年3月7日，福田汽車也進行了一場線上直播，100臺征服者3限量出售，不到1小時便全部售罄。相較於很多汽車品牌在疫情期間營銷工作不得其法，品牌直播效果難以達到預期效果，立身於商用車領域的福田已經領先太多。
未來，福田汽車將繼續堅持戰略引領，著力強化戰略落實，深化推進“三年行動計劃”的落地實施，並做出更多戰略調整。4月20日晚間，福田汽車公告稱，擬通過北京產權交易所公開掛牌轉讓所持有的河北雷薩51%的股權，掛牌價格為2.47億元。轉讓完成後，福田汽車持河北雷薩49%股權。福田汽車方面表示，本次股權轉讓有利於減少公司的資金佔用，對未來公司財務狀況改善起到積極作用。同時有利於公司聚焦資源投入主營業務，減少與其他工程機械企業的競爭從而增加底盤的銷量，這一行為無疑是“三年行動計劃”的有效執行。
此外，作為福田汽車“三年行動計劃”的重要組成部分，海外市場的戰略佈局也在深化變革。在全球經濟增速放緩等大背景下，福田汽車針對海外市場進行了系統化調整，在保持中國商用車出口領先優勢的同時，完成產品結構調整，業務模式上，從單向貿易輸出轉型向“貿易+屬地運營+輕資產投資+國際合作”。此外，屬地化運營也初見成效，目前福田汽車已在多個國家推進合資合作項目。
在投資者交流平臺上可以看到，福田汽車向投資者透露稱，公司產品銷往全球超過110 多個國家和地區，海外累計出口61萬臺，連續9年位居中國商用車出口第一。在中國本土市場以外，公司積極推進全球化的產業佈局，在海外建立俄羅斯、泰國、越南、肯尼亞4 大產業基地，聯合屬地經銷商、合作伙伴建立 27個KD工廠；海外聚焦20 個核心市場，經銷商超過100 家，銷售網點超過2000 家；在海外80 多個主要國家和地區服務網絡已達1400 家，擁有15000餘名技術服務人員，已實現全天候365天*24小時為客戶提供全時服務。
總結
2020年突如其來的疫情打亂了車市節奏，但是新的困難中也蘊藏著新的機遇，它只是換了時間並以不同的方式呈現出來。今年是福田汽車“三年行動計劃”的最後一年，基於2019年實際經營情況，福田汽車結合2020 年國內外經濟形勢、商用車市場、原材料市場和國家政策等的綜合研判，也已經確立了2020年的目標。筆者也相信，2020年福田汽車將繼續保持高增長態勢，穩定的向目標快速邁進。
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