【品橙旅遊】兩傢俬募股權企業接受了非常有吸引力的條款，將收購Expedia集團的少數股權。
Expedia正向Apollo Global Management和Silver Lake Partners兩傢俬募股權公司出售部分股權，這筆交易將至少為Expedia獲得10億美元。
當地時間4月21日，華爾街日報報道稱，這筆交易已到達最後階段，但仍可能破裂，並附帶私募股權公司的董事會代表。摩根大通（JP Morgan Chase）和Moelis and Co.正在就此交易向Expedia提供建議。
如果交易完成，將同前幾周宣佈的Silver Lake收購Airbnb股權一樣。這項交易可能會在本週晚些時候宣佈，其發言人未予置評。
私募股權公司向Expedia等上市企業投資是當前疫情危機中的一個趨勢，隨著旅遊行業內外的數百家公司尋求財務救助者度過危機，這種趨勢現在將大大加快。
雖然Airbnb還沒有上市，而Expedia已經上市，但這兩筆交易都說明Silver Lake Partners對OTA很瞭解，而且願意向它們投資。然而很多投資者在疫情之前就不願意投資旅遊企業，現在更是避之不及。
如果交易完成，Silver Lake將在疫情結束後擁有這兩家旅遊領先企業的股權。
有足夠資金的私募股權企業可以快速完成這些交易，這對於需要資金援助的企業來說是好事。Bain & Co.估計私募股權公司共有2.5萬億儲備金可進行投資。
但是交易條款對於Airbnb和Expedia等受益方可能並沒有吸引力，獲得這筆資金的代價是巨大的。
Airbnb已連續兩次獲得10億美元融資，據報道，在第一次融資中，Airbnb必須向Silver Lake和Six Street Partners支付約12%的利息，第二次融資要為新債務支付約9％的利息。同樣，Silver Lake和Apollo Global Management也將向Expedia收取豐厚的股權回報。
這兩傢俬募股權企業可能需要15%~20%的總回報，其中包括投資利率和認股權證。這項投資很可能會分階段進行，初期階段的投資為10億美元，以後還會再增加約10億美元。
Expedia的主席兼高級執行官Barry Diller控制了公司28%的股權，價值10億美元的股票只是一小部分投資，不及Diller的控股比例。
各類型旅遊企業都在尋求融資交易以渡過危機，由於預訂量驟降，Airbnb和Expedia等企業開始向客人發放不同程度的退款和旅行積分，損失了大量的運營資金，而且現金流水平不太可能在幾個月內恢復。
穆迪公司稱，在疫情爆發之前，Expeida有約14億美元的現金流，但其在3月下旬下調了對Expedia集團的評級。
Silver Lake和Apollo都將為Expedia提供幫助，並在他們正在等待一個合適的交割日完成交易。
由於近幾年一直在進行收購，業務增長方式混亂，2019年業績不佳而且由於與意見分歧，管理層出現變動，Expedia在今年2月決定進行裁員，精簡業務，以保持公司以更健康的方式增長。現在又遭遇疫情打擊，與Booking相比，Expeida現金流少20億，維持業務方面有些吃力，不久前其宣佈今年的營銷預算削減可能高達40億美元。另一方面，由於過度依賴於谷歌，Expedia還面臨著谷歌更大搜索覆蓋面以及進軍旅遊業的壓力。（編譯：品橙旅遊 Rose）
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