在休閒滷製品行業，絕味食品、周黑鴨和煌上煌有“鴨脖三巨頭”之稱。他們的財報不僅體現各自經營成績，也反映出行業競爭現實。
絕味食品業績佔優
周黑鴨毛利率領先
休閒滷味三大上市品牌——絕味食品、周黑鴨和煌上煌2019年財報均已公佈。憑藉在銷售網絡方面的優勢，絕味食品業績在三家企業中處在領先地位。去年，絕味食品實現營收51.72億元，周黑鴨、煌上煌分別為31.86億元和21.2億元。淨利潤方面，絕味食品盈利8.01億元，超過周黑鴨（4.07億元）與煌上煌（2.2億元）之和。
線下門店是三家企業的主要銷售途徑，商業模式上卻存在不同。截至去年末，以加盟為主的絕味食品、煌上煌分別開店10954家門店、3600家；主打直營的周黑鴨有自營門店1301家。
分析人士認為，由於休閒滷製品具有即食性、高頻次等特點，消費者對便利性的訴求甚至要超過品牌忠誠度，因此，擁有更多門店的絕味食品在業績規模上佔有更大優勢。
值得注意的是，周黑鴨正試圖改變堅持了17年之久的直營模式，扭轉在規模方面劣勢。去年11月19日，周黑鴨短暫停牌後發佈澄清公告稱，於11月18日與廣西一家特許經營者簽署了一份特許經營協議。去年至今的財報中，周黑鴨也提到計劃通過特許經營拓展業務。
儘管周黑鴨業績規模處於劣勢，以直營為主的商業模式卻帶來了更高毛利率。去年，周黑鴨披露的毛利率為56.5%，煌上煌、絕味食品毛利率分別為37.59%和33.95%。
休閒滷製品零售規模過千億
競爭日趨激烈
近年來，國內休閒食品正以兩位數的複合增長率成長，休閒滷製品行業也得以迅速壯大。2019年，全國休閒滷製品行業市場零售規模達1100億元，同比增長20%。
在規模增長的背後，這一行業仍然較為分散。據煌上煌年報披露，目前中國休閒滷製品行業內前五大滷製品企業分別為絕味食品、煌上煌、周黑鴨、紫燕及久久丫，市場份額合計佔比僅20.2%。其中絕味和周黑鴨、煌上煌分別佔比8.5%和4.6%、2.6%，上述三者在滷製品有著“鴨脖三巨頭”之稱。休閒滷製品行業市場容量巨大，市場份額集中度較低。
除了傳統三巨頭，三隻松鼠、良品鋪子、百草味、鹽津鋪子等零食品牌也在進入休閒滷製品賽道。例如在三隻松鼠和良品鋪子的官方網店上，就有鴨脖、鴨掌等多款滷製品熱銷。
中國食品產業分析師朱丹蓬介紹，由於滷製品行業進入門檻不高，產品模仿性較強，市場正處於群雄亂戰的局面，除了一線品牌以外，許多區域性品牌也試圖分一杯羹。
除了競爭加劇，休閒滷味企業還要面對原材料價格波動、消費者興趣轉變、流量增長紅利消失等現實問題。有業內人士稱，隨著上游原材料價格上漲，企業來自原材料採購成本方面的壓力會進一步增加，同時電商渠道增長紅利的逐漸消失、新興食品品類對消費者的分流，幾乎是休閒食品行業現階段所面臨的集體壓力。 華商報記者 李程
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